7000億的字節跳動要在中國上市? 又一波"造富運動"要來了

年入1200億的獨角獸，又傳出IPO的大消息。

7月31日午後，據媒體報道，字節跳動考慮將中國業務在香港或上海上市，更傾向於香港。此外，字節跳動還考慮將非中國業務在歐洲或美國上市的選項。但，字節跳動對此表示，不予置評。

消息傳出後，在A股瞬間引發熱炒。抖音概念股：引力傳媒、省廣集團、廣博股份等直線封板，掀起漲停潮。

其實，自2019年以來，字節跳動IPO的傳聞一直未曾中斷過，但2020年無疑是獨角獸們上市最好的年份之一。意味着，字節跳動距離上市或許真的不遠了。

恐怖的"印鈔機"：字節跳動年入1200億

北京字節跳動科技有限公司成立於2012年，是最早將人工智能應用於移動互聯網場景的科技企業之一。截止2020年3月，字節跳動的產品已覆蓋全球150個國家和地區、75個語種，在40多個國家和地區位居應用商店總榜前列。

隨着IPO傳聞四起，字節跳動的營收、淨利潤數據更為引人矚目。

與瘋狂燒錢的獨角獸們形成鮮明反差的是，字節跳動，簡直就是一台瘋狂“印鈔機”。

據媒體報道，2019年全年，字節跳動的總營收超過170億美元，即超過1200億人民幣，每天進賬3.3億元；淨利潤超過30億美元。

絕對值已經如此驚人，若再將業績增速的維度加上，這台“印鈔機”更令人稱奇。2016年，字節跳動的營收為60億，2017年增長到160億，2018年直接飆漲到了500億，2019年再度大漲140%。

據據知情人士，2020年一季度，字節跳動的營收約400億元，同比增長超過130%，2020年全年的營收目標為2000億元。

由此可見，即使是在2020年疫情之下，字節跳動的營收上漲的趨勢依舊堅挺。字節跳動主要收入來自哪裏？毫無疑問，抖音和TikTok成為“印鈔機”。

從用户數角度看，短視頻的用户規模即是流量，也帶來廣告營銷市場的變現空間。2020年2月抖音、快手的月活分別為4.9 億、3.6 億，從用户時間維度看，短視頻用户有效使用時長冠軍仍為抖音。

另外，據Sensor Tower的數據顯示，抖音海外版TikTok於2020年4月在全球蘋果AppStore、谷歌Play Store獲取的金額已經超過7800萬美元，超越了YouTube的7600萬美元。

如今，TikTok的用户數超過10億，下載量超過20億，字節跳動成為除蘋果外，唯一一家在中國和西方的用户數都超過1億的科技公司。

除了短視頻以外，字節跳動依託龐大的流量，正在不斷擴大收入來源，包括直播、電商、影視劇，甚至是搜索、遊戲等方面的嘗試。

字節跳動，值18000億元？

字節跳動自2012年成立後，幾乎保持着每年一輪的融資頻率，而估值也是成幾何式跳漲。

回溯字節跳動最近的一輪融資可以發現，美國著名的老虎環球基金參與了字節跳動的戰略投資，投後估值已高達1000億美元，短短6年時間漲了199倍。

老虎基金透露，在過去21個月中，以未來自由現金流的較低倍數購買了字節跳動的股票，字節跳動的股權在二手市場易手，估值在900億美元至1000億美元之間。

短短2個月之後，字節跳動的估值再次變化。有報道稱，字節跳動的估值在最近的非公開股票交易中突破1000 億美元，最高給到 1400 億美元。

7月初，國海證券發表了一篇題為《字節跳動的邊界》的深度研報，並對字節跳動的估值進行了測算。

其預計，2020年字節跳動的營業收入將達到 2000億元，基於主業的廣告營銷收入，從PS或者PE角度看，字節跳動的估值，仍有較大提升空間。若對比騰訊控股2019年PS為9倍，字節跳動 2020 年若在2000 億元收入指引下的市值約為1.8萬億元。

截止目前，字節跳動的實控人為張一鳴，經歷9輪融資吸引了晨興資本、紅杉資本、建銀國際、老虎基金等知名股東。

需要指出的是，字節跳動採用的是AB股權結構，國內沒有工商信息可以表明，張一鳴的具體持股比例。

IPO 前夕的大麻煩：TikTok 被圍剿

字節跳動能否夠得着1.8萬億的估值，關鍵點或許不在國內，而是在抖音海外版。

2018年3月，字節跳動的創始人張一鳴在與清華經管學院院長錢穎一對話時表示，希望3年內實現全球化，有超過一半的用户來自海外。

曾有投資人分析，字節跳動的估值能不能超過1500億美元，要看TikTok在海外能做多大，最終估值要看全球市場的情況。

2019年以來，TikTok在全球一騎絕塵，不僅給字節跳動帶來了全球化的超高增速引擎，也是中國互聯網公司產品在海外取得的巨大突破。一直以來，無論是騰訊的QQ、微信還是阿里的淘寶、支付寶，都沒能打開如此的局面。

但增長勢頭突然在2020年6月驟停，TikTok面臨被圍剿、被出售的危機。

2020年6月，印度突然宣佈禁止中國的59款APP，包括TikTok，而印度正是TikTok下載量最大的海外市場，截至2020年4月底，累計貢獻了6.11億次下載，佔全球總下載量的30.3%，超過美國的1.65億次下載。

同時，作為TikTok海外商業化最成功的北美市場也傳來壞消息：美國國務卿蓬佩奧稱，正考慮禁止TikTok。

在面臨圍剿的背景下，有媒體報道，上週，字節跳動已經收到了其股東：紅杉資本、泛大西洋投資的提議，建議字節跳動創始人、全球CEO張一鳴出售TikTok的大部分股權，由上述機構接手。

據知情人士表示，投資者對TikTok的估值是其2020年營收10億美元的50倍，即500億美元。一旦被迫出售，TikTok可能會成為一家美國公司，而字節跳動僅保留少數股權，或將直接影響字節跳動IPO的估值。

對此，字節跳動不予置評，據澎湃新聞報道，到目前為止，張一鳴一直拒絕這個提議。

字節跳動的未來在哪裏？

今日傳出的字節跳動IPO的消息顯示，字節跳動考慮將中國業務與海外業務將分開、獨立上市。因此，率先登陸中國資本市場的，或許僅僅是字節跳動的中國業務。

得益於龐大的用户數量，字節跳動的生意，歸根結底就是流量變現的生意。據字節跳動官方披露，截止2019年年底，字節跳動旗下產品總月活躍用户數超過15億，日活躍用户數超過7億。

首先，字節跳動流量變現的核心板塊之一是智能營銷。據國海證券預計，2020年中國移動互聯網原生廣告市場規模將達到4562.1億元。

很顯然，廣告業務相當於字節跳動的現金奶牛，支撐着字節跳動拓寬更多的流量變現渠道。

有業內人士分析稱，教育、遊戲，或許是字節跳動未來流量變現效率最高的2條賽道。

2020年3月12日，字節跳動成立八週年當天，張一鳴在全球員工的公開信中説，要將教育作為新的戰略重點。

而就在前一天，字節跳動旗下的啓蒙AI課App“瓜瓜龍英語”正式上線宣傳，對標猿輔導斑馬AI課，面向 2-8 歲兒童，提供北美外教以及 AI 英語啓蒙課。

次日，字節跳動高級副總裁陳林在微頭條上聲稱，字節跳動教育業務仍在持續招人，今年將招聘超10000人。

除了在教育領域兇猛下注的同時，字節跳動的遊戲版圖也初具雛形。2014年至今，字節跳動已註冊2441個遊戲商標。

2019年3月字節跳動收購上海墨鵾100%股權，加碼大型遊戲開發，2019年6月字節跳動組建百人團隊，啓動自研遊戲為主的“綠洲計劃”，主要針對中重度遊戲。

憑藉着龐大的流量資源，202年春節期間，字節跳動發行或聯合發行的遊戲產品：《我功夫特牛》、《小美鬥地主》、《腦洞大師》等5款先後殺入App Store免費榜Top10。

據易觀數據顯示，預計2020年中國移動遊戲市場將達到2082.6億元，同比增加12.6%。

除了教育、遊戲，字節跳動的觸角已經延伸至網文、MCN、電影長視頻、B端技術服務等領域，無限拓寬邊界，尋找下一個“今日頭條、抖音”，也是為了在IPO的時候，把故事講好、講大，從而拿到一個好價格。