巴菲特和芒格都建議年輕人，花的錢要比自己賺的少，量入為出。
記者丨方彬楠 趙天舒
對於92歲的巴菲特和99歲的芒格來説，長達5個多小時的問答無疑是一件耗費心力的事情，但他們依然樂在其中。
當地時間5月6日晚，被譽為“投資界春晚”的伯克希爾股東大會開啓了核心的股東問答環節。尤其是今年以來，通脹尚未受控、全球衰退一觸即發、美國銀行業持續動盪，投資者從未如此渴望聆聽“奧馬哈先知”的箴言。甚至有人説：“是否在個股建議上有信息增量已經不重要了，一年一度的股東大會，就是想聽聽他講話。”
不確定性時代：“習慣少賺錢”
股東大會開場，巴菲特簡單回顧了伯克希爾今年一季度的業績，而伯克希爾的現金儲備向來是市場的晴雨表。年初以來，伯克希爾現金儲備增加20億美元，至1306億美元。值得注意的是，一季度巴菲特幾乎“只拋不買”，當季出售了價值133億美元的股票，購買股票的金額卻只有28億美元。
這意味着，不論是銀行業還是整個市場，不確定性只增不減。去年四季度，巴菲特幾乎清倉了手中的銀行股，其中不乏持有了數十年的合眾銀行、富國銀行，目前，巴菲特重倉的銀行股只剩下美國銀行一隻。
在問答環節，第一個問題就與當下的銀行業危機有關。巴菲特對局勢表達了謹慎樂觀，他認為普通儲户無需過度擔憂銀行業問題。“現在的銀行業和過去差別不大，恐慌總是傳染得很快，但一直到現在，政府、機構和媒體都沒有很好地向公眾傳達形勢的變化，加劇了恐慌。”
但另一方面，巴菲特提醒投資者謹慎持有銀行，芒格則直接指出，現在的銀行“做得越來越像投資機構一樣，投機、賭博”。
在高通脹、高利率、低增長的環境下，未來充滿了不確定性，投資者更想聽到一些實用建議。第五次現場參加伯克希爾股東大會的前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍對北京商報記者表示，“這次來奧馬哈參加巴菲特股東大會的人數高達三到四萬人，和往年相比基本上是恢復到了以往的水平”。
巴菲特和芒格都建議年輕人，花的錢要比自己賺的少，量入為出，儘量避免信用卡債務，因為利率過高，你需要賺錢更多才能跑贏信用卡債務的利率。在房貸之外儘量不要負債。芒格則表示，在如今的經濟環境中，價值投資者應該習慣少賺錢。
人工智能：錯過但不後悔
銀行危機以外，投資者關注的另一大議題是AI。去年底開始，ChatGPT引發的蝴蝶效應正席捲全球。這場技術變革中，狂歡與焦慮並存，投資者迫切希望經歷過數次科技變革的“股神”能為其撥雲見日。
“別人貪婪我恐懼”，對於大熱的人工智能，巴菲特顯得十分謹慎。在現場，提問者把人工智能的問題直接拋給了芒格，巴菲特開玩笑説：“謝謝你把這個問題向查理提問，我是什麼都搞不懂的。”
對此芒格肯定了新技術的重要性，但對當下的AI熱潮表示懷疑。“你如果去到中國比亞迪的工廠，會看到機器人到處都是，這個使用率真的非常之高，所以我覺得機器人的使用將會在全球越來越多，”芒格説，“但我自己對於其中這樣一些炒作是感到有一些困惑的，特別是像人工智能，我覺得現在用人其實挺好的。”
巴菲特也認為，新技術可以改變全球的面貌，卻改變不了我們人的想法和行為。在投資上，他更相信人的判斷。“我覺得人工智能中沒有任何一項功能可以取代今天坐在這裏的阿吉特·賈恩（Ajit Jain）。”後者主管伯克希爾的保險業務。
此外，巴菲特與微軟創始人蓋茨關係緊密，但他並未大舉投資微軟。“比爾·蓋茨之前把我帶去看他們最新的技術，可能還不是最新的版本，這可比我想象中進步快多了。”但即便如此，巴菲特仍認為AI目前還比不上人類，“AI可以做非常多的事情，但它不能講笑話”。巴菲特説。
楊德龍分析道，因為巴菲特喜歡投資於業績穩定的白馬股，不喜歡投資波動比較大並且有很大投資風險的科技股。目前在AI的投資上炒作的風氣還比較重，還是要學習巴菲特的智慧，去關注企業本身的價值。
在科技公司中，巴菲特目前只鍾情於一家——蘋果。蘋果目前是伯克希爾的第一大重倉股，其CEO蒂姆·庫克也出席了股東大會。問答環節巴菲特也毫不掩飾對蘋果的喜愛。“如果讓消費者在手機和汽車中二選一，他們會果斷丟掉汽車，所以蘋果跟消費者之間的關係是無與倫比的。” 巴菲特坦言，兩年前出於税務考量賣掉了一些蘋果股票，這個決定是愚蠢的。
繼承者：自動駕駛模式
畢竟兩人都已年近百歲，伯克希爾未來由誰掌舵，這幾年一直是股東大會上必問的問題。針對投資者關心的接班人事宜，巴菲特指出，“阿貝爾一定會繼承我的工作，他還會與賈恩一起協商，做最後的決策”。
阿貝爾一直在負責伯克希爾龐大帝國的大部分業務，包括能源、鐵路和零售。賈恩則是伯克希爾保險業務的副董事長。
這一次提到傳承，巴菲特説得更加深入。他表示，公司傳承在執行上並不是這麼簡單。管理伯克希爾不僅需要現在的五個下一代領導人，還要更多有能力的人，每一個公司的情況都不一樣。
談及接班後的問題，巴菲特和芒格都充滿信心。“伯克希爾相比於美國其他企業，在未來12-15年仍是資產佔比更大的企業。這會給阿貝爾他們留下不菲的‘遺產’，但不太擔心他們會濫用這些資金，導致伯克希爾的消亡。”
不過，巴菲特似乎還沒有準備退休。他補充説，這些問題在未來會得到更好的決定。他稱：“現在説出這個決定是不明智的。伯克希爾是自動駕駛模式，可以在長期很好地運營下去。”
對於接班人，楊德龍表示，巴菲特能夠創造投資上的奇蹟，和他長期以來堅定不移地堅持價值投資以及犀利的眼光有關，如果換了接班人，能不能複製巴菲特的奇蹟，對此大家還是有一定疑問的。也許會像庫克接班喬布斯一樣，更多的是蕭規曹隨。通過配置一些穩健的、有業績支撐的好公司，儘量模仿巴菲特投資思路，但是否能夠獲得好的投資回報這一點還並沒有特別大的把握。
編輯丨林琴
圖片丨壹圖網、視覺中國