2023年7月31日壹石通（688733）發佈公告稱公司於2023年7月27日召開業績説明會，紅杉資本、謙心投資、千一私募、千河資產、千合資本、明湖投資、漁洋私募、大成基金、鮑爾賽嘉投資、中金公司、東吳證券、華夏未來資本、海通證券、光大證券、東海證券、國金證券、興證全球、睿遠基金、國聯安基金、湧樂私募、銀河基金、曜川私募、泓德基金、養正私募、名禹資產、秘銀投資、蓮花私募、鉅洲投資、金科投資、金光紫金、謝諾辰陽、復勝資產、東證融匯、浙商保險、FOUNTAIN BRIDGE、國泰君安、財通證券、中泰證券、銀河證券、華泰證券、華金證券、富敦投資、亙曦基金、德彙集團、棕櫚灣投資、嘉合基金、彬元資產、曉煜投資、五地投資、湍團私募、天猊投資、招銀理財、華夏財富、華諾投資、華安基金、逐光私募、鴻運私募、鴻道投資、東興基金、上海國際信託、東方證券、長江證券、信達證券、西部證券、紅塔證券、國海證券、鋭意資本、中國人壽資產、中郵人壽、長盛基金、東吳基金、三峽資本、賽伯樂投資、睿住創業、紅塔紅土、弘則彌道、航長投資、鋭穩投資、瀚倫投資、漢石基金、國贊基金、玄卜投資、申銀萬國、歌汝私募、倉頡後實業、中信證券、天風證券、山西證券、乾行資產、開源證券、東莞證券、華寶證券參與。
具體內容如下：
問：請介紹公司二季度勃姆石盈利、排產及出貨情況。
答：公司二季度繼續推進工藝改造，降本效果較為明顯，但因產能利用率不足，疊加新產線轉固攤銷增加，導致盈利有所下滑。6月份以來下游需求開始好轉，公司排產升，二季度整體出貨環比一季度預計略增。下半年隨着產能利用率提高、降本增效推進，盈利能力有望修復向好。
問：公司目前三大主營業務營收佔比如何？電子材料及阻燃材料的同比情況？
答：上半年公司主營業務的營收結構變化不大，勃姆石業務約佔 80%左右，電子材料及阻燃材料合計約佔 20%左右，具體請以公司後續披露的公告為準。上半年公司的電子材料及阻燃材料營業收入同比均有所增長。
問：公司勃姆石截至目前累計降價及降本幅度如何？
答：公司為持續提升市場份額，對部分客户價格進行了靈活下調，降價策略上主要是以量定價，且因具體型號而異，目前對主要客户報價已基本調整到位。降本方面，公司多措並舉，特別是在工藝降本上取得明顯成效，對整體盈利的貢獻有待出貨進一步上量。
問：請二季度勃姆石產能利用率及未來預期如何？
答：公司勃姆石新產能尚處於爬坡階段，疊加上半年的下游需求偏弱，產能利用率並不高。6月份以來下游需求開始好轉，公司排產升，主要客户也在逐步上量，整體趨勢向好。
問：請公司對主要產品的產能消化如何展望？
答：鋰電池塗覆材料主要根據下游需求情況，逐步提升產能利用率，並持續優化客户結構，圍繞國內主要隔膜企業、動力電池企業以及儲能類企業推動深化合作，同時針對勃姆石產品的更新迭代繼續做好技術創新和工藝創新，致力於追求質量最好、成本最低、規模最大。
電子材料方面，公司投建的導熱球形氧化鋁、高端芯片封裝用 Low-α球形氧化鋁等產品，預計在 2023年四季度陸續投產；常規芯片封裝用 EMC和 CCL領域的電子級二氧化硅系列產品，公司也已在佈局新增產能，有望在 2024年陸續投產。具體產能消化情況受下游需求的影響較大。阻燃材料方面，公司的陶瓷化硅橡膠粉體及相關製品新增產能，首批生產線已開始試生產和客户送樣，產品主要用於電芯間的隔熱防火、電池 Pack的隔熱頂板側板、阻燃複合帶等應用場景，預計在今年四季度小批量出貨，有望支撐公司阻燃材料業務在 2024年的進一步增長。問：請正極邊緣塗覆用勃姆石客户開拓情況？
答：正極邊緣塗覆的主要客户是電芯企業，包括動力電池和儲能電池都已推廣應用。公司勃姆石產品在正極邊緣塗覆領域的滲透率提升明顯，也是公司進一步搶抓市場份額的重要開拓方向。
問：勃姆石產品在海外市場的開拓進展情況如何？
答：公司勃姆石產品的海外開拓主要圍繞日韓和歐洲市場，目前日韓存量客户保持穩定上量趨勢，新客户方面也在積極送樣驗證，但進度預期尚不明確。
問：請公司正極邊緣塗覆與隔膜塗覆用勃姆石產品的出貨佔比如何？
答：從趨勢上看，目前公司正極邊緣塗覆用勃姆石與隔膜塗覆用勃姆石出貨量大致相當，預計各佔一半左右，具體數據請以公司公告為準。
問：請鋰電池快充的推廣對公司勃姆石需求量是否會有影響？
答：鋰電池快充會帶來更為明顯的電芯發熱問題，温度過高容易導致隔膜發生熱收縮，從而致使正負極短路、帶來安全隱患，而使用勃姆石特別是小粒徑勃姆石塗覆隔膜，能夠進一步提升其耐熱性能，改善與電解液的浸潤性，提高充放電效率。
問：請公司9800噸導熱鋁球投產進度和出貨預期？
答：公司投建的年產9800噸導熱球鋁項目同時也是2022年定增募投項目，目前正在實施建設過程中，預計在今年四季度陸續投產。鑑於下游客户對價格要求較高，公司未來主要目標是持續降本，並在積極導入新客户，有望為電子材料業務板塊持續貢獻增量。
問：據悉公司的 Low-α射線球形氧化鋁產品可以應用於高端存儲芯片封裝領域，請介紹一下該產品具體優勢和特別之處？終端客户需求預計多少？
答：Low-α射線球形氧化鋁產品主要作為高端芯片封裝材料的功能填料，可應用於高算力、高集成度、異構芯片等高散熱需求的封裝場景，下游主要是大數據存儲運算、人工智能、自動駕駛等領域。目前日本企業佔領了全球市場大部分份額，國內應用主要依賴進口。
公司 Low-α射線球形氧化鋁是採用自主知識產權的提純技術和無放射性污染的球形化技術製備而成，兼具α射線含量低、球形化率高、磁性異物含量低、粒徑分佈可調、導熱性好、體積填充率高等性能優勢，適合作為高端 EMC（環氧塑封料）、GMC（顆粒狀環氧塑封料）的關鍵功能填料。市場需求方面，根據公司 2022年披露的《向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函之復》，基於當時的市場調研情況，Low-α射線球形氧化鋁的市場需求量約為 1,000噸/年。壹石通（688733）主營業務：先進無機非金屬複合材料的研發、生產和銷售。
壹石通2023一季報顯示，公司主營收入1.06億元，同比下降30.36%；歸母淨利潤1270.45萬元，同比下降70.85%；扣非淨利潤-192.89萬元，同比下降105.21%；負債率24.78%，投資收益652.95萬元，財務費用71.9萬元，毛利率27.77%。
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出8696.93萬，融資餘額減少；融券淨流入113.81萬，融券餘額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，壹石通（688733）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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