2020已經過半，這半年來，無論是上到世界500強還是下到中小企業，沒有一個人能在這疫情之下獨善其身。與其他行業一樣，作為產業鏈長、規模體量大、全球化和現代化程度較高的重要產業，汽車產業同樣面臨着“疫情重創後的重生”。
就國內汽車市場來説，自2009年以來，中國汽車行業已經連續11年穩居世界汽車產銷量冠軍，同時也被視為引領全球汽車產業前沿技術發展趨勢的核心舞台。然而，在產銷量持續增長近30年後，中國汽車市場在2018年首次出現銷量負增長，2019年降幅有所擴大。在汽車業週期調整和新冠肺炎疫情的雙重影響下，中國汽車業也在“破”與“立”中，邁入行業變革期。不過，即便如此，艱難的上半年已捱過去，國內汽車市場逐漸回升的銷量，以及多款重磅車型的蓄勢待發，還是給了汽車行業的未來帶來希望。
汽車市場零售平穩向好
據中國乘聯會數據顯示，自2020年4月起我國汽車市場強勢復甦，月銷量連續四個月同比正增長，截至7月底，中國汽車累計銷量1236.5萬輛，累計降幅連續收窄，走勢好於預期。
目前車市已經連續4個月實現增長，7月同比正增長，市場正在快速回暖。據中汽協數據8月25日顯示，8月上中旬乘用車產銷分別完成93.4萬輛和82.5萬輛，與7月上中旬相比，產量下降16.1%，銷量增長0.1%，產量同比增長39.9%，銷量同比下降7.9%。而從11家重點企業來看，2020年8月上中旬汽車產銷分別完成111.1萬輛和93.9萬輛，與7月上中旬相比分別下降15.8%和0.3%，產量同比增長46.4%，銷量同比下降4.2%；一汽大眾、上汽通用、吉利汽車、東風日產等一眾車企在7月也實現銷量同比大幅正向增長。據中汽協樂觀估計，若國內及海外疫情得到有效控制，預計國內市場汽車全年銷量下滑15%;否則，將會下滑25%。當然，第三季度的表現也值得期待。
此外，統計局8月27日發佈7月工業企業利潤數據顯示，7月份工業企業利潤增速繼續加快。從1-7月看，工業企業利潤累計同比下降8.1%，降幅比1—6月份進一步收窄4.7個百分點。7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額5895.1億元，同比增長19.6%，增速比6月份加快8.1個百分點，已連續3個月同比增長，增速逐月加快。7月份，41個工業大類行業中，有32個行業利潤實現增長，數量比上月增加9個；有24個行業利潤增速比6月份加快，數量比上月增加9個，反映出利潤改善的節奏較6月份加快。值得一提的是，其中，裝備製造業利潤增長加快，汽車、電子等重點行業拉動作用尤為突出，而汽車行業受益於銷售回暖和投資收益增加，利潤增速由6月份的16.9%大幅上升至125.5%。
乘聯會最新數據顯示，今年8月的一至三週的乘用車零售達到日均3.7萬輛，同比去年8月增長12%。8月初的消費環境相對平穩，今年8月前兩週廠商休假多，同比零售數據走勢平穩也是很好的成績。第三週的加速回暖進度超預期，説明市場零售平穩向好。由此可見，雖然還未恢復到巔峯的狀態，但汽車銷量的整體回暖已經是不爭的事實。而按照汽車行業傳統的“金九銀十”定律，在不久後，汽車市場或將迎來全面復甦。
政策扶持正在進行時
我國汽車產業佔GDP比重約為6.7%，汽車對經濟增長的拉動作用僅次於基建和房地產，汽車產業就業人數佔全國總就業人數的六分之一。去年汽車類零售額佔社會消費品零售總額的9.6%，在商品零售門類中位列第一。所以，提振汽車消費，不僅有利於產業發展，也對國家經濟增長起正面作用。
在疫情沉重打擊下而冰凍的汽車市場，如何能迅速回暖，自然離不來國家層面政策給力。為鞏固消費市場的向好勢頭，利好政策還在密集釋放。
2020年4月底，《關於穩定和擴大汽車消費若干措施的通知》出台，連推調整國六排放標準實施、完善新能源汽車購置財税支持政策、加快淘汰報廢老舊柴油貨車、暢通二手車流通交易、用好汽車消費金融等5項舉措，無一不戳到了汽車消費市場的痛點。其中，將新能源汽車購置補貼政策延續至2022年底，並平緩2020-2022年補貼退坡力度和節奏，加快補貼資金清算速度，不僅消費福利升級，還穩定了新能源企業的信心。
同時，在國家政策支持的基礎上，地方政府、汽車企業各出奇招，加大優惠力度，促進汽車消費。地方政府精準扶持行業，購車補貼、放寬搖號政策、置換補貼等刺激消費方式層出不窮。近期以來，多部門相繼部署下半年促消費重點，其中汽車屢被提及。國家發展改革委相關負責人曾表示，下半年，我國將加快推動智慧零售、在線教育等新型消費高質量發展，推動汽車和家電消費轉型升級，鼓勵限購城市適當增加汽車購置限額，放寬新能源汽車限購，對購置新能源汽車等給予適當補貼。
汽車板塊或迎業績與估值雙修復
興業證券分析也認為，據乘聯會數據，8 月1-16 日主要廠商零售同比+6%，批發同比+7%，預計8 月狹義乘用車銷售增速同比有望實現+8%。另一方面收益經濟復甦持續推進，7 月規模以上工業增加值同比+4.8%，服務業生產指數同比增長3.5%。伴隨經濟繼續恢復，預計9 月乘用車銷量有望繼續延續復甦態勢；2020年第三季度乘用車有望復甦延續，汽車板塊或將迎來業績與估值雙重修復。
此外，隨着國內車企在全面復工基礎上逐漸恢復產能，同時前期抑制需求也得到釋放，疊加各地購車優惠政策的推出，國內汽車供需逐漸回升，終端銷售有望持續回暖。長期看，國內汽車行業目前仍然處於的是成長期向成熟期過渡階段，後期有望長期維持正增長，建議繼續佈局優質汽車資產：1)高景氣有望持續的重卡行業中國重汽、濰柴動力等；以及2)特斯拉產業鏈的拓普集團、三花智控和銀輪股份；3)受益乘用車銷售回暖的長城汽車、長安汽車、廣匯汽車等。
市場方面，汽車行業板塊近期連續多日表現強勢。8月27日，汽車相關概念股再度走高，漲幅靠前。截止今日午間發稿，雲意電氣、雙林股份、鵬翎股份漲20%漲停，派生科技、越博動力漲超15%，威唐工業漲逾11%，曙光股份、萬通智控、西菱動力等漲逾9%觸及漲停，金盃汽車、常熟汽飾、華域汽車等多股漲超5%，泉峯汽車、上汽集團、廣汽集團等多股亦紛紛跟漲。