里程碑！中國證監會、香港證監會：同意交易所將符合條件的ETF納入互聯互通

5月27日，中國證監會、香港證監會原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開放式基金(交易所買賣基金)(統一簡稱ETF)納入互聯互通，ETF納入互聯互通後，內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票和ETF基金份額。兩地將基於基金規模、跟蹤指數選股以互聯互通標的股票為主等原則，確定符合條件的內地ETF及香港ETF納入標的範圍。

據悉，去年12月24日，滬、深、港三地交易所已就ETF納入互聯互通標的整體方案達成共識，以進一步拓展和完善香港與內地資本市場間的互聯互通機制。

ETF成為互聯互通合資格證券，標誌着中港市場互通邁入新的里程。將進一步鞏固香港作為中國與國際市場之間的“超級聯繫人”角色，有助於促進東西方資金流動。

值得一提的是，ETF是很多投資者青睞的一種低成本的分散投資工具。ETF納入互聯互通標的將進一步擴大兩地市場的投資者羣體，有利於推動兩地ETF市場的健康發展。

港交所行政總裁歐冠升表示，“ETF的納入是互聯互通機制升級的一個標誌性成果。ETF納入互聯互通標的可以滿足市場各方對於互聯互通更高的要求，為內地與香港市場創造共贏，促進兩地市場的持續發展。”

證券時報記者獲悉，實施有關ETF納入滬深股通的安排需要取得兩地監管的批准，目前詳細安排仍在確認。合資格的上交所上市ETF及深交所上市ETF將成為滬股通及深股通的合資格證券，正式推出日期將另公佈。

那麼問題來了，什麼樣的ETF才是合資格證券？這裏還將分為北向ETF和南向ETF。

據悉，納入互聯互通合資格的北向ETF需要滿足以下條件：

1、有關ETF必須以人民幣計價，且最近六個月日均資產規模不低於人民幣15億元；

2、有關ETF已上市不少於六個月；

3、跟蹤的標的指數發佈時間滿一年；

4、跟蹤的標的指數中，上交所和深交所上市股票權重佔比不低於90%，且滬股通股票和深股通股票權重佔比不低於80%；

5、跟蹤的標的指數或者編制方案需符合任一組條件，即，單一成分股權重不超過30%，成分股數量不低於30只，單一成分證券權重不超過15%且前五大成分證券權重合計佔比不超過60%，權重佔比合計90%以上的成分股最近一年日均成交額位於所在證券交易所上市股票的前80%。

北向ETF納入滬股通及深股通後，意味着所有香港及海外投資者（包括機構及個人投資者）均可買賣。但滬港通和深港通下的ETF交易每日有額度限制，滬股通及深股通的合資格A股及ETF將共享同一個北向交易每日額度。

即，滬港通即深港通下，北向每日額度各為人民幣520億元，南向每日額度各為人民幣420億元。

同樣地，合資格北向ETF在後面定期調整中一旦觸發以下任一條件，其將成為只供賣出的證券並被暫停買入：

1、 有關ETF最近6個月日均資產規模低於人民幣10億元

2、 跟蹤的標的指數中，上交所和深交所上市股票權重佔比低於85%，或者滬股通股票和深股通股票權重比低於70%

3、 跟蹤的標的指數及其編制方案觸發這些任一組條件，比如單一成分股權重超過30%，成分股數低於30只，單一成分權重超過15%，或前五大成分證券權重合計佔比超過60%等。

符合資格的南向ETF跟北向ETF需要滿足的條件一致，只是以港元計價，且以跟蹤恆生系列指數為主。

據記者瞭解，香港ETF市場發展迅速，2021年日均成交額按年增長達20%，而作為亞洲領先的ETF樞紐，香港是亞洲投資者，特別是新加坡、韓國和中國台灣投資者的首選ETF投資中心。