6月17日，新乳業發佈公告，在昨日召開的2019年度股東大會上，收購寧夏寰美乳業相關議案獲得全票通過。
新乳業5月5日發佈公告披露重大資產重組，將以17.11億元收購寧夏寰美乳業全部股份。
收購資金的60%為新乳業自有及自籌資金，40%擬通過可轉債募集現金支付。
新乳業在高負債情況下，仍大舉收購成為質疑的焦點。
公開資料顯示，截至2020年第一季度，新乳業資產總計53.2億元，負債合計35.2億元，負債率為66%，其中短期借款達18.1億元，佔到總負債的一半以上，而其賬上擁有的貨幣資金僅為4.02億元。
搜狐財經發現，寰美乳業資產溢價348%，收購後新乳業負債率將增長至73.99%。
新乳業董事長席剛回應表示，負債是為了加速發展，並非本身經營不善。新乳業為了加速發展不斷併購企業，需要不斷增加融資。其個人認為，負債稍微高一點，沒有任何問題，對企業風險也是可控的。
中國品牌研究院研究員朱丹蓬對搜狐財經表示，新乳業處於產業佈局期、品牌打造期和全國化運營期，目前負債率階段性較高，也符合其自身發展的現狀。
併購整合區域性乳企是新乳業擴大規模的主要方式之一。
作為新希望集團旗下乳業上市公司，新乳業於2019年1月25日登陸深交所，主要產品包括低温鮮牛奶、低温酸奶及奶粉等。
2019年，新乳業實現營業收入56.75億元，同比增長14.13%，淨利潤為2.44億元，同比微增0.34%。
對於收購夏進乳業母公司寰美乳業後的打算，新乳業方面表示，併購將助力新乳業年內衝刺百億營收。“在發揮夏進乳業常温奶優勢的同時，會進一步賦能其低温產品發展。”
按照寰美乳業財報，2017 年、2018年及2019年1-11 月，寰美乳業營收分別約13.7億元、14.8億元、13.8億元，相當於新乳業同期營收的30.89%、29.85%和 26.68%，同期，寰美乳業分別實現歸母淨利潤為7244.50萬元、7157.67萬元、1.02億元。
這樣意味着，2020年新乳業想要將營收從56.75億增長為100億，寰美乳業如果可以貢獻13.8億以上，新乳業距離百億目標還差約30億。
▲寰美乳業 各產品產量按照產量來看，寰美乳業低温奶僅佔到6.38%，其中巴氏奶佔比0.22%，想要短時間內做到低温奶的突破式發展也面臨諸多考驗。
此外，新乳業提示收購交易預計將產生商譽 9.32 億元，但並未設置業績承諾及對資產減值安排補償措施。
截至今日收盤，新乳業股價為18.31元/股，微漲0.38%。