投資的本質其實就簡單的 3 個字:好生意、好公司和好價格。
那如何判斷好生意、找到好公司和發現好價格呢?
巴菲特説過,如果只能用一個指標來選股,那他只看淨資產收益率,即 ROE。
一般來説,連續多年淨資產收益率在 15%-30% 的公司,是非常優秀的上市公司。
好行業必須符合兩個標準:
1)市場需求足夠大,而且能長久。
不管經濟好壞,人們都離不開吃穿住行,生老病死,這些才是永恆的"黃金賽道"。
2)市場需求快速增長,甚至是爆發式增長
股價反應的永遠是公司未來的業績。如果市場需求保持穩定,卻不增長,那股價也沒辦法上去。
比如高速公路,看起來是個躺着收費的好生意,但每年的過路車輛就那麼多,還不敢隨意提價。那股價自然也不會上漲。
而在科技領域裏,關鍵技術的突破,新產品的推出,往往能刺激人們的需求,獲得爆發式增長,股價也會一飛沖天。
綜合以上兩點,很容易想明白,翻倍股往往會在三大領域出現,消費、醫藥和科技;
下面小編以自選股為例介紹一下存在機會的黃金賽道企業:
1. 消費行業:
先説白酒行業;
一線白酒是酒桌、送禮場合的硬通貨,花多少錢都有人願意買,根本不愁賣。
所以一線白酒業績增長的邏輯是投資人最喜歡的"量價齊升"。
每年閉着眼睛漲價,還不斷擴產。
但從投資的邏輯講:
首先剔除過去幾年漲幅過大的茅五瀘。小編依然看好茅五瀘繼續創新高,只是估值太高,有點下不去手。
其次是小編一直以來對洋河的低估情有獨鍾,看好洋河這幾年的轉型升級,看好 M6 ,M3 水晶版的業績爆發。
白酒板塊選其一為洋河股份
調味品行業:
一直看好海天味業、醬油龍頭,醬油是調味品裏最大的賽道。
但由於之前一直恐高,沒能下得去手,現階段也不打算再入了,只能等合適的時機,林園眼中不敢追高的苦命人
看好估值合理的企業有:
雙匯發展、伊利股份、洋河股份、涪陵榨菜,基於其 ROE 連續三年超過 20%,估值處於 50 倍以內,且小編對於其成長邏輯看好。
倉位配置:5 成倉位
2. 醫藥板塊:
投資醫藥行業要注意兩個地方:
第一,部分醫藥細分領域有一定不確定性,體現出科技行業的屬性,比如創新藥研發。
第二,醫藥受監管的影響比較大,要注意政策帶來影響。
創新藥領域經常出現爆款單品的現象,研發一個成功的大單品,加上專利的保護,足以養活一家幾百上千億市值的公司。
恆瑞醫藥、片仔癀、愛爾眼科、通策醫療都是雪球大 V 非常喜歡的企業,好賽道、好企業,常年保持穩定增長,估值也一直不便宜。
以前對估值太過於看重,導致錯過了很多機會,以後有合適的機會,一定會買入這些卓越企業。
相對看好中藥龍頭雲南白藥,集超級品牌、絕密配方、優秀管理層、合理估值於一身,隨着混改落地、股份回購方案的實施,仍是不錯的投資標的。
華東醫藥一直都很優秀,但苦於受帶量採購政策的影響,一直未能享受過高的估值,觀察中。
山東藥玻,一直在關注,各種藥用玻璃包裝龍頭,估值還可以。
倉位配置:2 成
3. 科技板塊
在很多專業投資人看來,新能源車是未來 20 年裏最大的機會。
因為它相比傳統車有太大的優勢。
不但環保節能,而且體驗感更好,悄無聲息地完成了百米加速。
最重要的是,電動車的智能化更高,可以創造一個全新的消費場景
龍頭企業寧德時代、比亞迪已經一騎絕塵,預期打滿,但如果通過 ROE 這一指標來看,只能説中規中矩,尚需時間來打磨企業盈利能力。
上游材料:天齊鋰業、贛鋒鋰業;
中游電池:寧德時代、比亞迪;
下游整車:蔚來、理想、小鵬,造車新勢力"三劍客"
光伏行業 :
作為成本更低,更環保的發電方式,在"碳中和"的大背景下,光伏在未來社會中的發電佔比會從目前的 1.7% 上升到 23%,是增長最快的領域 .
光伏的產業鏈比較簡單,從上到下可以分為
硅料——》硅片——》電池片——》發電組件——》電能傳輸
上游原料和設備:
通威股份:硅料和電池片生產雙料龍頭
隆基股份:硅片生產龍頭,並佈局全產業鏈,成為光伏真正一哥
中游組件:
隆基股份:全產業鏈佈局,不解釋
晶澳科技、天合光能:光伏組件龍頭
下游傳輸:
錦浪科技、陽光電源、固德威:逆變器龍頭,光伏發出的是直流電,在運輸時為減小損耗,需要轉化為交流電,這就需要用到逆變器
受制於個人精力有限,只關注了隆基股份,ROE 逐年提升,2020 年有望達到 25%,作為重資產行業,估值已經到了 54 倍,市淨率 14 倍,過熱。繼續關注等機會
相對看好面板龍頭京東方 A 和 TCL 科技的表現機會,面板行業供給側的玩家越來越少,面板價格持續上漲,未來大概率會走出週期行業。其次是半導體行業的深南電路。
綜上:
如果延續 2020 年炒成長性、炒龍頭的風格;
值得投資的企業有:
食品領域:茅五瀘、海天味業、絕味鴨脖等
新能源領域:寧得時代、比亞迪、隆基股份等
醫藥領域:恆瑞醫藥、片仔癀、愛爾眼科、通策醫藥等
小編不是很看好這個邏輯,覺得風險大於機會
如果投資邏輯是:優質企業、合理估值且兼具一定的成長性
食品領域:雙匯發展、伊利股份、洋河股份、涪陵榨菜;
醫藥領域:雲南白藥、山東藥玻;
科技領域:京東方 A、TCL 科技和深南電路;
歡迎球友多多批評,提提不同看法。