零下10攝氏度，一場突如其來的降雪打亂了一個城市運行的節奏。
清晨六點，公交停運、地鐵降速，但基金經理陳亮（化名）卻依然步履不停，公司晨會以及新品定檔當日的直播，讓他不由得加快了腳步，衝進了位於二環的辦公室。
“今年的直播場次確實比去年多一些”，剛結束一場直播的陳亮向北京商報記者坦言，現在參與直播已經成為他每週的固定欄目。
不同於今年默默耕耘的主動權益類基金經理，陳亮作為管理着百億規模ETF（交易型開放式指數基金）的“舵手”，在年內市場震盪而ETF大熱的背景下，比以往更忙了。
規模與份額逆市上漲、千億產品的誕生以及不斷湧現的新品，一步步將ETF推至市場的聚光燈下。不禁令人好奇，到底是什麼原因，讓ETF在2023年從配角走向主場，成為震盪市下最亮的“星”？
規模快速提升
“今年的直播場次和去年比確實更多一些，同時，今年我們參加線下的策略會等活動也比往年多了”。陳亮向北京商報記者説道。而隨着關注度的不斷提升，各家公募的ETF直播、路演輪番上陣。支付寶理財直播顯示，近一週就有不下10個與指數產品相關或由相關“舵手”坐鎮的基金直播上線。
機構整齊劃一的營銷動作背後，是實打實的資金風口。在年內市場行情波動、主動權益類基金收益不佳的背景下，ETF基金卻突破重圍，實現份額與規模的逆市上漲。整體情況來看，同花順iFinD數據顯示，截至12月18日，ETF年內累計淨流入5445.93億份。規模方面，截至2023三季度末，ETF的合計規模達2.59萬億元，較2022年同期的1.91萬億元，增長35.35%。
頭部產品方面，華泰柏瑞滬深300ETF在年內實現規模“狂飆”，不僅突破千億成為“巨無霸”級產品，也成為A股首隻規模突破千億元的權益ETF。數據顯示，截至2023年三季度末，華泰柏瑞滬深300ETF的規模達1200.4億元，同比增134.33%。同期，還有36只權益ETF的規模超百億元。
在業內人士看來，ETF的份額與規模大漲，與基民的越跌越買行為息息相關。“2023年以來，股指整體偏弱，但權益ETF卻呈現出‘越跌越買’的現象，份額持續大量流入，近期多個月份的單月淨流入份額均超過2018—2020年間最高單月淨流入，權益ETF加速擴張態勢確立。” 華夏基金數量投資部執行總經理徐猛介紹道。
放眼近五年，國內ETF市場也實現了跨越式的大發展，其中，權益ETF厥功至偉。公開數據顯示，2018—2022年，國內權益ETF規模依次為3486億元、5757億元、7953億元、10904億元、12859億元。截至2023年11月，國內權益ETF總規模超1.6萬億元，數量達787只（份額合併計算，下同）。
上新節奏加快
“2023年ETF的異軍突起，既是市場風格與產品特性的共振，也有投資者情緒的表達，更是指數化投資趨勢長期積累的厚積薄發，應該是一個綜合因素的結果。”某公募基金市場人士向北京商報記者感慨道。
在ETF整體火熱出圈的背景下，不少公募基金管理人也持續發力佈局，新品申報如火如荼，首批跟蹤中證1000、創業板200、深證50等指數的ETF也在年內陸續面世。
同花順iFinD數據顯示，從基金成立日來看，截至12月19日，年內共有1207只基金成立，發行規模達10700.22億元。其中有377只為指數型基金，發行規模達2789.41億元，佔比達26.07%，而新發ETF及聯接基金的數量也達234只，同比2022年同期的189只增長超兩成。
從近期新上報的產品來看，12月8日，中國證監會官網顯示，嘉實基金、南方基金、華安基金上報了國內首批深證主板50ETF。作為首隻深市主板寬基指數，深證主板50指數反映深市主板市值規模大、行業代表性強、基本面價值高的頭部公司走勢，樣本公司平均總市值近1300億元。此外，首批2只深證50ETF也在11月完成募集後，於12月11日上市。
全球資產配置視角下，首隻直投沙特阿拉伯資本市場的ETF也在近日申報。中國證監會官網顯示，華泰柏瑞基金於12月13日申報了華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF (QDII)，為境內首隻直投沙特阿拉伯資本市場的公募產品。而在12月1日，首隻上交所-新交所互掛產品——華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF也於上交所上市。
持續推出創新產品也離不開監管部門的支持。今年8月，中國證監會有關負責人在就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問中，提到了加快投資端改革，大力發展權益類基金，其中也包括了放寬指數基金註冊條件、提升指數基金開發效率、鼓勵基金管理人加大產品創新力度。
更加細化的投資範圍也引動了一眾擁躉慕名而來。從11月ETF的新發情況來看，南方上證科創板100ETF在7天內募集了8.9億元；華泰柏瑞上證科創板100ETF在5天內募集了10.59億元；易方達基金、富國基金旗下的深證50ETF則歷時5天共“吸金”超50億元。
前述公募基金市場人士表示，從市場風格與產品特性來看，無論是從經濟基本面的改善，還是政策的持續發力，包括過往數據的回溯演繹，A股觸底反彈的可能性都在增大，很多資金實際上是有“抄底”意願的；而包括ETF在內的指數基金，因為具有風格穩定（行業/主題型則是鮮明）、費率較低、簡單透明等優勢，歷來被認為是“抄底利器”，因此一些低位佈局的資金，選擇藉助ETF進行佈局，靜待市場反轉機會。
寬基產品更受青睞
穿過“狂飆”的表象，ETF在2023年的爆火，其實有跡可循。
“回顧歷史，2018年，主動基金戰勝寬基指數難度大。2019年、2020年，某些行業主題表現突出，主動基金超配某些行業或主題，戰勝滬深300等寬基指數相對容易。2022年以來，隨着市場系統性調整，主動基金表現開始陷入低迷。進入2023年，偏股基金指數持續跑輸中證800。主動權益基金平均超額收益為負，戰勝指數難度增加，這也可能源於主動基金部分超額收益實際上來自於行業beta，並不是真正意義上的alpha。”徐猛分析表示。
回顧2023年市場情況，徐猛指出，雖然市場整體機會不多，但階段性看到某些行業或指數仍有不錯表現，如動漫、遊戲、人工智能、傳媒等行業，以及納斯達克指數和商品等。
正如徐猛所説，動漫、遊戲等行業ETF在年內取得了不錯的成績。從相關基金產品的年內表現來看，一眾“遊戲基”曾因年內突出的表現，一度登頂業績榜。同花順iFinD數據顯示，截至12月18日，國泰中證動漫遊戲ETF聯接A/C、華夏中證動漫遊戲ETF發起式聯接A/C的年內收益率均超40%，在權益類ETF中的年內收益率僅次於納斯達克主題ETF。
主題ETF贏了業績，寬基ETF則贏了規模。陳亮提到，“今年市場表現欠佳，尤其是之前機構與外資重倉的方向持續失血，所以主動型產品跑不贏被動產品，疊加宏觀因素背景，抄底資金優先選擇指數產品，尤其是寬基指數相關產品”。
從截至2023年三季度末規模排名前30名的權益ETF來看，相關產品的規模均實現同比增長，且部分寬基指數產品的規模大幅增長，頭部效應凸顯。例如，規模僅次於華泰柏瑞滬深300ETF的華夏上證科創板50ETF的最新規模同比增長222.61%，達946.73億元。此外，華夏恆生科技指數ETF、易方達滬深300ETF、易方達上證科創板50ETF、易方達創業板ETF等多隻產品的最新規模也同比翻倍。
在易方達基金指數投資部總經理林偉斌看來，長期持有核心寬基指數，可以幫助普通投資者分享國家經濟增長的成果，實現財富保值增值。他認為，雖然從長期視角來看，指數增長主要是由上市企業的盈利增長和股息收益驅動，但不可否認的是，短期內估值變化也非常重要。要準確判斷估值十分困難，因為其中包含了投資者的情緒等因素，充滿隨機性。
“隨着市場有效性逐步提升及指數化投資認知的提升，中國指數市場將迎來大發展時代。指數化投資要建設生態圈，指數投資生態系統越強健，越能經得起風吹雨打，才能實現長期持續發展。”林偉斌如是説道。
財經評論員郭施亮則認為，未來ETF市場是否能持續火熱，仍然取決於市場環境影響，市場環境向好有利於ETF逐漸回暖。
北京商報記者 李海媛