最近我一直強調短期市場資金集中在三大風口：科技、新能源車、基建REITs；前面我們一直在圍繞科技股做挖掘，今天換塊肉吃：
我們結合新能源汽車近期重要政策風向、全產業鏈各大細分的業績表現，梳理出新能源車產業鏈中當下最值得佈局的重點。
文章不長，全都是乾貨。
▎邏輯一：新能源產業鏈短期受疫情影響，（國內外）政策強驅動下值得長期配置
2019 年國內新能源車產業鏈相關業務整體收入增速在 4.7%左右，主要受到了補貼大幅退坡和疫情影響。
但是國內外的政策催化不斷，我們總結了4月新能源車重要標誌性事件：
總的來看，當前的新能源車政策及風向傳遞以下六個重要訊號：
【國外】
1）歐盟碳排標準嚴格執行的壓力下，各國補貼及新能源相關政策支持力度到位，從而，歐州新能源汽車市場的體量表現出快速成長，美國亦是。
2）特斯拉 Q1 交付量超預期，這位“鯰魚”倒逼傳統車企轉型，對電動化趨勢認可、並跟進。車企巨頭等產業決策者已經在推動電池、材料、原料的本地配套逐級落地。
【國內】
1）行業格局向頭部集中，中國頭部企業正緊抓全球藍籌客户需求上量的機遇窗口、積極擴大產能，爭取利潤率更高的海外訂單合作，收穫海外電動化上量的紅利。
2）國內龍頭綁定全球 OEMs 或電池寡頭、切入高端供應鏈；新能源汽車產銷方面受疫情影響承壓， 但高端產品的瓶頸環節所受影響較輕，這部分國內龍頭率先復工復產優勢下正彎道超車。
3）國內新能源汽車補貼政策延長兩年，有望為行業帶來超過 500 億元的補貼資金，從而大幅減緩車企降本壓力，為內需消費者提供更持續的新能源汽車購買。
頂層政策具有延續性，可以保障疫情之後產業快速恢復。
以上總結的這些要點，也是我們看到資本在新能源車產業鏈上集聚的原因，因此我們作為普通投資者只需要順應風向分享產業發展紅利即可。
▎邏輯二：A股新能源車全產業鏈業績整理，關注四大細分環節
新能源汽車產業鏈主要由動力電池、電機、電控、整車及充電樁等領域構成，
其中，動力電池板塊可劃分為原材料（鈷、鋰等）、正極材料、負極材料、電解液、隔膜、鋰電設備、電池、電池零部件等。
圖片來源：光大證券
從細分環節來看，相對而言，動力電池、充電樁及服務、隔膜等細分領域的業績表現出色，這些領域的競爭格局較好，龍頭公司佔據主要市場份額。（另外，其他零部件環節毛利率表現還可以，具體見下圖）。
數據來源：光大證券
長期來看，汽車電動化浪潮有望催生出萬億級空間的新增市場，未來在產業鏈各環節有望成長出體量較大的公司。