中基優選私募基金50指數最新表現來了！

中基優選私募基金50指數（含穩健型指數）週報

（數據截至2022年2月18日）

一、 市場回顧

2月中旬，A股市場延續反彈走勢，成交熱度沒有太大改觀，主要在9000億元附近徘徊。板塊持續輪動，前期跌幅較大的醫藥、新能源相關行業出現反彈，能源、金融、休閒服務相關板塊跌幅居前。風格上看，中小盤股漲幅較大。基差方面，上週滬深300指數、中證500指數貼水幅度有所擴大，達到2%至3%不等的水平。

港股方面，香港第五輪疫情來襲，為經濟活動增添了阻力，港股表現平平：恆生指數進入反彈後的橫盤過程，恆生科技跌速趨緩，進入短期震盪階段，恆生香港中資企業指數表現強勢。板塊上看，半導體、食品飲料、材料和能源等板塊漲勢較好。美股方面，上週市場仍未從美聯儲一月議息會議紀要的陰影中走出來，美國三大股指反彈乏力，指數下探至前期低位附近，礦業、航天，金融、煙草等為數不多的行業表現較強。

大宗商品市場方面，烏東局勢和供應鏈緊張繼續驅動大宗商品上漲，其中國際油價加速攀升後在高位大幅震盪，上週WTI4月合約最高接近94美元，期間最低觸及88美元一線；LME主要金屬中，鋁、鎳、錫在前期小幅盤整後重拾升勢。國內方面，工業品和農產品走勢趨同，二者繼前期小幅回調後，上週止跌企穩並小幅上漲，農產品漲幅稍大。工業品中黑色、有色板塊震盪上行，化工板塊持續回落，農產品中油脂、飼料板塊走高，穀物繼續下跌。

中基50指數在上週表現良好：在股票市場小幅反彈的背景下，股票多頭策略收益較多，帶動指數上行，對沖策略也有盈利。國內期貨市場波動率雖無太大變化，但趨勢轉向為CTA與衍生品策略帶來一定的盈利難度，上週該策略微虧。綜合起來看，上週股票策略同CTA及衍生品策略的波動有所對沖，中基50指數穩中有升。

二、指數走勢

（一）中基優選私募基金50指數

中基50指數在2月18日當週收於1753.51點，較2月11日當週上漲0.71%。

指標方面，中基50指數年化收益率超20%，為滬深300指數年化收益率7%的三倍；風險方面，中基50指數的年化波動率在12%左右，最大回撤不超過10%，均顯著低於滬深300指數；風險收益比方面，中基50指數的夏普比率在1.8左右，而滬深300指數僅為0.3。

（二）中基優選私募基金50穩健型指數

中基50指數的首個二級指數——中基優選私募基金50穩健型指數（以下簡稱“中基50穩健型指數”）的基準日為2020年1月1日，2月18日當週收於1537.07點，較2月11日當週上漲0.40%。

中基50穩健型指數以穩健收益為目標，成立以來指數年化波動率不到8%，最大回撤不超過4%；收益方面，中基50穩健型指數累計收益超過50%，年化收益率達23%，夏普比率接近3。

三、成份表現

（一）中基50指數成份表現

上週，中基50指數上漲0.71%，三大類策略中股票多頭策略貢獻最多，為0.63%，對沖策略也有貢獻，達0.13%，CTA及衍生品策略微虧0.05%。

股票多頭策略下的量化指增策略盈利較多，其次為均衡成長、深度基本面和逆向投資策略；對沖策略下的子策略盈利較為均衡；CTA與衍生品策略下的各類子策略中，另類策略有一定的虧損，其他子策略虧損幅度較小。

上週50支成份基金中有36支盈利，從統計指標上看，除CTA與衍生品策略外，其餘策略盈虧分佈都比較均衡。

（二）中基50穩健型指數成份表現

上週，中基50穩健型指數上漲0.40%，其中配比佔據半壁江山、扮演組合業績穩定器角色的對沖策略貢獻盈利0.29%，經均衡配置的股票多頭策略貢獻了0.18%，CTA及衍生品策略小幅虧損0.07%。

二級策略上看，對沖策略下各策略表現比較均衡，股票多頭策略下的量化指增策略表現十分突出，CTA及衍生品策略下的另類策略出現小幅虧損。

説明：

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相關資料：

1、 《投資圈大事件！中國基金報私募基金指數正式發佈！》

2、 《中基優選私募基金50指數編制説明》

3、 《中基私募50指數十問十答》

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