半年報解讀｜美的Q2盈利創三年同期最低 空調“老大”之名引發爭議

財聯社（廣州，記者 任超宇）訊，美的集團（000333.SZ）8月30日披露的半年報顯示，公司2021年上半年實現營收淨利雙增，但第二季度淨利潤出現負增長，創三年同期最低值。這或與家電行業原材料價格上漲，需求不振，外匯波動以及國際物流緊張等因素密切相關。

2021年上半年，美的集團營業總收入同比增長25.14%至1748.47億元；淨利潤同比增長8.17%至152.16億元。

盈利能力方面，美的集團毛利率由上年同期的25.56%下降至23.23%；淨利率由上年同期的10.12%下降至8.75%。2021年第二季度，美的集團實現淨利潤86.47億元，低於2020年同期的92.57億元和2019年的95.19億元。

從全行業來看，2021年上半年家電行業原材料價格上漲，需求不振，外匯波動以及國際物流緊張等因素或是造成美的集團盈利能力承壓的重要原因。

根據各方面的預測來看，以上因素在下半年大幅緩解的可能性較小。原材料方面，有分析師向記者表示，下半年原材料仍將高位震盪。國際物流方面，由於近期韓國HMM海員開始罷工，多名業內人士認為該事件有可能首先導致我國的落箱費上漲。

值得一體的是，美的集團中報披露，公司家用空調產品的全渠道份額提升明顯，在線上與線下的市場份額均位居行業第一，分別達到 37.6% 和 36.5%。而格力電器卻在中期報告中稱，據《產業在線》統計數據顯示，2021 年上半年格力家用空調內銷佔比 33.89%，排名家電行業第一。

據記者瞭解，美的空調產品第一是從內銷和外銷總量的角度來講。格力則更強調內銷，也就是國內市場。有分析師向記者表示，確實是上述原因所致。財務數據則顯示，格力外銷收入佔比為13.98%，美的國外收入佔比為42.55%。

美的與格力的空調位次之爭由來已久。但據記者近期調研獲取的新情況，行業並未完全認同“美的已經超越格力”的論斷。山東一家線下經銷商告訴記者，“不想多花錢的客户就不會選擇來看格力了。”河北唐山的線下經銷商則表示，由於自己身處三四線市場，銷售的都是中低端產品，所以“美的賣的好一些，性價比高”。另一位業內資深業內人士也指出，美的價差優勢在中低端市場有效。

與此相對應的則是，據兩家公司披露，美的集團暖通空調上半年的毛利率為20.85%，而格力電器空調業務毛利率則為29.79%。