太平洋：給予中國長城買入評級

2022-02-09太平洋證券股份有限公司曹佩對中國長城進行研究併發布了研究報告《定增獲多家國企認購》，本報告對中國長城給出買入評級，當前股價為13.5元。證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，該研報作者對此股的盈利預測準確度為86.66%，對該股盈利預測較準的分析師團隊為太平洋的曹佩。

中國長城(000066)

事件： 公司公告《中國長城非公開發行 A 股股票之發行情況報告書暨上市公告書》。

定增獲多家國企認購。 本次非公開發行的價格為 13.96 元/股，募集資金金額為 39.87 億元。其中， 公司股東中電有限、中電金控為公司的關聯方， 產業投資基金有限責任公司、國華基金、 國新雙百、中國北方工業有限公司等多家國企參與了此次非公開發行。

投向芯片、整機產線、軍工、新能源行業等數字經濟領域。 本次非公開發行 40 億元中，其中 18 億投向關鍵芯片、自主整機以及國產整機智能化產線項目； 12 億投向信息及新能源基礎設施建設類項目；3 億投向軍工高新電子創新應用類項目； 6.87 億用於補充流動資金。分拆獲得批准，上市公司主體更專注於三大主業。 公司擬擬分拆所屬子公司長城信息股份有限公司至深圳證券交易所創業板上市， 長城信息是一家專注於銀行、税務、保險、證券等行業渠道信息化建設的解決方案供應商和設備供應商。 此前，公司已完成出售醫療業務。至此，在定增之後，公司進一步將資源聚焦在芯片整機、軍工以及新能源等三大行業。

投資建議： 在 ARM 大量應用的產業趨勢下，公司持有的飛騰發展潛力巨大。 隨着行業信創的不斷落地，公司的收入有望再上台階。 預計 2021-2023 年公司的 EPS分別為 0.29/0.44/0.62元，維持買入評級。

風險提示： ARM 產業落地不及預期； 行業信創發展不及預期；無法實現股權激勵業績考核；行業競爭加劇

該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級4家。證券之星估值分析工具顯示，中國長城（000066）好公司評級為4星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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