信息量巨大！關鍵時刻，“寧王”發聲！高瓴、騰訊、淡馬錫都在場

近期，因多個市場傳聞，動力電池龍頭企業寧德時代（300750）股價出現大幅波動。

2月15日晚間，寧德時代發佈公告，披露了2月14日董事長曾毓羣、董事會秘書兼副總經理蔣理、財務總監鄭舒接受包括高瓴資本、鴻商資本、騰訊投資、淡馬錫、紅杉資本等在內的50名投資者調研的情況。

公告顯示，寧德時代就投資者重點關注的20個問題進行了回覆，涵蓋了原材料佈局情況、儲能和換電板塊進展情況、是否在美國建廠、如何看待友商擴產等熱點話題。

寧德時代方面稱，友商擴產不意味着會增加競爭，有創新材料體系、結構體系的產品，才值得競爭。

2月15日，寧德時代報收527.00元/股，漲3.74%，最新市值1.23萬億元人民幣。

與美國客户互動較多

本土化生產仍在考慮中

去年12月3日，寧德時代曾創出692元/股的價格，但在近兩個月內，寧德時代股價回撤了近30%的幅度。春節後開盤的第一週，寧德時代股價更是一路走跌，市值蒸發近2400億元。

有市場消息稱，寧德時代正在美國向專業機構求助，諮詢其被美國製裁的可能性。

針對上述謠言，寧德時代於2月13日發佈消息稱，近期網絡平台相繼出現關於寧德時代被美國製裁、被剔除創業板權重指數、與特斯拉“談崩”等一系列謠言，引發市場誤解曲解，影響企業聲譽，公司已向公安機關正式報案，將對造謠者依法追究法律責任。

該闢謠聲明發布後，寧德時代股價小幅升温，中信證券、東吳證券等多家券商均發佈研報力挺，持續看多。

而在寧德時代接受投資者調研時，也多次提及了對美國市場的考慮。首先在技術和關鍵材料上，寧德時代透露，目前公司電池生產過程中沒有直接涉及到美國的材料，但BMS上的芯片部分源自美國，目前公司已在做國產化。

而在市場層面，寧德時代回應稱，公司與美國客户互動較多，既包括新勢力，也包括傳統車企，雙方共同探討了各種可能的供應及合作方案，以及本地化生產的可能性，但具體情況需考慮到工人培訓、效率、工會等因素對品質與成本的影響。

同時，寧德時代也透露了針對儲能板塊，美國的客户已提出希望進行本土化供應，但公司仍需綜合考慮動力電池產能、客户需求、生產成本等因素再確定。

友商擴產不意味着會增加競爭

有業內人士分析，除了可能會涉及到被美股制裁外，與特斯拉談崩的謠言也是帶崩寧德時代股價的直接因素之一。

此前，也有市場消息傳出小鵬汽車在試圖脱離寧德時代的“束縛”，擬引入其他的動力電池廠商進入供應鏈，因此雙方公司高層還曾產生過爭執。

隨後，小鵬汽車方面發佈聲明主動闢謠，並表示會一如既往選擇寧德時代作為核心合作伙伴。

儘管事件的主角已經親自下場闢謠，但關於車企集體“出逃”寧德時代電池供應的傳聞一直甚囂塵上。如今網傳的特斯拉與寧德時代談崩的消息，則再度上演了此前的“戲碼”。

上述業內人士判斷稱，之所以屢次傳出車企脱離寧德時代供應體系的消息，與目前動力電池產業的競爭的白熱化有密切聯繫，幾乎每一家動力電池企業均在迫切地想要切走市場的蛋糕。

根據中國汽車動力電池產業創新聯盟發佈的數據顯示，2021年全年，我國動力電池裝車量累計154.5GWh，同比增長142.8%，其中寧德時代裝車量達80.51Gwh，佔比52.1%，位列第一，比亞迪、中創新航、國軒高科、LG新能源、蜂巢能源緊隨其後，其中比亞迪裝車量達25.06Gwh，市佔率低於寧德時代35.9個百分點。

而在國際市場，2021年寧德時代的全球裝車量達到96.7GWh，市場佔有率為32.6%，其最強勁的對手LG新能源去年動力電池裝機量為60.2GWh，市場佔有率為20.3%。同時，LG新能源也進行了IPO，即將與寧德時代在全球市場一決高下。

為了儘快搶佔市場份額，寧德時代、中創新航、蜂巢能源、LG新能源在2021年多次發佈擴產計劃。其中寧德時代相繼在宜賓、肇慶、宜春、宜昌、貴州及廈門六地佈局了產能，總投資額約為845億元。蜂巢能源發佈了七次擴產計劃，總投資額達776億元。

對於友商的快速擴產，寧德時代也在此次投資者調研中給出了回應。寧德時代稱，友商擴產不意味着會增加競爭，有創新材料體系、結構體系的產品，才值得競爭。公司會始終通過材料創新、結構創新與極限製造，為客户提供最具性價比的產品。

值得關注的是，近日，寧德時代以不正當競爭為由起訴了蜂巢能源，案件將於本月開庭。據悉，2018年至2019年間，9位寧德時代員工在離職後分別加入無錫天宏和保定億新，為寧德時代的競爭對手蜂巢能源提供服務，而這兩家公司均被法院認定為蜂巢能源的關聯方。寧德時代認為，這九人違反了與其簽訂的《保密和競業限制協議》，因此要求他們賠償違約金100萬元。

根據中信證券披露，已於今年1月4日與蜂巢能源簽訂了輔導協議，雙方計劃在2022年3月前完成上市申請文件的準備。

2021年8月，寧德時代也曾起訴過擬計劃IPO的中創新航，稱其動力電池全系產品涉嫌專利侵權。截至目前，這一起訴尚無最終定論。

全力保障上游資源供應

鋰電回收率已超90%

除了回應了近期市場中的多個傳言外，寧德時代也在此次投資者調研中透露了公司在上游材料、原材料回收等方面的佈局情況。

券商中國記者注意到，在2021年寧德時代的投資佈局中，有很大一部分是圍繞着動力電池上游材料展開的。

寧德時代稱，碳酸鋰等原材料短期成本上升後對公司有一定影響，可通過多種方式對沖。其中銅、鋁可通過新技術大幅減少使用量。

據悉，寧德時代目前正在通過通過長協、投資合作、回收利用、自行開採等方式保障鋰資源供應。其中，回收方面，鋰回收率已超90%，鋰回收目前已在供應保障中起到一定作用；除了此前海外投資合作外，公司也在宜春等地投資鋰資源，自行開採鋰礦。

寧德時代表示，從資源角度來説，不同產品優勢發揮有差異，公司在現有體系做出了超長壽命電池，來支撐商業模式創新。在新體系方面，公司開發的鈉離子電池具備較好的低温性能，同時更高能量密度產品還將在新領域探索實現突破性應用。

展望未來，寧德時代判斷，公司成長速度、組織能力與人員的國際化能力是最大的挑戰。基於極限製造體系的可複製性，公司截至去年底已累計佈局了10大生產基地，未來公司擬加強海外基地佈局，完善包括境外員工培訓等體系建設，也面臨更多挑戰。

近期，多家券商發佈研報力挺寧德時代。其中中信證券分析稱，寧德時代基本面依舊強勁，從市場份額來看，21年公司全球/國內市佔率分別為32.6%/52.4%，連續5年保持全球第一的位置，龍頭地位有望維持。預計2022年國內/全球新能源汽車銷量分別為550/962萬輛，對應動力電池需求量分別為286/500GWh，疊加高速增長的儲能行業需求，行業需求端依舊堅挺，公司產能加速釋放，海外動力電池及儲能電池有望加速突破。

原標題：信息量巨大！寧德時代最新發聲，美國市場、友商擴產、原材料漲價…一一回應！高瓴、騰訊、淡馬錫都在場

文章來源：券商中國