宏中藥業IPO申請已受理，毛利率高於同行可比公司

  樂居財經 張林霞 6月9日，湖北宏中藥業股份有限公司（以下簡稱“宏中藥業”）更新上市申請審核動態，該公司IPO申請已受理。

  招股書顯示，宏中藥業長期專注於特色原料藥的研發、生產和銷售，選擇了一條“小品種，中競爭，高利潤”的產品發展道路，主要產品包括酒石酸長春瑞濱、伊沙匹隆、米爾貝肟、蝨蟎脲等特色原料藥，主要銷售市場為境外。公司2022年被評為湖北省“專精特新”小巨人企業。

  在抗腫瘤原料藥方面，公司擁有酒石酸長春瑞濱、伊沙匹隆兩大產品，前者主要用於非小細胞肺癌、轉移性乳腺癌、晚期卵巢癌、惡性淋巴瘤的治療；後者主要用於生產注射用伊沙匹隆，用以治療卵巢癌、腹膜癌、輸卵管癌等症狀。

  在寵物原料藥方面，公司擁有米爾貝肟、蝨蟎脲兩大產品，用以製成適用於貓、狗等寵物的口服用殺蟲劑。除上述主要產品外，公司產品還包括硫酸長春新鹼、鹽酸美法侖、米哚妥林、烯啶蟲胺、星孢菌素等品種。

  而抗腫瘤原料藥業務為該公司貢獻了近七成的營業收入。2020年至2022年，抗腫瘤原料藥佔該公司總營收的比例為70.49%、68.75%、74.64%；其中，酒石酸長春瑞濱又佔營收的“半壁江山”，分別約為45.42%、53.55%、50.31%。

  招股書顯示，2020年至2022年，宏中藥業的營業收入分別為0.18億元、0.64億元、0.98億元；歸母淨利潤分別為-0.03億元、0.22億元、0.47億元；毛利率分別為30.58%、52.04%、67.42%。

  與同行業其他公司相比，宏中藥業的毛利率水平較高，但是研發費用率欠佳。2022年，該公司的毛利率和研發費用率分別為67.42%、5.65%。同年，奧鋭特（605116）、博瑞醫藥、奧翔藥業（603229）、森萱醫藥的毛利率和研發費用率分別為51.50%、63.01%、51.50%、44.85%；11.63%、20.35%、8.77%、4.95%。

  對此，招股説明書表示，當前宏中藥業主要面向境外市場，產品銷售單價較高，公司可以取得較高的毛利率，但主營產品整體市場規模較小，由此導致業績規模存在一定的波動性。在研發方面，由於營業收入增長幅度較大，因此研發費用率有所下降。未來，公司將有效利用生物合成技術、高活車間和發酵車間的生產優勢，主要選擇含發酵工藝的原料藥作為產品研發方向。同時，公司還將建設研發平台、積極進行市場拓展與營銷並進行人才引進。

文章來源:樂居財經