比起找工作，失業者花時間買股票，從股市大漲，看2021年危機清單

摘要

1.由於全球經濟形勢不佳，有些人被裁員後，過去幾個月除了找工作，還花了大部分時間在投資股票。而他們逐漸意識到，每個月股市投資所得，比全職工作薪資還多。

2.2020年，房市股市急遽上漲，股票市場交易量比往年都多。2021年，即將到來且不可避免的經濟衰退，將有可能是最主要的危機。

最近，幾個好朋友辦了一場小型的高中同學會。我們彼此交流最近個人和職涯發展的最新消息。其中一位同學提到，由於全球經濟形勢不佳，他的幾個朋友被裁員後，過去的幾個月一直在找新工作。又由於在一些像是交易，行銷或公關等部門中，許多本要招人的公司都凍結了預算，因此有些人除了找工作，還花了大部分時間在投資股票。

他也提到，由於全球股市整體上漲，他有些朋友意識到：自己每個月投資股市，賺得比全職工作還多。而令人驚訝的是，他開始聽到越來越多類似故事。

在他分享了這個故事後，其他同學們點了點頭，他們也聽到了類似經歷。但，大多數人還是感到困惑或震驚，因為即使2020年是COVID-19病毒大流行的一年，整體房地產和股市卻一直急遽上漲，全年下來，股票市場交易量比往年都多。

這是能永續下去的嗎？這能持續多久呢？這似乎是那個下午，每個人都在問的問題。

在那之後的一週，我們公司參加了一個由銀行和財務顧問主辦的小型聚會，演講內容是創業者明年的思考方式和注意事項。主題包括全球疫情期間的募資，未來發展最有效的公司結構，當然還有在下一年要注意和準備的主要危機清單。

該清單上的第一名：即將到來且不可避免的經濟衰退。

從歷史上看，全球經濟幾乎每10到13年就會出現一次經濟衰退。全球金融趨勢每10年會有一個波動週期。而在10年期末，由於不同的投資泡沫，過多的債務、過多量化寬鬆政策，或過多魯莽的投資導致重大崩跌和破產，幾乎總有巨大的市場重整導致下一波衰退。

最近一次衰退，當然是2008年到2009年的金融危機。這意味着我們早就應該進行金融重整，但幾乎每個主要國家現在都在進行量化寬鬆、迅速印鈔，刺激市場並提供額外資本，以維持當前的GDP和支出水準。

現在每個人都在問的問題是——邏輯上來説，這種長期刺激不可能持續下去，因為它只是建立在發債或印鈔的基礎上。一旦結束，每個人都必須面對現實：何時會崩潰？而這將變得多嚴重？

巴菲特有一句名言：“別人貪婪時，我恐懼。”（Be Fearful when others are greedy.）

基於當天下午的整體共識，每個人似乎都在數字和統計上擔心，一旦主要國家的政府開始放下刺激舉措，再也沒有人為的貨幣流動，那就會是下一次金融衰退的時候。現在大多數人似乎都在猜測，這個時間點會落在今年年底或明年年初。無論哪種情況，遲早都會發生。

當商店和餐館關門，航班減少且沒有遊客時，世界各地股市要如何能上漲？健康的經濟是消費者樂觀、對未來充滿信心，在消費上支出更多。但在2020年，那並不是驅動全球市場的原因。2020年，幾乎每個主要市場和政府的債務水準都在爆炸性上升。另外，幾乎每一項主要的政府政策都是降低利率以刺激消費。但是現在，利率已經低到趨近於零，債務仍然越來越多，這使得企業利潤和未來股票持續上漲的可能性越來越小。

由於過去一年突如而來的低利率和大量印鈔，諸如房地產或股市之類的主要資本投資在許多方面異常上升。現在許多通常會出國旅行或進行國際投資的人無處可去，因此在消費和投資多餘的現金。自然，在某個時候，這必須全部恢復正常，因此，當前的投資泡沫最終將會停止。

接下來的一年，我們應該警覺哪些主要的威脅和危機？

如果是目前正在對近期大漲的股市投資的個人投資者，那在來年要非常小心，並記住要適當分散風險。對於公司創辦人或管理者而言，要為每個週期做好準備，我們應該儘早考慮全球經濟衰退期間的現金狀況及需要事先準備的東西。

就像許多人最近開始懷疑，這種現狀不可能永遠持續下去。正如巴菲特所提醒的那樣，在某些情況下，有時恐懼是明智的。