近期市場再度出現寬幅調整,我們不禁再次想到了股神沃倫·巴菲特的經典名言:在別人恐慌的時候貪婪,在別人貪婪的時候恐慌。不過,知易行難。當面對市場的調整,投資者最真實的反應還是“恐慌”,很少有人真正能夠做到“笑對下跌,逆市佈局”。
成功的投資都是逆人性的,普通的投資者如何才能從容面對市場的恐慌情緒,做到市場恐慌,心不慌呢?根據諾貝爾經濟學獎獲得者丹尼爾·卡尼曼的行為金融學研究,人類的大腦有兩套系統:一個系統是“快思考”,憑藉本能、不假思索地處理信息,想當然地根據過去的經驗進行判斷;另一個系統是“慢思考”,思考方式更為理性。
在投資中,我們更需要啓動大腦中的另一個系統——慢思考。面對市場波動,我們要努力找到背後的原理和規律,只要深刻理解了,自然就不會被眼前的恐慌嚇倒。
第一,市場震盪是常態。股票市場震盪是常態,出現短期大跌也是經常發生的事情。但是,股市作為經濟的“晴雨表”,上市公司作為實體企業的代表,在經濟向好的大趨勢下具有長期投資價值。數據顯示,2011年8月1日~2021年7月31日的十年間,滬深300指數單日跌幅超過3%的天數有61天,其中有19天的單日跌幅超過5%。但是,如果你能夠真正做到不被市場波動所左右,下跌時不恐慌,堅定拿好自己手中的偏股型基金,結果大概率是不錯的。這十年間,滬深300指數在波動中上漲了61.88%;偏股混合型基金指數上漲212.92%,年化收益率高達12.45%。
第二,撿起恐懼者丟下的錢包。市場寬幅震盪,有人恐慌出逃,有人獲利了結。其實,市場下跌之後,安全邊際更高了,反而是到了長期價值投資者“播種”的時候。數據顯示,7月31日滬深300指數市盈率為13.52倍,低於最近兩年13.65倍的平均值。如果投資者能夠真正站在理性的視角,每一次的市場調整都是參與的好時機。例如,在2011年、2013年、2016年和2018年的市場寬幅調整中,如果你採用了逆勢投資的方式投資了偏股混合型基金指數,那麼,到現在盈利都是非常可觀的。如果你對中國股市有信心,能夠堅持長期投資(三年以上),眼下的調整也許是一個不錯的佈局機會。
第三,基金定投,讓“子彈”多飛一會。市場調整之後,有些投資者想“抄底”,有些仍然猶豫。投資者其實是無法準確判斷市場的底部和頂部,可以在一個較長的區間內進行分批投入。基金定投即投資者在固定時間投資於固定的基金,可以採用定額投資,也可以採用智能定投(根據指數不同點位來定投不同的金額)。基金定投可以分散投資風險,尤其是在下跌的過程中能夠平滑成本,最終當市場上漲的時候,儘早收穫投資的“微笑曲線”。
股市從短期看是投票器,長期看是稱重器,最終決定市場方向的還是上市公司的質量。選擇了投資權益市場,就要認識到市場波動是常態。要想真正賺到權益市場的錢,就要對市場長期趨勢有信心、在震盪行情中有耐心,通過長期持有收穫時間的玫瑰。
(文章來源:中國基金報)