南方基金應帥：把投資眼光放得更長遠些

　　原標題：南方基金應帥：把投資眼光放得更長遠些 來源：上海證券報

　　我國經濟進入高質量發展階段，產業升級成為經濟轉型的重要手段，醫藥消費、以新能源為代表的新興產業都具有廣闊的發展空間。

　　在此背景下，南方基金旗下南方產業升級將於12月1日正式發行。該基金擬任基金經理應帥表示，將以產業思維挖掘產業升級的投資機會，長期投資具有核心競爭力的優質企業，分享企業持續創造的價值。

　　聚焦優質公司

　　作為從業近20年的投資老兵，應帥有着豐富的投資經驗和成熟的組合管理思路。

　　“多輪牛熊更替的經歷，對我投資理念的形成起到了巨大的啓示和提升作用。”應帥表示，第一，儘管資本市場有貪婪和恐懼的時候，但企業自身是靠產業邏輯和自身競爭力推進發展的。因此，應該投資那些能夠穿越牛熊的企業，減少對熱點主題和風格切換的追逐。只有聚焦優秀企業，才能克服市場波動帶來的恐懼。

　　第二，堅守能力圈投資原則，能夠避免無謂的投資虧損，這對提升長期回報有非常大的幫助。同時，每個基金經理都要通過學習，不斷拓展自身的能力圈，加深對產業和公司的理解。

　　第三，要把投資眼光放得更長遠些，去研究和把握企業未來3年、5年的發展前景。選擇優質企業，能夠大概率做到“慢就是快”，實現不錯的投資回報。“很多人做投資，都希望在短期內獲得鉅額回報，但實際情況往往是欲速則不達。”

　　對於優質公司的判斷，應帥表示，成長是企業價值的重要組成部分。只有業績增長做到持續、穩定且高質量，投資價值才能逐漸體現出來，投資回報才有可能做到卓越。“堅信長期主義，希望找到成長較為確定的優質企業並長期持有。”

　　具體來看，應帥主要從三個維度選擇優質公司。第一，看公司品質，即公司的競爭壁壘和護城河。需要分析公司競爭優勢的來源和變化，去研究持續提高競爭力的能力。“具備護城河的企業才能穿越行業發展週期，真正成為時間的朋友，平庸的企業往往是時間的敵人。”第二，看公司的長期發展空間，只有具備長期增長空間的企業，才有機會獲得持續的業績增長。第三，看公司估值。在估值合理的情況下投資優質企業，有望實現更好的投資收益。

　　看好醫藥消費、光伏、新能源汽車投資機會

　　對於未來，應帥表示，行業配置上遵循偏成長風格的思路，選擇行業發展空間大、行業競爭格局良好的賽道。

　　具體來看，應帥依然看好醫藥消費、光伏和新能源汽車等領域的投資機會。醫藥行業方面，在人口老齡化程度不斷加深的背景下，醫藥領域的需求會持續上升，醫藥產業的發展空間比較大。應帥認為，創新將成為醫藥產業升級的關鍵，創新藥、CXO行業將迎來大發展。

　　應帥認為，光伏具有綠色產業的特點。經過多年的發展，光伏發電即將進入平價時代，迎來需求的大爆發。同時，光伏行業估值普遍不高，未來光伏行業有望迎來估值、業績雙升的投資機會。

　　新能源汽車方面，應帥認為，新能源汽車的駕駛體驗優於傳統車。在綠色能源革命的背景下，各國政府針對新能源汽車推出的相關政策，將促進消費者購買新能源汽車、推動傳統汽車企業主動轉型升級。此外，新能源汽車目前的滲透率不高，具有較大的發展空間。