在業績大幅波動之下，早些年就有上市動作的上海西恩科技股份有限公司（以下簡稱“西恩科技”）最終放棄了IPO。伴隨着公司業績扭虧，西恩科技也正式向A股市場發起衝擊。近期，深交所官網顯示，西恩科技創業板IPO獲得受理，公司擬募資8億元。備戰多年，靚麗的業績表現讓西恩科技此次衝關“底氣”十足，不過闖關之前卻被實控人“拖後腿”。據瞭解，因觸發業績補償條款，西恩科技實控人趙志安被提起仲裁，所持公司部分股權被凍結，該事項在今年7月18日開庭審理，上述事項是否會對公司IPO進展造成不利影響也引發市場關注。
實控人趙志安被提起仲裁
闖關IPO之前，西恩科技實控人趙志安被提起仲裁。
深交所官網顯示，西恩科技創業板IPO獲得受理，公司主要從事鋰電池材料的研發、生產和銷售業務，並提供危廢處置服務。
截至招股説明書籤署日，趙志安直接持有西恩科技20.3%的股份，是公司控股股東和實際控制人。另外，趙志安的一致行動人張文燕直接持有公司2.96%股份、趙沁心直接持有公司3.61%的股份、趙鐘鳴直接持有公司0.12%股份，趙志安及其一致行動人控制的表決權比例為29.51%。
據瞭解，張文燕系趙志安之配偶，趙沁心繫趙志安、張文燕之女，趙鐘鳴配偶的母親與趙志安為胞姐弟關係。
實際上，西恩科技早有上市動作，公司曾在2017年12月開始上市輔導，業績大幅波動之下，公司調整了上市計劃。此次衝關創業板，西恩科技業績“底氣”十足。
財務數據顯示，2019-2021年以及2022年上半年，西恩科技實現營業收入分別約為4.85億元、8.04億元、15.5億元、10.73億元；對應實現歸屬淨利潤分別約為-2058.06萬元、-503.85萬元、1.66億元、1.48億元；對應實現扣非後歸屬淨利潤分別約為-2038.74萬元、-1388.41萬元、1.64億元、1.4億元。
不難看出，西恩科技2021年淨利不僅扭虧，還出現爆發式增長，並且今年上半年公司業績表現也頗為亮眼。
不過，西恩科技闖關之前，卻要被實控人趙志安“拖後腿”。
招股書顯示，趙志安持有的部分股權存在仲裁事項，因觸發業績補償條款，上海凱舟投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“上海凱舟”）向上海國際經濟貿易仲裁委員會提起仲裁，請求裁定趙志安向其無償轉讓西恩科技股份150萬股並賠償違約金、律師費等費用。因上海凱舟申請財產保全，趙志安持有的西恩科技部分股權被上海市金山區人民法院凍結，凍結趙志安持有的西恩科技股權688.842萬元。該案件已於2022年7月18日開庭審理。
西恩科技表示，截至招股書籤署日，該事項仲裁程序正在進行中，仲裁結果存在不確定性。
曾兩度觸發對賭條款
深究趙志安涉訴事項，是由於西恩科技業績不達標而觸發了對賭條款。
具體來看，2017年12月，上海凱舟以5100萬元認購西恩科技新增股份300萬股，上海凱舟和趙志安簽訂《西恩科技股份發行認購協議之補充協議》，因西恩科技2018年淨利潤未達到前述協議中承諾業績，觸發業績補償條款，目前雙方對補償方式及補償金額存在爭議。
而實際上，這已並非趙志安首次觸發對賭條款。
時間回到2015年3月，高新投資發展有限公司（以下簡稱“高新投資”）以6000萬元認購西恩科技新增註冊資本1132.0755萬元，後因公司2015年及2016年業績未實現趙志安、張文燕作出的業績承諾，觸發了趙志安、張文燕與高新投資簽署的投資合作協議約定的回購義務。
不過，鑑於趙志安作為協議簽署方具有回購義務，但其當時資金實力不允許其長期持有該部分股份，其自身也無長期持有該部分股份的計劃，在此背景下，趙志安安排趙鐘鳴、楊伯根受讓高新投資股份後賣出股份。
據瞭解，楊伯根女兒配偶的母親與趙志安為胞姐弟關係。
對於當時的資金來源，招股書顯示，趙鐘鳴受讓高新投資的資金由趙志安提供，其中趙志安的資金主要來源於對科誠小貸、蔡美芬系（蔡美芬李建軍夫婦及其控制的公司）的借款及產投致正的定金。
投融資專家許小恆對北京商報記者表示，對賭條款設定的初衷，是為了保護投資方的投資權益不受損。但實踐中，對賭容易賭對難，與資方進行對賭時，企業要根據自己實際經營情況，不能急於求成。
向16人股權融資超千萬後還原
為了緩解公司資金壓力，趙志安還曾安排趙鐘鳴、江建峯對外股權融資，之後進行還原/清理。
2011-2017年，趙志安安排趙鐘鳴、江建峯對外進行了一系列股權融資，涉及16人，涉及融資金額為1078.7萬元，涉及股份數量為201.08萬股（資本公積轉增前股份數）。諸如，2015年11月向自然人周凱華融資130萬元，之後在2016年3月將所持股份進行了還原/清理。
據西恩科技招股書顯示，涉及16人的股權融資目前均已還原/清理。
獨立經濟學家王赤坤在接受北京商報記者採訪時表示，向自然人股權融資之後還原的情況並不多見，這種情況由於涉及自然人較多，後續也容易引發糾紛。針對相關問題，北京商報記者向西恩科技董事會辦公室發去採訪函，不過截至記者發稿對方並未回覆。
此次謀求創業板上市，西恩科技擬募資8億元，全部投向20萬t/a鋰電池材料綜合回收利用項目，該項目投資總額40.46億元。
北京商報記者 馬換換