新民晚報訊（記者 楊碩）2022年上半年，黑天鵝事件的持續擾動令A股市場經歷了異常激盪的開局，期間以新能源為代表的景氣板塊幾經波折，但韌性強勁，成為市場投資主旋律。
7月18日，泰達宏利“論道|景氣投資”2022年中期策略會舉行，泰達宏利張勳、王鵬、孟傑等知名基金經理共同把脈2022年下半場走向。
泰達宏利研究總監、基金經理張勳認為，勝率在投資中非常重要，在投資中，可以通過以下三方面來提升投資勝率，即倉位選擇、行業選擇和個股選擇。
投資實踐中，張勳會努力選擇優秀的公司，歷史數據顯示，龍頭白馬的行情遠超各類市場指數，因為他們的核心競爭力、創造價值能力會持續產生超額收益，能夠產生持續高回報的概率相對較高。此外，長期來看，股價會追尋公司價值的創造能力，短期股價的波動可能會出現極端，如果過多關注短期波動，或許會與企業長期價值增長失之交臂。
張勳認為，提高勝率的同時要注意如何控制期間風險，雖然市場風險越高，越需要更高的收益補償，但是對於不同類的資產，我們要根據收益特點進行組合配置，通過行業分散和風格分散降低組合風險。在操作過程中，張勳會以絕對收益思路出發，標的選擇上力爭既要考慮安全邊際，又要考慮預期收益空間。
張勳指出，短期市場會走向均衡，組合也會往均衡角度去配置。中長期，增量經濟為主戰場觀點維持不變，可以關注的方向包括需求持續擴張的行業，獲得融資支持的行業，另外高質量發展行業也是我們需要重點關注的方向。
泰達宏利基金投資部總經理王鵬在中期策略會上表示，在目前相對比較弱勢的環境下，景氣投資依然是比較好的一個策略，但是在這種環境下“高景氣度”會變得更加的稀缺。
王鵬還認為，未來兩年，風電錶現大概率不會弱於光伏，海風的表現會更好。因為海風受益於機組大型化，招標大概率超預期。風電主要在於競爭格局和盈利能力，具體到細分環節，第一，盈利能力好、壓力小的環節，塔筒和葉片等；第二，國產替代加速的環節，主軸軸承、滾動體等；第三是長期空間大、格局優的環節，如海纜等。
此外，在新能源車層面，王鵬認為從電動化的趨勢來看，行業滲透率的空間還很大，而且隨着滲透率的提高，增速大概率是會下降，但未來增長可能也會更好。未來隨着行業進一步成熟後，格局可能會分化。具體到環節，明年中游材料的價格可能會降下來，電池可能有機會；下游是龍頭車企，行業的規模化效應已經開始顯現。
泰達宏利成長組組長、基金經理孟傑認為，下半年，熱門賽道的公司經過反彈，估值快速修復，需要在這些好行業中再去精挑細選；其次，對於非熱門賽道的成長股，一些增速在30%以上且估值在20倍附近的公司可能是接下來要挖掘的重點，其收益空間相對較大。