於是利弗莫爾去了一趟羅伯茨推薦的券商那裏，假券商經理在知道利弗莫爾於紐約輸得一文不剩時，認為他只不過是一個狗改不了吃屎的蠢貨，所以急切地希望他能馬上開始交易。不過利弗莫爾就不着急，他就這麼吊着券商經理，以此爭取最大的交易便利。
假券商保證會以最高的效率即時按照電報上的價格進行交易，並説他們對自己的場內交易員信心十足。得到滿意的答案之後，利弗莫爾用相同的方法走訪了其它幾個券商公司，最終，他在三家公司開了户頭，並租用了一個辦公室，開通了與三家直線鏈接的電話線，這樣，利弗莫爾就可以放心地專注於股票走勢了。不過為了以防萬一，利弗莫爾也開通了與紐約證券會員公司的直連電話線，提前防範假券商不道德的行為。
為了不打草驚蛇，利弗莫爾開始只做了一些小額交易，在有一些賬面利潤之後，券商公司便催促他進行大額交易，以為這樣利弗莫爾就會把盈利都吐回去。説實在的，考慮到這些公司對付的都是普通人，這套理論還算是很完善，因為從財務角度講，普通人通常都堅持不了多久。一個半死不活的顧客會發牢騷，對公司説三道四，惹事生非，損害公司的業務。但他一旦破產就得停止交易，也就萬事大吉了。
不過利弗莫爾的投機過程並不是一帆風順，有時候股票沒有按預計走勢波動，甚至是完全相反，這有違於此前利弗莫爾記憶中的圖形。但這對他的打擊不大，總體來説利弗莫爾還是盈利的，只是賺錢的速度沒如想象中那樣快。
講到這裏老伊想跟聽眾朋友探討一個問題。大家都知道，老伊不太喜歡技術分析，但並不否認技術分析對投資帶來的輔助效果。很多時候，以圖形技術做出的判斷會與預想產生偏離，比如很簡單的一個方法，漲過短期均線買入，跌破長期均線賣出。那麼有沒有漲過長期均線股票不漲反跌的情況呢？當然有，因為以均線方式買賣不過是個概率稍大的預期而已，這也就是為什麼技術分析只能作輔助不能作為投資決策的原因。不過也不能因為一次性操作不成功就説這種方法是不正確的，當我們明白這是概率帶來的必然結果時，在心理上就比如容易接受它了。
可他們從不悔改，所以我這樣耍了他們好幾次。他們本應受到更加嚴厲的懲罰，但我不敢太下狠手，只把利潤維持在1-2個點，也很少在單家券商做100股以上。但這卻幫我積累了重返華爾街冒險的本金。有時我會改變策略，先做多再賣出，但我總是適可而止，每次淨賺600-800美元就夠了。
一次，我的手法效果太大了，完全沒料到竟然引起了10個點的波動。而且當天我在一家號子交易了200股，其他四家還是平常的100股。這對他們來説有點過了，於是像一羣發怒的鬥犬一樣在電報裏抱怨。
利弗莫爾從所有公司拿到了錢，但自此之後，從騙子身上騙錢的過程就不再那麼痛快了。他們用相同的小伎倆欺騙過無數可憐的客户，所以處處提防自己別上當。利弗莫爾又開始像以前一樣交易，但市場並非總是有利於他的交易方法，也就是説，他們開始限制利弗莫爾的交易規模，導致他無法出大殺招。
這樣過了一年多，利弗莫爾一直全力從幾家公司賺錢。日子過得不錯，他買了輛車，花錢也大方。預測準確，賺的錢根本花不完，所以總能存下不少。如果他算得不準，賺不到錢，就壓縮花費。當在這五家號子賺不到什麼大錢的時候，他就決定回紐約了。
後來利弗莫爾想到，一般痴迷行情記錄器上波浪線的人，之所以會一敗塗地，除了其他原因，主要是因為關注面太窄。關注面窄，操作就不夠靈活，這需要付出極高的代價。儘管股票的基本法則需要嚴格遵守，但僅靠數學公式和定律是遠遠不夠的。觀察價格行為，要先觀察股票之前的行為表現，再看它現在的表現，這樣就容易判斷，它會像以前一樣上漲或下跌了。如果一支股票表現不太正常，以前沒有出現過這種行為，那就不要碰它。診斷不清就無法預測，無法預測就只能瞎蒙，瞎蒙就一定會虧。
波浪線能幫助可以讀懂它們的人，或者説，能幫助那些能吸收其信息的人。但一般人讀波浪線，會痴迷其頂部、底部、大波段和小波段之類的，他們認為那就是股票投機的全部。如果一個人完全靠這些做操作，信心越爆棚，死得就越快。有個著名券商的前合夥人，極其能幹，畢業於著名理工學院，是個訓練有素的數學家。他根據對價格行為細緻入微的研究，設計了很多圖表，包括股票、債券、糧食、棉花、貨幣等多種市場的。他回溯很多年，研究內在聯繫和季節性變化等一切因素。
他根據自己的圖表做了很多年，實際上只是在利用某種平均法，這當然相當聰明。據説他一直賺錢，但世界大戰把他所有的規則都打成了齏粉。據説他和他的大批擁躉還沒來得及收手，就賠了幾百萬。但是，熊市就是熊市，牛市就是牛市。如果條件是對的，世界大戰也不能改變牛市或熊市的成型。要賺錢，一個人唯一要做的就是評估環境。顯然，圖表不等於實際環境。
重返紐約後，利弗莫爾做的第一個調整就是遊戲的時間和節奏。在投機行，他可以等到股價的確切變化後再出手，切1-2個點。但在富樂囤，如果想抓住波動就必須提前行動。換句話説，研究將會發生什麼，得預測股票的動向才行。
自此利弗莫爾會提前一個小時研究市場，並開始對交易報告，鐵路收入報表及財政、商務統計數字感興趣。凡是有助於他做出明智選擇的事情，都不厭其煩地進行嘗試。在解決問題之前，必須先弄清楚它是什麼問題，誰告訴他結果都沒有用。利弗莫爾只知道一種驗證方法，那就是通過賠錢和賺錢。
可利弗莫爾仔細研究自己的交易後，他發現，儘管對市場的分析百分之百準確，卻沒有賺到應該賺的錢。為什麼呢？“不完全的勝利”和賠錢一樣有很多經驗值得總結。
舉例來説，牛市剛開始時，利弗莫爾就看多了，並買進股票，不出所料，股價漲了，至此一切順利。但他接着決定抑制自己一時的衝動，要謹慎而保守地交易也就是所謂的落袋為安，然後靜待回檔低吸。
但…….結果永遠都沒有等來。只能眼睜睜地看着它繼續又漲了10個點，自己卻只能乾坐着，保守的口袋裏只有那安全但可憐的4個點的利潤。人們常説：獲利落袋，必能斂財。不，不是這樣的。在牛市裏賺4個點就急着套現的人永遠發不了財。直到利弗莫爾遇到了一個人，對他來説這就人生中的一個貴人，一語點破利弗莫爾投機觀念的問題所在，那麼此人是誰，他都説了些什麼呢？我們下期接着講吧。