資金困局未解 新華聯又現收購違規

  要約收購違規、債券交叉違約、所持多家上市公司股權輪候凍結，步入而立之年的新華聯集團，正經歷又一次艱難時刻。

  6月11日 ，香港證監會發布公告，公開譴責新華聯資本（00758.HK）主席傅軍在要約完結後的六個月內，以高於要約價的價格收購該公司股份，違反了《公司收購及合併守則》。傅軍在回應中稱自己並非蓄意違規，但承認違反了《收購守則》，並同意接受現時對他採取的紀律行動。

  6月13日，一位香港IPO保薦人告訴時代週報記者，該《守則》是香港證監會的特別條例，一旦違反，證監會可以採取公開譴責、限制相關人員進入股市、不許擔任董事以及罰款等方式。

  現年63歲的傅軍還擔任新華聯集團董事局主席兼總裁，後者創立於1990年，擁有包括新華聯文旅（000620.SZ）、新華聯資本在內的12家控股、參股上市公司，業務涵蓋文旅與地產、礦業、石油等。

  但眼下新華聯集團整體資金情況並不樂觀。今年3月，新華聯集團發行的“15新華聯控MTN001”10億元債券構成實質性違約；5月，“19新華聯控SCP003”3.5億元債券構成實質性違約。與此同時，新華聯集團所持新華聯文旅股份已全部被司法輪候凍結，佔公司總股本的61.17%；所持賽輪輪胎（601058.SH）股份全部被司法輪候凍結，佔公司總股本的13.98%。

  董事長違反《收購守則》

  2018年8月1日，新華聯集團作為要約人提出一項無條件強制性現金全面要約，以每股0.6217元的要約價收購新華聯資本股份。該項要約於2018年8月22日完結後，要約人及與其一致行動的人持有67.85%新華聯資本股份。

  根據《收購守則》規定，除非收購執行人員同意，否則要約人及與其一致行動的人均不可在要約期完結後六個月內，以高於要約價的價格購買股份。

  但傅軍卻在該項要約完結後的六個月內，先後於2018年11月8日及9日進行了一連串場內收購，按高於要約價的價格（每股0.63―0.72元不等）收購399萬股新華聯資本股份。傅軍是要約人的董事，故此是要約一致行動人。

  今年6月11日，香港證監會公開譴責傅軍違反《收購守則》。傅軍在回應中稱自己並非蓄意違規，但承認違反了《收購守則》，並同意接受現時對他採取的紀律行動。

  新華聯集團未對時代週報記者的採訪請求給予回覆。

  上述香港IPO保薦人則告訴時代週報記者，（傅軍）違反《收購守則》，説明其在合規意識方面存在缺陷，有可能會被要求公司聘請顧問輔導一段時間。至於有無其他懲罰，具體要看證監會決策。

  兩筆債券實質性違約

  與要約收購違規相比，投資者更關心的是新華聯集團能否順利走出資金困局。

  3月6日，新華聯集團發佈公告，由於流動性極為緊張，公司無法按時足額兑付“15新華聯控MTN001”本息。

  受此影響，3月9日，東方金城決定將新華聯集團主體信用等級由A 下調至C（不能償還債務）。

  5月6日，上海清算所發佈通知，截至今日日終，新華聯集團未能按期足額兑付“19新華聯控SCP003”本息，已構成實質性違約。

  興業證券指出，無論是ofo共享單車等一級市場投資，還是科達潔能、賽輪金宇等定增、二級市場的投資，新華聯集團在資本市場的投資是虧多贏少；從公司盈利來看，多元化擴張也並未帶來盈利改善。內外交困下，集團的信用風險頻頻爆發，疊加2020年以來衞生事件對公司業務的衝擊，最終導致了債券違約。

  與此同時，新華聯集團所持多家上市公司股權也被司法輪候凍結。

  截至5月12日，新華聯集團所持新華聯文旅股份全部被司法輪候凍結，佔公司總股本的61.17%。

  截至6月12日，新華聯集團所持賽輪輪胎3.77億股及孳息（指公司派發的送股、轉增股、現金紅利）全部被司法輪候凍結，佔公司總股本的13.98%；所持宏達股份（600331.SH）1.75億股全部被輪候凍結，佔公司總股本的8.63%；所持科達潔能（600499.SH）約1.44億股及孳息全部被司法輪候凍結，佔公司總股本的9.11%。

  新華聯文旅在公告中表示，若控股股東（指新華聯集團）所持凍結的股份被司法處置，則可能導致公司實際控制權發生變更。

  儘快引進戰略投資者

  為儘快化解資金風險，傅軍在今年5月份內部會議提出，集團要積極引進戰略投資者，力爭7月底有所突破。

  為此，新華聯集團還專門成立“引進戰略投資小組”和“化解資金危機小組”推進具體工作。

  5月中，新華聯集團與中金公司簽署了《委託服務協議》，新華聯集團擬在集團及/或下屬子公司層面引入戰略投資者，委託中金公司作為獨家財務顧問。

  傅軍在簽約座談會上表示，受新冠肺炎疫情的嚴重影響，新華聯集團今年出現了資金緊張的局面。此次與中金公司緊密攜手，能為新華聯集團和新華聯文旅儘快引進實力雄厚的戰略投資者，特別是要注重引進央企或國企投資者。

  “目前尚未接到有關戰略投資者的進一步消息，如果有進展，我們會第一時間公告。”6月12日，新華聯文旅投資者關係部工作人員告訴時代週報記者。

  除大力引進戰略投資者，傅軍還在內部會議上提出，今年集團要通過轉讓15個項目的股權或資產、減持大宗物業來降低負債；不管面臨多大挑戰、多少困難，今年要新增5宗土地與項目；計劃設立“自救理財計劃”，預計6月下旬完成，員工們可自願參與；此外，集團還要大幅壓縮投資規模，嚴格審視投資內容。

  據悉，今年新華聯集團的具體計劃指標是：全集團合併資產回調到1000億元，實現營業收入800億元，合併利潤30億元。

  其中新華聯文旅的經營目標包括確保新增土地5宗、強力推動滯銷產品和大宗物業去化、確保完成經營回款120億元，實現利潤7億元。