昨日，A股三大指數集體高開低走，截至收盤，滬深兩市跌幅分別為1.99%、2.44%，創業板指跌幅達到3.37%。與此同時，港股市場也出現大幅下跌。
證券時報記者採訪了北京、上海、深圳等地基金投資人士，他們普遍認為多因素引發市場調整，短期相對謹慎，投資注重風險，更看好低估值順週期板塊。
多因素引發下跌
“兩方面原因導致港股市場大幅波動：一是短線資金存在獲利了結的衝動，二是香港上調股票交易印花税的突發消息衝擊了市場情緒。”海富通滬港深混合基金經理高崢指出，上調印花税主要影響高頻交易，目前港股市場高頻交易大約佔20%，如果印花税上調30%，對全市場交易量的影響因子大約是6%，短期看確實存在一定衝擊，但這只是短期的利空因素，從中長期看對港股市場仍持相對樂觀的態度。
前海開源基金表示，事件擾動和流動性擔憂加大了市場波動。由於前期市場上漲過快、過急，部分投資者浮盈過高，在市場高波動背景下，部分投資者選擇落袋為安，在一定程度上加速了市場波動和“明星股”的調整，階段性形成了負反饋，後續重點關注流動性預期的走勢、股票市場資金流動性的變化。
大成基金也表示，調整最直接的誘因是通脹預期升温、貨幣政策收緊。同時，受部分個股前期漲幅較大且估值偏高、外圍市場由連續上漲轉為調整、香港上調股票交易印花税等因素影響，市場情緒持續低迷。
大成基金認為，經濟復甦、通脹預期之下，可適當配置順週期、抗通脹資產；消費、醫藥、新能源等行業符合我國經濟轉型方向，行業龍頭具備長期投資價值，可趁回調機會逢低佈局。
博時基金宏觀策略部高級策略分析師劉揚表示，本輪調整具有全球普遍性，海外美債長端利率超預期回升或是導火索，但更多是A股中長期性價比指標已相對極端所致，股票估值進入對利率波動敏感的階段。後續緊信用的方向是可以預見的，市場預期不宜樂觀，當前位置建議防禦為上。
看好低估值順週期板塊
談及後市，不少投資人士更看好低估值順週期領域，此外，經過調整的核心資產也是看好的方向。
博時基金繼續看好順週期的有色和化工。從中期角度看，再通脹交易的化工/有色/白酒，“緊貨幣+緊信用”階段受益的銀行/白酒和白電，均是需要重視的方向。其中，白酒板塊同時受益於再通脹交易、“緊貨幣+緊信用”階段利好與Q2勝率高，調整中可考慮適當擇機買入。
前海開源基金表示，未來板塊配置上看好三大方向，一是復甦主線，關注化工、有色、機械、家電、汽車，以及新能源車、半導體等成長鏈條的中上游材料與設備；二是受益於從疫情中逐步恢復的服務型消費，如影視、醫美、餐飲旅遊、免税、醫藥等，三是中長期繼續看好核心資產。
長城基金首席經濟學家向威達表示，A股震盪反彈的格局沒有改變，但短期內連續大幅度上漲和連續大幅度下跌的概率都不大。短期繼續逢低重點關注化工、金屬和銀行為代表的週期股，同時，從長遠的角度和戰略的高度，繼續逢低重點佈局軍工產業鏈、汽車電動化智能化產業鏈和新能源產業鏈，以及醫療板塊中的CXO和醫療服務。另一方面，未來一個較長的時期，港股的收益率很可能繼續超越A股，重點關注港股中新經濟的稀缺性和老經濟的估值優勢。
華寶基金表示，具體投資方向上，中期看好受益經濟回升的低估值順週期板塊，如銀行、保險、有色和化工。從景氣度角度考慮，逢低佈局汽車零部件、安防面板、軍工等行業，總體資產配置向估值合理的順週期板塊、景氣度向好的中盤股進行適度切換。
平安基金建議投資者保持謹慎樂觀，核心資產目前正經歷短期調整，但這些公司都是中國各行各業經過充分競爭過後脱穎而出的領軍企業，擁有強勁的長期盈利能力與成長空間。投資收益的主要來源是持有的優質公司長期持續增長。
（文章來源：證券時報）