南方基金應帥:把投資眼光放得更長遠些
原標題:南方基金應帥:把投資眼光放得更長遠些 來源:上海證券報
我國經濟進入高質量發展階段,產業升級成為經濟轉型的重要手段,醫藥消費、以新能源為代表的新興產業都具有廣闊的發展空間。
在此背景下,南方基金旗下南方產業升級將於12月1日正式發行。該基金擬任基金經理應帥表示,將以產業思維挖掘產業升級的投資機會,長期投資具有核心競爭力的優質企業,分享企業持續創造的價值。
聚焦優質公司
作為從業近20年的投資老兵,應帥有着豐富的投資經驗和成熟的組合管理思路。
“多輪牛熊更替的經歷,對我投資理念的形成起到了巨大的啓示和提升作用。”應帥表示,第一,儘管資本市場有貪婪和恐懼的時候,但企業自身是靠產業邏輯和自身競爭力推進發展的。因此,應該投資那些能夠穿越牛熊的企業,減少對熱點主題和風格切換的追逐。只有聚焦優秀企業,才能克服市場波動帶來的恐懼。
第二,堅守能力圈投資原則,能夠避免無謂的投資虧損,這對提升長期回報有非常大的幫助。同時,每個基金經理都要通過學習,不斷拓展自身的能力圈,加深對產業和公司的理解。
第三,要把投資眼光放得更長遠些,去研究和把握企業未來3年、5年的發展前景。選擇優質企業,能夠大概率做到“慢就是快”,實現不錯的投資回報。“很多人做投資,都希望在短期內獲得鉅額回報,但實際情況往往是欲速則不達。”
對於優質公司的判斷,應帥表示,成長是企業價值的重要組成部分。只有業績增長做到持續、穩定且高質量,投資價值才能逐漸體現出來,投資回報才有可能做到卓越。“堅信長期主義,希望找到成長較為確定的優質企業並長期持有。”
具體來看,應帥主要從三個維度選擇優質公司。第一,看公司品質,即公司的競爭壁壘和護城河。需要分析公司競爭優勢的來源和變化,去研究持續提高競爭力的能力。“具備護城河的企業才能穿越行業發展週期,真正成為時間的朋友,平庸的企業往往是時間的敵人。”第二,看公司的長期發展空間,只有具備長期增長空間的企業,才有機會獲得持續的業績增長。第三,看公司估值。在估值合理的情況下投資優質企業,有望實現更好的投資收益。
看好醫藥消費、光伏、新能源汽車投資機會
對於未來,應帥表示,行業配置上遵循偏成長風格的思路,選擇行業發展空間大、行業競爭格局良好的賽道。
具體來看,應帥依然看好醫藥消費、光伏和新能源汽車等領域的投資機會。醫藥行業方面,在人口老齡化程度不斷加深的背景下,醫藥領域的需求會持續上升,醫藥產業的發展空間比較大。應帥認為,創新將成為醫藥產業升級的關鍵,創新藥、CXO行業將迎來大發展。
應帥認為,光伏具有綠色產業的特點。經過多年的發展,光伏發電即將進入平價時代,迎來需求的大爆發。同時,光伏行業估值普遍不高,未來光伏行業有望迎來估值、業績雙升的投資機會。
新能源汽車方面,應帥認為,新能源汽車的駕駛體驗優於傳統車。在綠色能源革命的背景下,各國政府針對新能源汽車推出的相關政策,將促進消費者購買新能源汽車、推動傳統汽車企業主動轉型升級。此外,新能源汽車目前的滲透率不高,具有較大的發展空間。
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