《輔導讀本》於近期出版，央行行長易綱、銀保監會主席郭樹清分別在書中刊發題為《建設現代中央銀行制度》和《完善現代金融監管體系》的署名文章。
易綱從建設現代中央銀行制度的重要意義、內涵、重大舉措進行了詳細闡釋。郭樹清則從回顧中外金融監管史可吸取的經驗教訓切入，分析當前我國金融形勢，以及“十四五”期間應如何系統性地進行金融監管體系改革。
風險防範仍是當下重要監管內容
易綱在文章中表示，貨幣政策以幣值穩定為首要目標，更加重視充分就業。實現幣值穩定目標，需要以市場化方式對銀行體系貨幣創造行為進行調控，前提是中央銀行能夠保持資產負債表的健康可持續。為此，必須實行獨立的中央銀行財務預算管理制度，防止財政赤字貨幣化，在財政和中央銀行兩個“錢袋子”之間建起“防火牆”，同時要防止中央銀行資產負債表承擔企業信用風險，最終影響人民幣信用。
對於建設現代中央銀行制度的重大舉措，易綱表示一是完善貨幣供應調控機制，二是構建金融有效支持實體經濟的體制機制，三是建立現代金融機構體系，四是推進金融雙向開放，五是健全金融風險防範、預警、處置、問責制度體系。
郭樹清在文章中指出，要正確認識現階段金融形勢。近年來，全球經濟增長動力不足，動盪源和風險點增加，金融運行不穩定不確定因素增多。金融體系內部風險仍在持續累積，一些長期形成的隱患並未徹底消除。銀行業不良資產反彈壓力驟增，一些中小金融機構資本缺口加速暴露。當前金融相關制度存在較多短板，金融法治還很不健全。“十四五”時期我國金融監管改革任務更加艱鉅，要健全風險預防、預警、處置、問責制度體系，持續完善權責一致，全面覆蓋、統籌協調、有力有效的現代金融監管體系。
值得注意的是，易綱和郭樹清均提到了要建立高效的重大風險應急處置機制。易綱表示，金融監管和風險處置中的道德風險問題依然突出，市場紀律、破產威懾和懲戒機制尚未真正建立，地方政府和金融機構以社會穩定為由倒逼中央政府、中央銀行承擔高昂救助成本的問題仍未根本扭轉。因此，“十四五”期間，要建立權威高效的重大風險應急處置機制，要嚴肅市場紀律，對重大金融風險形成進行問責，金融機構、地方政府、金融監管部門要依法承擔責任。
房地產是現階段金融風險方面最大的“灰犀牛”
房地產作為拉動中國經濟發展的支柱產業，與金融業深度關聯。郭樹清的文章中，也再一次提到了房地產。
郭樹清指出，回顧中外金融監管史，有幾方面經驗教訓值得認真汲取。其中一條就是，要堅決抑制房地產泡沫。上世紀以來，世界上130多次金融危機中，100多次與房地產有關。2008年次貸危機前，美國房地產抵押貸款超過當年GDP的32%。目前，我國房地產相關貸款佔銀行業貸款的39%，還有大量債券、股本、信託等資金進入房地產行業。可以説，房地產是現階段我國金融風險方面最大的“灰犀牛”。
實際上，最近兩年，郭樹清曾多次在強調防範化解金融風險時提及房地產。
今年八月份，郭樹清在《求是》雜誌刊發的文章也曾指出，房地產泡沫是威脅金融安全的最大“灰犀牛”。近年來，各地區各部門根據“房住不炒”和“一城一策”精神，優化金融資源配置，嚴防資金違規流入房地產市場。2019年與2016年相比，房地產貸款增速下降12個百分點，新增房地產貸款佔全部新增貸款的比重下降10個百分點。既滿足房地產行業平穩發展的正常需要，又避免因資金過度集中出現更大風險。
去年六月份舉行的陸家嘴論壇上，郭樹清也曾在發言中提到房地產。他認為必須正視一些地方房地產金融化問題。房地產業過度融資，不僅擠佔其他產業信貸資源，也容易助長房地產的投資投機行為，使其泡沫化問題更趨嚴重。歷史證明，凡是過度依賴房地產實現和維持經濟繁榮的國家，最終都要付出沉重代價！
正是由於房地產行業事關民生和發展，又與經濟社會息息相關。因此，房地產業能否健康穩健發展，將直接關係到我國經濟能否實現高質量發展。
金融、房地產與實體經濟未來將實現協調發展
根據國家統計局數據，近十年來，房地產業對GDP的貢獻總體呈現較快上漲趨勢，房地產增加值佔GDP比重由2010年的5.7%提高至2019年的7.0%左右，始終高於5%的支柱型產業標準。
此外，房地產業關聯上下游產業眾多，除了帶動上游的水泥、機械、鋼材、木材、玻璃等行業外，還帶動塑料、家電、裝修等需求，與銀行信貸、政府財政收入和民生問題也關係密切。
中房研協測評研究中心日前發佈的一份報告指出，房地產業作為我國國民經濟支柱型產業在未來較長一段時間內不會改變，但持續較快增長引發的投資和消費偏好使得行業虹吸效應明顯，客觀上制約了部分其他行業投資和消費增長，不符合經濟高質量發展要求。自進入2020年下半年以來，隨着我國經濟發展逐漸擺脱疫情影響，房地產市場調控陡然轉向，中央層面多次召開房地產相關主題會議，熱點城市及重點房企相繼被約談，“房子是用來住的、不是用來炒的”“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”高頻出現，尤其是包括“三道紅線”在內的重點房企資金監測和融資管理規則的提出，給整個房地產行業未來發展造成了一定的悲觀預期。在政策調控下，預計房地產未來發展速度將逐漸趨於平緩，最終實現金融、房地產與實體經濟的協調發展。