中國基金報 泰勒
這個週末，跟A股相關的信息超多，而且都是偏利好的信息，股民們是不是都迫不及待地要開市？
基金君整理了影響一週市場的10大消息，以及分析師們最新的研報點評。供大家投資參考。
10大消息影響A股
1、30年來首次調整 上證綜指編制方案迎三大優化
上交所公告稱，經研究，上海證券交易所與中證指數有限公司決定自7月22日起修訂上證綜合指數的編制方案。其中包括，指數樣本被實施風險警示的，從被實施風險警示措施次月的第二個星期五的下一交易日起將其從指數樣本中剔除。被撤銷風險警示措施的證券，從被撤銷風險警示措施次月的第二個星期五的下一交易日起將其計入指數。
日均總市值排名在滬市前10位的新上市證券，於上市滿三個月後計入指數，其他新上市證券於上市滿一年後計入指數。
上交所上市的紅籌企業發行的存託憑證、科創板上市證券將依據修訂後的編制方案計入上證綜合指數。
2、上證科創板50成份指數即將發佈
為及時反映科創板上市證券的表現，為市場提供投資標的和業績基準，上海證券交易所和中證指數有限公司將於2020年7月22日收盤後發佈上證科創板50成份指數歷史行情，7月23日正式發佈實時行情。
3、易會滿：今年會有幾個投資者訴訟的案例出來 會形成震懾效應
近日，證監會主席易會滿在接受財新雜誌訪問時表示，資本市場不法作為者，一怕坐牢，二怕被大眾投資者索賠。他表示，今年會有幾個投資者訴訟的案例出來，相信會形成震懾效應。
4、富時羅素第一階段納A收官 共納入1051只A股
6月22日開盤前，富時羅素將把A股納入因子從此前的17.5%提升至25.0%，共涉及1051只個股。這標誌着富時羅素第一階段的A股納入工作全部完成。
5、中芯國際科創板首發順利過會 擬募200億元
6月19日，上海證券交易所披露，中芯國際集成電路製造有限公司科創板首發順利過會。中芯國際實際募集資金扣除發行費用後的淨額為200億元，計劃投入以下項目：12英寸芯片SN1項目，先進及成熟工藝研發項目儲備資金，補充流動資金。
近日，證監會按法定程序核准了以下企業的首發申請：同慶樓餐飲股份有限公司，廈門力鼎光電股份有限公司，洛陽新強聯迴轉支承股份有限公司，北京交大思諾科技股份有限公司，四會富仕電子科技股份有限公司。上述企業及其承銷商將分別與交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股文件。
7、時隔近五個月 科技主題ETF獲批重啓
華寶中證電子50ETF、易方達中證人工智能ETF同日於6月8日獲批。以今年1月21日獲批的國泰中證新能源汽車ETF為界計算的話，監管層重啓科技ETF批覆已過了近五個月。多個信息表明，監管層低調重啓科技類ETF獲批。儘管華寶中證電子50ETF、易方達中證人工智能ETF早在6月8日獲批，市場也在上週傳出科技類ETF獲批重啓的聲音，但監管層直到6月19日才公示。
8、信託“去通道”目標不變 但不會一刀切停止融資類信託業務
近日，銀保監會下發了關於信託公司風險資產處置相關工作的通知。《通知》體現了銀保監會鞏固亂象治理成果的決心。堅持“去通道”目標不變，繼續壓縮信託通道業務，逐步壓縮違法違規的融資類信託業務。監管政策不會一刀切停止信託公司開展融資類信託業務，而是逐步壓縮違規融資類業務規模，直至信託公司能夠依靠本源業務支撐其經營發展。
9、國家存儲器基地項目二期開工 規劃產能20萬片/月
6月20日，國家存儲器基地項目二期在武漢東湖高新區未來科技城國家存儲器基地建設工地開工建設。據紫光集團兼長江存儲公司董事長趙偉國介紹，國家存儲器基地項目於2016年12月30日開工，計劃分兩期建設3D NAND閃存芯片工廠，總投資240億美元。其中一期主要實現技術突破，並建成10萬片/月產能，二期規劃產能20萬片/月，兩期項目達產後月產能共計30萬片。
10、海關總署暫停美國泰森公司等傳統行業佔比超過50%，而科技、醫療、消費等新經濟行業佔比較小，因此股指受經濟週期限制較大，上升空間有限。反觀納斯達克指數，科技、醫療、消費佔比超過90%，這樣的行業結構可以充分新經濟發展的強勁動能反映到股指的表現中去。上證綜指修訂後，納入科創板、CDR相關股票納入，有望逐步改變滬指的行業結構，更好的反映市場運行，提升上證綜指的先進性和代表性。
隨着一批中國高科技公司陸續科創板上市、一批中概股科技公司迴歸A股發行CDR，上證綜指中科技行業佔比將不斷上升，有望帶動大盤持續攀升，擺脱十年3000點的“魔咒”，帶來A股投資者長期期盼的長牛行情。
上證綜指是場外資金觀察A股行情的第一指標，在過去十年，由於傳統行業佔比過高、指數編制規則不合理、指數走勢失真，並不是一個合格的觀察市場和財富管理標尺。指數編制方法修訂後，科技公司的成長越來越多的支撐滬指上升，上證綜指有望迎來長牛行情，良好的投資回報將直接刺激居民和產業資本情緒，推動場外資金入市，為長牛提供新的動力。
2、國盛證券：三重驅動，科技再起
首先，近期外部制約出現緩和信號。5月美國對華科技戰升級以來，一度成為市場最主要的擔憂。但近期，英國政府要求電信運營商確保充足的華為設備庫存，以應對美國新制裁措施對華為供貨能力的干擾。德國電信也與華為簽訂5G合同。此前，美國也對制裁政策進行修改，允許本國企業與華為合作，共同參與5G標準的制定。在此前國內投資者已做好最壞打算的基礎之上，近期海外釋放出緩和的信號，短期內有望緩解外部環境對科技板塊的制約。
其次，下半年科技成長板塊景氣度有望邊際改善。一方面，8、9月消費電子旺季即將到來。5G手機有望強勢驅動，今年以來市場份額持續上升。後續隨着蘋果5G新機發布，有望再度帶動產業鏈相關企業受益。另一方面，5G建設加速。中興通訊設計開發的7nm芯片已規模量產並在全球5G規模部署中實現商用，同時5nm芯片正在技術導入。再者，新能源車國內消費已在修復，歐洲銷量同比也有望在下半年回暖。
第三，近期科技創新政策持續加碼，將進一步助力科技行情。6月8日證監會重啓科技主題ETF批覆。6月12日創業板註冊制細則落地。6月19日上交所又宣佈推出科創板50指數，同時宣佈改革上證綜指編制規則，將科創板企業納入指數成分。有望推動相關科創企業獲得市場資金增持。
3、中信證券：A股整體均衡和結構抱團仍將持續 關注醫藥 消費
中信證券研報稱，A股整體依然處於下有基本面和流動性支撐，上有風險因素頻繁擾動的均衡狀態中。A股整體上的均衡狀態和結構上的抱團仍將持續，未來需要密切關注外部風險的演化。配置上，新舊基建和科技白馬依然是貫穿全年的主線，近期建議重點關注風險擾動期和中報披露季享受高確定性溢價的醫藥和消費龍頭，包括免税、白酒、零售、醫療設備、診斷試劑等。
4、中金：內需與新經濟繼續領漲
A股市場延續3月底以來的反彈趨勢，上證綜指重回3000點附近，以創業板指為代表的成長風格表現更為強勁，初步符合我們在上週發佈的下半年展望“有驚無險”及“內需與新經濟是主線”的判斷。我們認為往未來看，市場可能“有驚無險”，雖然投資者心態依然謹慎、擔心因素較多，但最終可能因為已經有所準備、事態可能不會超預期而會相對平穩。配置上內需與新經濟仍是主線，階段性、局部關注部分落後的週期老經濟板塊。
5、海通策略：從確定性到成長性
核心結論：①市場如果短期回撤，向下空間有限，下半年中樞將抬升，因企業盈利有望轉為兩位數正增長，故重點是市場的結構。②過去3個月海內外疫情影響下，市場主線是追求確定性，未來隨着基本面好轉，市場結構將側重成長性。③三季度聚焦成長性和彈性，如科技、券商、汽車家電，低估行業的修復等催化劑，關注四季度窗口期。
6、中信建投：曲折復甦風格切換 金融週期優勢重現
從股票市場的角度來看，信用寬鬆的情況下，信用寬鬆將領先經濟復甦，經濟緩慢上行和通脹水平回升，企業的盈利狀況是逐步恢復，但風險率中的信用利率持續下行，折現率會小幅的下降，市場會逐步走強。在2020年3季度，我們沿着復甦的路徑推薦金融地產和週期兩大板塊。我們預期在2020年4季度，消費板塊可能會重新存在明顯的超額收益。2020年下半年，科技板塊相對而言並不佔優。
7、興證策略：藍籌搭台 成長唱戲蜜月期
上證綜指修改編制方式，改革加速、萬眾期待。“建制度、不干預、零容忍”，提升股市信心、振奮投資者情緒，創業板指時隔四年創新高。國常會再提降準、再貸款工具、讓利實體，美聯儲通過二級市場信貸安排購買公司債，國內、全球流動性邊際再改善。我們看好市場，把握做多窗口，“藍籌搭台，成長唱戲”繼續着4月份以來的蜜月期。
行業配置：把握藍籌搭台 成長唱戲兩個方向，受益於資本市場改革的券商。生機1:看好大創新，尤其是硬科技，特別是5G應用、信創、半導體鏈條、新能源車鏈條、面板景氣等方向。生機2:以家電、家居為代表的可選消費景氣向上的鏈條。以及外資持續流入受益的重倉股，核心資產方向，如食品飲料、醫療設備等。
8、華泰策略：增量資金有望助力指數上台階
政策方面，陸家嘴論壇明確提出金融系統讓利實體經濟量化目標，但對未來逆週期政策較為審慎，上週股債均在反映企業盈利修復預期。資金面上，今年以來主動偏股基金髮行是絕對增量主力，在貨基利率新低等背景下，居民配置權益意願有望持續提升，新增公募基金的配置型需求帶來消費板塊持續超額收益。上證綜指編制修訂方案出台，中短期有望進一步吸引更多被動增量資金，長期有望促進A股估值生態改變。行業配置方面，6月建議重點戰略性把握供需均有變化的汽零電動車半導體雲家電，維持對“地板上”的大金融的配置建議，此外戰術性關注計算機應用、營銷傳播。
9、國君策略：流動性溢價 防範潛在的邊界
盈利、風險偏好空窗期促生流動性為當下核心驅動。微觀流動性充足和宏觀流動性共振指引資產價格上升，儘管如此，還是要防範外部關係、疫情、盈利等維度風險。
行業配置：資金偏好、行業景氣度、估值性價比。我們根據資金偏好、行業景氣度與估值性價比3個維度選擇細分行業。建議關注券商、傳媒、家電、電子、計算機、軍工。
10、姜超：為何股市變牛、債市變熊？
海通證券姜超發佈研報稱，今年一季度，由於疫情的爆發，中國債市出現牛市行情，股市則大幅下跌。到了二季度，股市和債市牛熊互換。受疫情影響，一季度上市公司利潤同比下降21.4%。但由於3月起貨幣融資增速大幅回升，企業盈利有望重新改善，這將有助於中國股市的重新上漲。未來隨着貨幣融資增速的繼續回升，經濟通脹和企業盈利將有望改善，因而股市有望轉牛；而利率將重新上行，債市或將轉熊。