400多億巨頭中科曙光閃崩，子公司上市漲70%，為何 “見光死”?

文 | 金衞

8月12日，中科曙光開盤出現閃崩，不到10分鐘大跌近9%，截止午間收盤，中科曙光依然大跌7.8%，股價報於30.2元，總市值為442億。

按上一個交易日的479億市值計算，早盤中科曙光蒸發近40億。對於一個近400億的盤子，如此巨大的跌幅還是較為罕見。

從消息面上，中科曙光並沒有什麼大的利空，到底發生了什麼?

資料顯示:中科曙光主營業務為IT核心設備研發、生產製造為基礎，對外提供高端計算機、存儲產品及雲計算、大數據綜合服務。中科曙光的另一個身份是中國科學院旗下的上市公司。

2021年，中科曙光營業收入約112億元，同比增加10.23%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約11.58億元，同比增加40.78%。2022年一季度，中科曙光實現營業收入21.76億元，同比增長9.75%;歸母淨利潤為1.14億元，同比增長39.61%。總體來看業績平穩。

值得一提的是，近6個月內累計共19家機構對中科曙光業績作出預測，預期2022年淨利潤均值為15.29億元，較去年同比增長32.1%。其中，10家機構“買入”，3家機構“增持”，2家機構“強烈推薦”，2家機構“推薦”。也就是説對中科曙光未來股價還是看好。

對於中科曙光的巨大波動，不少投資者均提到一家與中科曙光的新股上市。

今天海光信息登陸創業板，開盤價為70元/股，漲幅達94.44%，開盤後，海光信息股價小幅下跌，截至午間收盤，海光信息股價為63.25元/股，漲幅75.7%，總市值1470億元。

成立於2014年的海光信息，與另一家國產CPU龍頭龍芯中科同屬中科系公司，公司剛剛成立，就獲得了中科曙光、國科控股等天使輪融資。

目前，海光信息的主營業務是研發、設計和銷售應用於服務器、工作站等計算、存儲設備中的高端處理器。

招股書顯示:海光信息的海光CPU系列產品海光一號、海光二號已經實現商業化應用，海光三號已經完成實驗室驗證，海光四號處於研發階段，海光DCU系列產品深算一號已經實現商業化應用，深算二號處於研發階段。

營收方面，2019年至2021年，海光信息的營收分別為3.79億元、10.22億元、23.10億元，淨利潤為-1.37億元、-0.83億元、4.38億元。兩年連續虧損的原因為公司產品上市初期營業收入規模相對較小，而研發資金投入較大。

本次IPO，海光信息計劃募集91.48億元，主要用於新一代海光通用處理器、協處理器研發以及先進處理器技術研發中心建設、科技與發展儲備資金。

不過，最終海光信息實際募資則達到108億元，屬於超募，機構還是看好海光信息上市。

海光信息的發行價為36元，所對應的發行市盈率為315.18倍，而其同行可比上市公司PE均值為117.73倍，在今年以來上市的新股中，其發行市盈率排名第7。

從招股書上看，目前海光信息的第一大股東為國產服務器龍頭企業中科曙光，持股32.10%。

8月12日上市當天，中科曙光持股比例為27.96%，按當前1470億市值計算，中科曙光的這部分市值達到411億。

海光信息上市之前，市場有不少文章推薦中科曙光的投資價值，其依然是子公司海光信息上市，作為大股東的中科曙光估值會提升。

有市場人士分析，前期中科曙光經歷了一波大漲，漲幅超30%，子公司上市當天大跌，遭遇見光死，很可能是潛伏資金借利好兑現。

在尺度中科曙光股東羣，投資者對中科曙光的分歧較大，有投資者表示，大跌只是洗盤，依然看好後期走勢，也有投資者表示，潛伏資金都跑了，中科曙光要步入調整期。

對中科曙光有何看法，歡迎在下方留言。