百億量化私募內訌餘波未了：代銷券商緊急實地探訪，券商資管啓動贖回

2021年，量化投資火熱出圈。作為國內第一代量化基金公司，鳴石投資過去多年始終不愠不火，不過憑藉2021年的業績釋放，其規模終突破200億元大關。

而近期讓人出乎意料的是，鳴石投資上演了一出“奪權”大戲，“劇情”跌宕起伏，幾番反轉，至今大戲仍未落幕……

鳴石投資大戲起伏，卻持續傷害了產品持有人的信心和耐心。眾所周知，鳴石投資銷售渠道的主陣地正是券商。而作為鳴石投資代銷機構的部分券商和進行產品直投的部分券商資管近期也是忙得不可開交。

券商組織實地探訪

據《每日經濟新聞(博客,微博)》記者瞭解，鳴石投資的銷售渠道主要是券商。公開信息顯示，國內涉及代銷鳴石產品的券商至少有20家，包括銀河證券、瑞銀證券、安信證券、國金證券(600109,股吧)、申萬宏源(000166,股吧)證券、廣發證券(000776,股吧)等。

“首先是暫定鳴石投資旗下產品的代銷工作。現在券商肯定都暫停了，券商這邊應該不會再有新產品進去。”某券商財富管理人士表示。

“剛開始出事的那個時候我們就到現場去看了一下，公司任何的動態我們都要掌握。”一位資深的券商人士表示。

某中型券商人士向記者表示：“我們10月14日就去鳴石那邊作實地溝通，肯定要求（鳴石）開放贖回。”

圖片來源：攝圖網

前述券商財富管理人士則是進一步表示：“前兩天事情已經處理完了。我們首先要通知到所有客户，讓客户自己做選擇（持有還是贖回）。因為考慮到後續風險比較大，所以肯定是要把風險給客户講清楚。另外，鳴石前期還是有減倉的動作，現金比例還比較高，可以應付目前公司絕大部分的客户贖回。”

招商證券也向記者明確表示，已於第一時間向鳴石詢問溝通掌握狀況，並將相關事項説明如下：

1、針對我司已代銷的鳴石產品，公司已於10月14日第一時間暫停鳴石全部代銷產品的申購。

2、及時與管理人聯繫瞭解狀況，研判後續影響，公司將在保護投資者權益的前提下，儘快確定後續處理方案，並要求分支機構進一步做好與客户的相關説明工作。初步方案擬針對有贖回意願的客户，於下週儘快安排臨時開放贖回，以滿足相關客户退出或流動性管理等需求，同時為保障客户利益，免除或降低相關費用。

3、針對本次鳴石贖回資金，後續仍有資產配置意願的客户，公司將提供其他優質管理人產品池，在滿足適當性的前提下，協助相關客户做好資產配置、滿足其資金銜接的需求。

此外，有媒體報道，有券商15日起已為客户辦理贖回鳴石產品的手續，18日也可辦理。公司力爭將持有人損失降到最小，除贖回持有期產品外，募集期產品也可全部退回。

券商資管直投啓動贖回

事實上，除去券商資管代銷鳴石投資產品外，券商資管還推出了相關的券商資管FOF產品，特別是一些量化FOF產品受到客户青睞。

此前，據私募排排網的統計數據顯示，鳴石投資旗下產品2021年業績非常突出，整體收益位於行業前三。因此，據瞭解，鳴石投資也被部分券商資管納入了FOF投資的標的池中。

“對於券商資管而言，像鳴石投資這種情況屬直投範圍，公司風控一般會要求直接贖回。”某券商資管人士表示。

“如果是FOF產品，那肯定是要贖回的。不過，（鳴石）在量化FOF產品中佔比是比較小的。”滬上某券商資管人士表示。

另外，據記者瞭解到，此前，有部分券商資管在通過連續的盡調後，早已清空了鳴石產品，達到了零持倉。

券商：關注私募股權代持的考核

鳴石投資“自殺式”曝出的股權紛爭，必然會對券商產生一定的影響。

“後面券商對私募基金股權代持方面，肯定會格外的謹慎。我們託管在對私募基金做盡調時，也會給予更多的關注。”滬上某券商託管人士表示。

“原來大家可能對股權代持或者股權結構這些方面沒有那麼重視，哪怕是覺得有些問題，可能覺得不嚴重。比如説，核心的策略或者核心的基金經理不是控制人或者不是大股東，可能也就過了，沒有把它當成特別有嚴重風險的事情去看待。但是經過這個事之後，肯定是大家會把這一點放在很重要的位置上，限制得也會更嚴。”前述券商資管人士表示。

每日經濟新聞