每日優鮮還有救嗎？

編者按：本文來自微信公眾號開菠蘿財經（ID：kaiboluocaijing），作者：金璵璠 蘇琦，編輯：艾小佳，創業邦經授權轉載。

作為德撲愛好者，每日優鮮創始人徐正手中恐怕沒有籌碼了。

最近的24小時，每日優鮮持續站上風口浪尖。7月28日一早，“30分鐘極速達業務關閉”，緊接着，傳聞公司“20分鐘內原地解散”、“內部發起大規模裁員”、“拖欠員工工資和績效”，原因是“融資未交割完成”，到了晚上，“APP已無法下單”。

目前，已確認的消息是，每日優鮮已全面關停“極速達”業務，意味着放棄了主營的前置倉業務，只保留次日達、智慧菜場、零售雲等業務。

一份7月28日下午廣為流傳的“每日優鮮裁員錄音”顯示，每日優鮮此前公告中的2億投資款至今沒有交付。

“公司解散”的消息被每日優鮮否認。每日優鮮對開菠蘿財經回應，在實現盈利的大目標下，公司對業務及組織進行調整，部分員工離職，公司目前正積極尋求一切可能的方案，最大限度保障員工權益。

“拖欠的工資和績效不知道什麼時候能發。公司的説法是，7月的公積金和社保會交，但8月需要員工自己交。”據一位每日優鮮員工透露，公司目前只剩300多人，高峯期有2000多名員工。

另一環受牽連的是供應商。多位供應商對開菠蘿財經表示，被每日優鮮拖欠着高額款項，少則20多萬，多則幾百萬，部分已在和每日優鮮打官司。

解散傳聞讓每日優鮮在二級市場的表現雪上加霜。7月28日，每日優鮮美股盤前跳水，一度跌超40%，截至發稿，每股僅0.135美元，總市值3186萬美元，距IPO當天已跌去99%。而每日優鮮因遲遲未披露2021年年度業績報告，加上股價已連續70多天低於1美元，先後兩次收到納斯達克上市資本部門的警示函，稱其“不符合繼續上市要求”。

最不希望每日優鮮倒下的，恐怕是生鮮同行。一位生鮮行業十年從業者對開菠蘿財經強調，不希望看到每日優鮮這樣的結局，對生鮮電商行業的信任度打擊極大。

徐正説過，德撲初級選手才看輸贏，高手都看籌碼。還在探路的生鮮，“倒下”一個每日優鮮，生鮮創業者更要努力活着。他們正在從每日優鮮的敗局中總結經驗和教訓，多位從業者對開菠蘿財經説道：生鮮行業真的需要再努力，不能學習流量那一套；燒錢補貼不如把錢花在刀刃上；靠講故事換不來與投資人的“白頭到老”……

幾乎沒有轟隆隆的巨響，每日優鮮這座大廈頃刻間臨近倒塌的邊緣。與多位關注這家公司的業內人士溝通後，開菠蘿財經嘗試解答外界一些疑問。

消費者看到的是，今年疫情期間，每日優鮮在基礎保障供應單位之列，怎麼現在就不能下單了？

7月28日，每日優鮮停掉了“極速達業務”，把APP上的“最快30分鐘達”調整為“最快次日達”。極速達業務，即收貨地址在每日生鮮前置倉三公里以內，可享受最快30分鐘送達服務的區域。

換言之，每日優鮮拋棄了前置倉，今年以來持續撤城的極速達業務徹底被關閉，只保留次日達業務“雲超特賣”。

7月28日晚，壞消息繼續傳來，APP幾乎處於癱瘓狀態。每日優鮮APP在北京、上海多城已無法下單。開菠蘿財經發現仍可將商品加入購物車，但支付時頁面會出現“抱歉，本單購買的商品在當前地址下無貨”的提示。

圖源：每日優鮮APP

零售行業資深從業者孟奇告訴開菠蘿財經，今年疫情期間，每日優鮮成為生鮮電商保供單位，每天可以保證運送，業務量穩中帶升。他形容，“相當於疫情期間的流量是白給的，疫情後就只能各憑本事”。但疫情過後，每日優鮮的市場份額被嚴重擠壓，卻繼續大規模擴張，最終導致運營成本的提升，資金鍊跟不上了。

今年疫情期間，每日優鮮的用户量的確達到峯值，而後迅速回落。易觀千帆的數據顯示，每日優鮮APP今年4月的活躍人數達到最高點的1357萬，到了6月，活躍人數為807萬。兩個月時間數據鋭減550萬，退回到了2020年的平均水平。

説到底，是沒錢了。那披露的2億元融資是怎麼回事？

7月14日，每日優鮮曾宣佈與山西東輝集團達成股權戰略投資合作協議，將獲得後者2億元人民幣的股權投資。但據一份“每日優鮮裁員錄音”顯示，該投資款已在SEC（美國證監會）公告和備案，至今沒有交付。

孟奇認為，比較大的可能性是，“找到錢了，但最終沒有談妥，或是沒有趕上節點”。因為一般來説，企業的融資款到賬不會高調宣佈，如果高調宣佈一定是要緊接着再融下一輪。

他推測，但凡還有辦法，絕對不會發生7月28日的事情，而如果當天的裁員做法屬實，只能説明公司管理非常混亂。

今天的每日優鮮還剩下什麼？保留的次日達、智慧菜場、零售雲等業務有希望嗎？

不止一位受訪者提到，失去了最大收入來源的極速達，剩下的業務意義不大。

一位接近每日優鮮的業內人士透露，次日達收入佔比在10%-20%之間。次日達類似於電商平台，那每日優鮮只需要一個前面的分揀倉+配送，甚至下單後用傳統的快遞配送就可以，與原來的業務邏輯完全不同。

另外兩個新業務更不被看好，不但自2020年開展到現在未對營收做出顯著貢獻，更因為它們是在前置倉業務的基礎上設計的，“現在基礎交易業務沒有了，這些新業務都是零”，孟奇對開菠蘿財經説。

而保留這三個業務的每日優鮮，在他看來，有點類似於京東生鮮，可它既沒有大平台的流量， 物流方面也沒有優勢。

據一份“每日優鮮裁員錄音”顯示，在7月28日通知“裁員及業務變動”過程中，徐正並未露面，線上會議全程由一位HRBP及現商品負責人肖運貴主持。回顧過去，每日優鮮成立至今，共有過三次資金鍊危機，徐正每次都在生死攸關之際拿到了資本的支持，才得以留在牌桌上。

每日優鮮三次遭遇資金鍊危機，第一次是2014年，第二次是2019年，再一次就是現在。

前兩次，徐正贏了。

每日優鮮誕生於2014年，首創前置倉模式，發展前期資金頗為緊張，因為沒拉到投資，徐正把自己的多套房產都做了抵押貸款。那時的他就顯示出了“賭性”，口頭禪之一就是“AII IN”。就在他做好以全部身家做賭注的時候，那一年，拿到了光信資本領投的天使輪融資。

時間來到2015年，另外一家生鮮電商公司拼好貨（現在的拼多多）也誕生了，徐正抓住了風口開始講故事，拿錢變得容易，從2015年5月到2018年9月連續融資6輪，騰訊和老虎環球基金等大資本方多輪注資。

有了資本的助推，加上沒有對手的空白期，哪怕外界對其燒錢的商業模式有諸多質疑，依舊擋不住它矇眼狂奔的姿態，直到2019年，它遇到了最大競爭對手——叮咚買菜。

成立於2017年的叮咚買菜，在2019年3月融完B+輪融資之後開始向全國擴張。當年5月，每日優鮮CFO王珺就透露，計劃年內投入超過10億元去打上海市場，並在深圳、武漢、西南地區和叮咚買菜開啓全面競爭。

這場在夏天開啓的補貼大戰持續了3個月後就被暫停。據公開報道，1個季度差不多就燒掉了10個億。而據天眼查顯示，從2018年9月到2020年5月，每日優鮮沒有再拿到任何一筆融資，相比以往每年1-2輪的速度，顯得吃力。

那一年，每日優鮮進行了一場規模浩大的裁員。有前員工稱，從那之後，內部軍心已經開始動搖。而這輪危機也讓騰訊不願再持續注資，徐正開始四處籌錢。

就在每日優鮮艱難籌措資金的2019年，呆蘿蔔等項目宣佈關停，生鮮電商賽道一片狼藉。更多人沒想到的是，生鮮電商行業居然會在新冠疫情的黑天鵝下“起死回生”。2020年3月，每日優鮮重獲得資本青睞，分別在5月、7月、12月連獲三輪融資。2020年6月，每日優鮮搶先在美股上市，成為“生鮮電商第一股”，不過上市當日就遭遇破發。

上市後的每日優鮮還在持續“流血”，2018年-2021年，每日優鮮的累計虧損額預計高達108億元。而有媒體計算，這家公司在IPO前的11輪融資，總共融到了114億元，這意味着融來的錢幾乎都已燒光。

如此的燒錢規模讓每日優鮮一直活在資金緊張中。每日優鮮2021年第三季度的財報顯示，流動資產有30.86億元，而流動負債高達32.32億元，流動資產已經不能覆蓋流動負債。而最直接能變現的資產（現金及現金等價21.72億元，短期投資1.31億元）也低於短期內償還和支付的錢（24.08億元），現金流嚴重吃緊。

有業內人士評價，每日優鮮從成立到高光再到今天，更像是一場資本陪着徐正一起賭的遊戲，過去，資本雖然知道前置倉模式跑不通，但總有人願意下注，只是這一次，徐正環顧四周，發現背後已經無人。

八年來，擺在每日優鮮面前的路就兩條，要麼在運營上快速實現盈利，要麼再去找投資者拿錢。

但靠自己這條路一直都沒有跑通。凱爾特亞洲董事總經理餘明陽在拆解前置倉的單位經濟模型後曾表示，持續燒錢是現狀。

想盈利，就得提高客單價，提升毛利率，或通過提升訂單密度優化履約成本。但只改善單一一項，單倉的運營利潤依然不能轉正，至少得優化兩項，在訂單密度高、客單價高的區域去做優化，模型才可能轉正。也就是説，把在北京的短暫成功複製到全國區域，難度可想而知。而從上市到現在，每日優鮮“平均客單價低、毛利率低，而履約成本過高”的核心問題始終沒有太大改觀。

前置倉商業模式的盈利拐點沒有到來，但每日優鮮的挫敗不完全在於外界，談每日優鮮也不應該僅僅談模式問題。

新零售專家鮑躍忠對開菠蘿財經説，這家企業的組織管理出現了很嚴重的問題，以至於出現，賬上有錢時、燒錢補貼做市場，錢燒光了就欠供應商的錢、出現裁員問題。而經營長期陷於被動的每日優鮮，迫於競爭壓力，把錢拿去補貼燒錢，沒有用到商品特色、供應鏈優勢的刀刃上。

來源：pexels

在他看來，中國零售市場的競爭已經非常激烈，每日優鮮要從現有的渠道，特別是商超渠道中搶生意，不能光靠講故事，而是應該回到商品、服務這些消費者最關心的問題上去。

每日優鮮在上市後快速變道，把前置倉的數量從2020年時的1500個砍掉一半，轉頭去講數字化菜市場的故事、推零售雲的新業務，但收效甚微。

“徐正的故事講得好，奈何創業者與投資人走得更遠，靠的不是這些，而是紮營寨，打呆仗。”一位生鮮行業十年從業者對開菠蘿財經説道。

看着每日優鮮的今天，外界恐怕很容易做出判斷，每日優鮮不行了、叮咚買菜也很艱難，認為前置倉走不通，甚至對生鮮電商都持懷疑態度。不止一位受訪者表示，不能下這樣的判斷，前置倉有它的價值，當然怎麼做還需要思考清楚。

鮑躍忠對開菠蘿財經分析，把前置倉作為一個獨立模式去創業，難度確實很大，但如果嵌入一套成熟的商業體系中，將到店零售、到家零售加社區零售三種模式融合去做的零售更有希望。

孟奇也表示，把前置倉放到更大的生態裏可以幫助平台節約成本。他以美團買菜為例，單獨的業務在美團中可能很難賺錢，但能幫美團省錢，可以擴充類目、推高流水，保證配送體系的效率，提高對供應商的議價權，甚至是推高股價。

他以健身場景形容，美團買菜有自己的房子，是在自己家裏買個跑步機健身，每日優鮮住在租的房子裏，健身的理性選擇是去健身房，結果單獨買輛跑步機，既浪費錢還佔地方。

回到賣菜的場景上，孟奇認為，生鮮電商的格局是一兩家獨大，其他小的在區域內有一定優勢。

“每日優鮮敗了，但生鮮電商不會失敗，生鮮電商化是必然趨勢”，鮑躍忠相信，賽道上的企業會總結失敗者的經驗和教訓。

上述從業者表示，無論是商業維度、行業維度，還是社會維度，易果生鮮和每日優鮮給我們的啓示就是永存敬畏。生鮮是中國最古老也是最傳統的行業，提升中國農業上游設施化、規模化、標準化、品牌化，任重道遠，中國生鮮行業最重要的是別打架了，壯大品類，少做博弈。

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