大反攻！週五聚焦1大主線龍頭

風物長宜放眼量，不在低谷轉身去。這是近日支付寶給投資者信中的一句話，也道出了眾多基金公司的心聲。

這一波快速調整的市場，折煞人心，更是窮極人性的考驗，但熬過去了便是等待已久的輝煌。畢竟，誰無暴風勁雨時，守得雲開見月明，拐點之後反攻窗口高調開啓，一切如約而至。

滄海橫流，方顯英雄本色！

今天市場高舉高打，一波暴力反攻來得酣暢淋漓。指數其實就像一個彈簧，拉和收是一個動態的過程，但不同階段情緒的度，會增加其階段的強度。節後被極度壓縮後，釋放的張力便是反彈的強度。

目前指數已進入反攻模式中，最為難熬的階段算是過去了，接下來就是如何定義市場節奏的問題。這裏將其劃分為三個主線去分析：

一、抱團的核心資產龍頭。本輪殺跌調整的始作俑者，本質上是殺估值而非邏輯，也就是説公司基本面沒有變化，只是單純的股價漲太高了，有回調的需求。

這一波雖有矯枉過正的嫌疑，但裏面的過也就只能支撐起一個超跌反彈，後面穩定後將步入長時間的震盪盤整中。對於持有的人而言，儘量還是以逢反彈減倉為主；若被套了但倉位不重，繼續持有也沒多大問題，就是得浪費點耐心。

二、順週期產業。這裏麪包含了金融、週期資源、疫情受損等眾多行業，交易的是經濟復甦帶來的業績預期，邏輯上更順暢，也是眾多資金關注的焦點。

目前來看，資金在此處達成的共識度較高，但礙於擇股困難，所以很多人知道方向，但不知道如何下手。可結合我們此前文中建議的方式：金融打底倉；疫情受損的機場、酒店、旅遊等以波段參與；資源股則以短期主題行情博弈。

三、大科技類。久違地科技股似乎顯地有點陌生，畢竟已經很久沒有表現過了，今天午後一波利好驅動，半導體芯片股也再度發力，但風頭完全被資源股蓋過。

現在半導體產業業績逐漸向好，很多龍頭企業估值上也重新開始具有吸引力，但市場行情不在這裏。近期接二連三的眾多利好，卻始終不見行情的迸發，典型的有基本面沒有行情。所以，可以先等一等，有明確地啓動跡象時，再出手也不晚。

市場普漲的時候，可能很多人分不清孰強孰弱，但結合近期一段時間的表現，不難發現有些只是反彈，有些則是主升浪的加速，而我們要做的就是汰弱留強，反彈的減倉，加速的持有。

風靡資源股，劍指碳中和！

所謂強中自有強中手，結構上走的是順週期的邏輯，但強弱之間也就隔着一個碳中和。

從最開始的的鋼鐵、煤炭，到後面的光伏建築一體化，再到今天的水泥、電解鋁，只要一捱上邊，就果斷帶頭領漲，順便來個漲停潮，行情之火爆可見一斑。

而個股上，之前説到的兩隻總龍頭，中材節能再次漲停封板，開爾新材也再一次了打上20cm大板；近日的後起之秀華銀電力更是4連板......

這一方面的邏輯此前也多次解析過，在政策面的驅動下，未來我國碳市場覆蓋範圍將逐步擴大，最初覆蓋發電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內民用航空等八大行業，現在又加入了光伏、水泥建材等行業。

擇股上還是從三條路徑選擇：

一、低碳能源的代替。諸如風電、光伏等領域，還有水電、核電等方式，主要是替代傳統煤電所釋放的二氧化碳。這裏的投資機會是最清晰明朗的，就是大家熟知的光伏新能源，因為產業鏈已經成熟。同時，核電方面之前政策上重點提及，接下來勢必還有集中性的爆發。

二、原有石化能源的減排。包括煤炭、鋼鐵、水泥，本質上還是環保標準提高，逼迫高能耗行業裏的中小企業出清，利好相關週期行業裏的龍頭公司。這裏可以看成是供給側2.0版本，行業內部競爭，大魚吃小魚的格局，頭部化將越來越集中，利好於行業龍頭。

三、碳交易、綠色金融等概念。這個就是大家所熟悉的環保行業了，這一領域過去曾給過諸多的政策扶持，但一路磕磕絆絆，補貼太多導致財務不透明，機構資金關注的比較少，但最近也開始有所異動了。

根據自上而下的推動力、行業想象空間和政策面的催化密度以及資金面的情緒，交易方面可以分為三檔：

第一檔是疊加了漲價驅動的週期類資源股；第二檔是技術相對成熟的光伏建築一體化；第三檔是政策力度預期較強的核電領域。