智通財經APP獲悉,花旗發表報告,下調福壽園(01448)今年每股盈測1%,2021-2022年則上調1%,目標價由8.5港元上調至9港元,過去一個月其股價已跌12%,重申“買入”評級。
該行認為,市場對殯葬需求轉移至下半年,預計集團今年盈利增長可達雙位數,並對集團展開90日的正面催化劑觀察。
該行預計,集團上半年收入及盈利同比跌12%及15%,主因2月及3月幾乎完全停止了墓園及殯儀服務,留意到墓園及殯儀服務佔2019年整體銷售84%及16%,首季銷售跌幅超過30%,需求自4月中開始復甦,5月/6月銷售實現同比增長。該行又預計,在公共衞生事件影響下,殯儀服務規模會進一步下跌。雖然如此,該行認為墓園服務多為延遲,隨着墓地重開,社會距離限制取消,預計墓園服務會持續增長,尤其下半年需求將增加,加上目前淡季基數較低,預計未來增長有望達17%。
此外,該集團管理層已預留5億至10億元人民幣計劃用於收購合併,這有助改善其盈利潛在提升空間。