《中國經濟週刊》記者 孫庭陽丨北京報道
3月19日，在基金吧中“基金收益反彈，該走還是留？”的帖子，熱度頗高。“我遇到這個基金，算是倒八輩子黴，越買越虧，虧30個點了，虧了20多萬”的帖子，點擊量也不低。
在滬深300指數創下歷史新高、上證綜指創下近5年新高之後，近一個月股票市場快速下跌，讓股民和基民措手不及。從今年2月18日到3月19日（以下簡稱同期）的一個月間，滬深300指數下跌14%，創業板指下跌22%。
主要投資於A股市場的公募基金，沒幾個能獨善其身。
從2月18日至3月18日，全市場的基金中，有4874只基金淨值虧損(復權單位淨值增長率下跌)，447只虧損超過20%。最慘的5只，虧損超過了25%。如果在2月18日申購了這5只基金，到現在財富蝕掉1/4。
淨值下跌前10基金 數據來源：Wind資訊終端
公募基金抱團的股票，是近一個月的“重災區”。《中國經濟週刊》記者統計，基金2020年4季度末持倉10億元以上的309只股票，其中1/3同期股價跑輸大盤，更有60只跌幅超過20%，17只跌幅超過30%。
例如，被268只基金重倉的通威股份(600438.SH)，同期股價下跌43%；被285只基金重倉的陽光電源(300274.SZ)，股價下跌45%。
基金持倉超千億元的股票只有兩隻，分別是貴州茅台(600519.SH)和五糧液(000858.SZ)，股價跌幅同樣驚人。
貴州茅台被1665只基金重倉持有，同期股價下跌23%。被1322只基金重倉的五糧液，同期股價下跌24%。
按照基金類型對比，指數型基金跌幅較大，鵬華中證酒ETF和招商中證白酒，兩基金淨值虧損都在23%以上，下跌靠前。
對於指數基金，一位基金研究員向《中國經濟週刊》記者解釋，根據基金合同約定，指數基金的經理，他們的職責就是要讓基金擬合跟蹤的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化，要將日均跟蹤偏離度控制在0.2％以內，年跟蹤誤差控制在2％以內。“中證酒指數近一個月跌了23.87%，跟蹤酒指數的基金肯定賠錢。買這類基金，基民確實自己要做好擇時。”該研究員強調，“而那些主動投資的基金，回撤過大的，基金經理就應該自我檢討。”
據悉，指數型、普通股票型和偏股型基金的最低倉位，分別被要求在95%以上、80%和60%以上，在股票市場調整時，這類基金很難躲過市場的系統性下跌。而靈活配置型基金，股票倉位一般是0%-95%。也就是説，在看空市場時，基金經理可以空倉(0%倉位，不買股票)，而在看多市場時，可以幾乎全倉(95%)持有股票。管理這類基金，更考驗基金經理對股市漲跌的把握能力。
富安達新興成長是近期虧損之王，近一個月淨值虧損27%。此基金合同約定，基金持股倉位是0%至95%。
高倉位和重倉股股價疲軟，使得富安達新興成長墊底。此基金2020年4季度末股票倉位93%，接近倉位上限。再加上前3大重倉股陽光電源、隆基股份和贛鋒鋰業走熊，近一個月股價分別下跌45%、35%和28%，使得基金淨值折損巨大。
令人不解的是，緊跟着富安達新興成長，是同門基金富安達科技領航，後者持股倉位約定是50%至95%。2020年4季度末，此基金股票倉位93%，倉位相當高。
更蹊蹺的是，上述兩隻基金，都是由經理孫紹冰管理，兩隻基金2020年4季度末的前10重倉股中，有7只重合。上述陽光電源、隆基股份和贛鋒鋰業等熊股，拖累了兩隻基金的淨值。
富安達新興成長與富安達科技領航2020年4季度末重合的重倉股
《中國經濟週刊》記者據公開資料整理
在富安達新興成長基金吧中，不乏“這基太可怕了”“夠垃圾的基金”這樣的帖子。
基金下跌，基金公司與基民溝通頻頻。
例如，中海基金的財富號在3月16日發出《致投資者的一封信－做時間的朋友》。信中稱，最近市場震盪，相信很多小夥伴心裏都在打鼓：我還能持有基金麼？有這樣的想法，説明你已經被市場情緒所左右了。
2021年成立的新基金中，匯安均衡優選2月9日成立，至3月18日淨值虧損21%。公司官方賬户“匯小安”聲明：“首先給大家道個歉，我們的基金給大家添堵了。大家買了匯安基金，就是我們的客户，我們會負責到底。”
有的基金經理在交流經驗：投資的“遠航”中，有風靠風，沒風靠槳。
責編 | 周琦
【來源：中國經濟週刊】
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