在基金大幅波動時(大漲或大跌)，小夥伴們往往手足無措……其實有這種感覺，來源於基金的波動超出了我們的預期(哭)。有了這種感覺，意味着你的持倉心態不穩定了！這可能會導致你做出很多錯誤操作！
而降低波動最好的方法就是構建適合自己的基金組合。畢竟，只有穩定的心態和正確的思路才能幫助你持續賺錢……
不同投資品種之間的微妙關係
那麼，我們構建基金組合的原理是什麼呢？其實，就在於不同品種之間可能存在的微妙關係。
數據來源：Wind，時間區間2015.1.1-2021.8.10，圖例中三者分別以上證指數、中證全債指數、10年期國債收益率平均值作為股票、債券、理財的案例測算標的
可以看到，從2015年開始，單一品種往往呈現不規律的波動，難以把握……但三個品種之間常處於“你來我往”的狀態，偶爾還能呈現互補態勢。如果僅投資單一品種，難免要受到該品種的上下起伏影響，而如果能合理的將三個品種組合起來，或許就能降低組合波動！
不同組合會有什麼效果？
我們分別以股票基金、債券基金、混合基金、貨幣基金四類基金模擬出保守型、穩健型、進取型的三種基金組合，看看是否會有意想不到的效果？
(1)保守型(股基10%，混基10%，債基20%，貨基60%)
數據來源：Wind，時間區間2010.1.1-2021.8.10，組合模擬測算標的分別選取股票基金指數(H11021.CSI)、債券基金指數(H11023.CSI)、混合基金指數(H11022.CSI)、貨幣基金指數(H11025.CSI)
在保守型基金組合裏，我們大比例配置了貨幣基金，少部分配置了股票型基金和債券型基金。在十餘年的區間裏，組合的收益有了明顯的提升，而最大回撤也沒有超過10%，波動整體處於可控的範圍內。如果是性格較為保守的投資者，可以參考以【股基10%、混基10%、債基20%、貨基60%】的比例作為基金組合的構建方式。
(2)穩健型(股基20%，混基20%，債基40%，貨基20%)
數據來源：Wind，時間區間2010.1.1-2021.8.10，組合模擬測算標的分別選取股票基金指數(H11021.CSI)、債券基金指數(H11023.CSI)、混合基金指數(H11022.CSI)、貨幣基金指數(H11025.CSI)
可以承受稍高一些的波動，且對收益有一定要求的小夥伴，也可以嘗試穩健型基金組合。在穩健型基金組合裏，我們提升了股基、混基和債基的倉位，相應的降低了貨基的倉位。
從表現上來看，組合的最大回撤開始接近20%，但整體而言，波動仍處於可以接受的範圍內，波動情況相較滬深300也有很大改善。相較於保守型基金組合，穩健型組合的收益更加呈現出“階段性”的特徵。我們可以參考以【股基20%、混基20%、債基40%、貨基20%】的比例進行穩健型基金組合的構建。
(3)進取型(股基30%，混基30%，債基30%，貨基10%)
數據來源：Wind，時間區間2010.1.1-2021.8.10，組合模擬測算標的分別選取股票基金指數(H11021.CSI)、債券基金指數(H11023.CSI)、混合基金指數(H11022.CSI)、貨幣基金指數(H11025.CSI)
如果將股基和混基的佔比再做提升，我們可以得到進攻性更強的基金組合。就收益而言，進取型基金組合超過了前兩個組合，並大幅跑贏了滬深300，表現較好。但是，進取型組合的最大回撤突破了30%，並多次回撤接近20%，呈現出一定的波動特徵。
如果是對收益有一定期望，能承受較高的波動，可以參考以【股基30%、混基30%、債基30%、貨基10%】的比例作為進取型基金組合的構建方式。
為什麼要構建基金組合？
(1)分散風險
投資單隻基金，面臨黑天鵝事件&行業風波時，可能面臨意外打擊，而將不同品種和方向的標的構建成組合，將能有效地分散風險。
(2)降低資產波動
單隻基金尤其是股票型基金和偏股混合型基金，波動較大，組合投資能降低波動，增強投資的穩定性，力求實現資產的穩健增長。
(3)提升投資體驗
進行基金組合投資，能夠降低資產組合的波動，穩定持有者的心態，改善投資體驗。只有在投資者的心態穩定之後，不再“患得患失”，才更能有獲取長期收益的可能。
還有什麼需要注意的？
(1)基金數量要適度
雖説構建組合，風險要進行分散，但也不是基金數量越多越好哦！太多的基金不僅會增加你管理組合的難度，也會對你的注意力形成干擾。
(2)品種間的關聯性要低
如同我們日常飲食的“葷素搭配”，如果以豬肉雞肉魚肉牛肉作為日常飲食組合，恐怕對膳食均衡並沒有太大幫助，更像是換個馬甲增加膽固醇罷了……
(3)定期檢查、靈活操作
切勿以為買了基金放在那裏就“萬事大吉”了。基金的風格有可能隨着基金經理的變更而發生轉變，這需要關注基金的公告情況。同時，隨着宏觀經濟形勢的變化，一旦遇到突發事件，及時調整不同基金的佔比也是十分必要的。
(4)同一品種內或也有配置空間
除了不同品種間的配置之外，在同一品種內，配置不同風格的基金或也有一定互補效果哦！
數據來源：Wind，時間區間2020.7.1-2021.8.10
中證科技指數(931186.CSI)、中證消費指數(000932.SH)
可以看到，近一年消費和科技的“此消彼長”，竟產生了奇妙的“蹺蹺板效應”。當然，這種現象除了有基本面發生了一定變化的原因之外，也可能是市場偏好漂移又迴歸的過程。而對於我們來説，如果要配置股基或者混基，多元的行業和賽道或許也能產生互補的效果，這也不失為一種構建組合的“小竅門”哦！
總的來説，單隻基金可能在某個階段表現得比較突出，但市場風格一旦轉換時，卻有可能表現相對低迷，甚至大幅波動。我們通過構建基金組合，可以儘量“取長補短”，降低組合的波動，增強投資的穩定性，力爭真正實現資產的穩定增長。在具體操作上，可以參考保守型、穩健型、進取型三種配置比例。
（文章來源：摩根士丹利華鑫基金）