一年一度的兩會一向是重要的投資風向標，尤其今年在疫情影響下，海內外經濟形勢發生了重大變化，兩會更是成為焦點。
富國大通投研部研究報告發現，根據兩會政府工作報告內容，今年不設GDP增速目標，代之以“六穩”為目標，同時推動槓桿率和赤字率雙提升，具體財政發力方向強調“兩新一重”，“兩新”即新型基礎設施建設（5G、充電樁、新能源車）；新型城鎮化建設（縣城公共設施、舊改）；“一重”是指交通、水利等重大工程建設（增加國家鐵路建設資本金1000億元）。
以“兩新一重”兼顧穩增長和調結構
那麼，兩新，新在哪裏？一重，重在哪裏？二者意義何在？如何協調？
對此，富國大通投資研究部表示，“兩新一重”中的第一個“新”，即“新基建”，是相對於傳統基礎設施“鐵公基”而言的，作為我國未來發展的“新動能”，新基建重點佈局例如5G基站建設、新能源、特高壓、大數據中心等七大科技新興領域；第二個“新”，即“新型城鎮化”，表現為首次提出城鎮化率超過60%、改造城鎮老舊小區3.9萬個而非棚改項目的政策目標等。“一重”的“重”則體現在為輔助新基建的建設而發展的水利、公路交通的重大工程，一改過去單純基建投入而刺激經濟的老路。
富國大通投資研究部認為，在全球遭受疫情以及經貿不確定的形式背景下，今年政府工作報告充分考慮到環境的特殊性，首次沒有設置傳統增長目標，而是以就業來確保增長底線，這種做法充分體現了國家決心一改以往依靠短期放水強刺激拉動經濟的做法，而更加重視長遠高質量發展經濟；同時，產業政策沒有像預期那樣，推行大規模消費刺激或者科技投資計劃，而是務實的以“兩新一重”兼顧穩增長和調結構，顯示出在外需低迷的背景下，新老基建將一併成為穩經濟的重要抓手。
對於新能源、5G老舊小區改造等重點領域如何促進經濟良性循環發展，富國大通投資研究部認為，例如以新能源和5G為科技屬性代表的軟硬件設施建設進入老舊小區後，可以改造人們現有的傳統生產、生活、消費模式，伴隨着新的生產關係下生產要素的產生和運用，將會有利帶動各生產單位生產利潤率的提高，從而刺激地方政府和民間資本的介入。在政府完成新基建初期階段投入之後，隨着民間投資與產出閉環模式的開啓，從而推動並促進地方經濟脱貧。
此外，有關在以往政府工作報告中，更多的是提及棚改項目的政策目標，而今年“要求改造城鎮老舊小區3.9萬個，支持加裝電梯，發展用餐、保潔等多樣社區服務”，相比2019年各地共改造城鎮老小區1.9萬個的目標同比增長了105%。根據住建部測算，大概有30億平方米，目前主要由財政資金主導，從試點城市披露的數據來看，單位強度投資額在111.2元/平方米至694.4元/平方米不等。
短期來看，舊改是經濟逆週期調節的重要抓手；從中長期來説，新基建的內容在具體落地方面則呈現為公共服務領域的軟硬件設施建設，這也正是老舊小區的改造方向，滿足推動高質量發展、符合新型城鎮化的要求。