小米十年，站上高端

世上，做強做大並不難，難的是在低谷中逆襲。

8月，國內上市公司陸續發佈了2020年上半年的財報。在經歷了中美貿易戰和新冠疫情的雙重洗禮，大多企業遭遇了收入下跌和股價的低迷。

但在眾多港股中，小米公司在十週年之際，交出一份相當亮眼的成績單。

2020年Q2的營收為 535.38 億元，環比增長了 7.7%，同比增長了 3.1%；在調整之後的淨利潤為 33.73 億元，環比增加 46.6%，同比下滑了 7.2%。在疫情之下，營收同比和淨利潤環比仍能保持不低的速度增長，出乎很多人意料，同時引爆了資本市場。

財報發佈後，小米股價一路大漲，與波瀾不驚的恆指相比，連續三天的三根陽線，也讓小米的股價和市值都站在了歷史最高位。縱覽小米上市兩年的股價走勢圖，恰似一條完美的微笑曲線，畫出一條小米在資本市場的逆襲軌跡。

這一波上漲不止三天，8月11日小米十週年紀念日，從15港幣開始連續上漲，到最新收盤價22.5港幣短短20天，上漲幅度高達50%。小米十週年，財報和資本市場對於小米的高度認同到底有什麼關係，很值得我們去探究。

我之前分析小米投資價值，喜歡聊小米的業務版圖，產品矩陣和移動生態。

小米業務體系中：內圈的小米手機有鐵人三項，軟件、硬件和互聯網。外圍的是IOT產品，從手環、筆記本、智能音箱，到大屏電視，幾乎覆蓋了所有的屏幕；智能家電涵蓋廚房、客廳、衞生間，幾乎覆蓋所有場景。

有人説，這是攤大餅；我不這麼看。

在小米十週年發佈會上，雷軍公佈了小米生態鏈的數據：從2014年小米啓動了生態鏈計劃以來的六年裏，小米孵化了100多家生態鏈企業，做了上千種玲琅滿目的優質產品。最早孵化的小米電飯煲產品，主攻高端電飯煲市場，現在已經賣回到日本。另一家石頭科技，主攻掃地機器人市場，已經在今年登陸科創版。

無疑，橫向拓展產品的品類版圖，可以提升每個用户的ARPU，這是小米保持高速增長的一個原因。而在2020年自小米10發佈之後，Redmi接棒“性價比”大旗，小米數字旗艦抽身向高端市場發起衝擊，高端市場開始成為小米新的增長點。

2020年二季度財報顯示，小米中高端手機銷量佔比再度實現了提升，智能手機平均價格同比上升11.8%，由998.7元升到了1116.3元。京東618購物節期間，小米10獲得3500-4500價位段銷量冠軍。

顯然，品牌升級為小米增長提供更大的想象空間，是小米品牌戰略的一個好棋。

對於小米，高端用户是藍海市場，高端產品的發佈，比如定位高端的小米10是在做加法而非減法。高端產品賣一台，相當於中低端產品賣2-3台，拓展同樣的用户，可以獲得更高的回報和增長速度。此外，高端產品帶來顯著的品牌溢價效應，一個能做高端產品的企業，更值得信賴，也會讓用户更有存在感。

過去十年，人們發現小米除了有“高性價比”新品，也帶來越來越多帶給米粉One moreting的驚喜。比如2016年Mix全面屏的驚豔亮相，一度成為全球知名博物館的熱門收藏；Mix 阿爾法驚豔設計、極品配置和價格也引發網友熱議；在十週年產品發佈會上的三個超大杯中，透明電視又一次讓人們領略到什麼是科技之“酷”。

品牌是無形的，也許人們很難去量化“高端戰略”的具體價值增量，但小米在高端市場至少證明了這樣一個事實：高性價比不等於低端。過去十年，把高性價比等同於低質，是競爭者抹黑小米時最常使用的話術，現在這個魔咒被小米親自打破，更解開了用户困惑。而小米10系列的熱賣，則驗證另一條“真諦”——高端用户或許不在乎價格，但也並不排斥性價比，小米的高端之路也越做越順。

如果説，過去十年，小米品牌在深耕“數和量”的增加，2020年則更重視“高與質”的躍升。這一趨勢，不但發生在手機品類，也延伸到路由器、電視、筆記本甚至充電器，這從小米十週年發佈多款新品上，就能窺豹一斑。

科技改變生活，這是索尼一直秉承的理念。延申開來，科技企業的使命，本質是用科學技術連接人們的生活。這和宏基施正榮提出的“微笑曲線”有異曲同工之妙。

產業界的微笑曲線闡明瞭一個被廣泛認可的道理：產業鏈中附加值更多體現在兩端：設計和銷售，處在中間的組裝和製造的附加值最低。其實，微笑曲線連接的兩端恰是技術和用户，對應的核心競爭力分別是技術專利和品牌服務。

小米不缺技術，是一家不折不扣的技術公司。小米最早的創業團隊，來自谷歌微軟和摩托羅拉等全球知名技術公司，這些牛人全部具有研發背景，按照雷軍的説法，小米是一家充滿了“工程師文化”的創業公司，而他創業第一年80%的時間在招人，不只“三顧茅廬”，而是“三十次顧茅廬”。

定位於技術公司的企業並不少見。小米能夠每次實現逆襲的秘訣在於，小米的程序員連接了技術和用户，他們的產品讓技術更接地氣。

小米最先量產的Mix全面屏手機，吸引了全世界的目光，成為全面屏產品的開創者；在照相技術上，小米最先採用1億像素；在聯網方面，雷軍最早向行業科普wifi6高速聯網技術，推出Wifi6路由器；在充電產品線，無線快充，迷你的氮化鎵充電器，都直戳用户痛點。

在小米十週年發佈會上，發佈了三個超大杯：小米10至尊版擁有120倍變焦，DxO全球第一的影像以及120W秒充，50W無線秒充等黑科技，代表當下頂級高端旗艦水準；Redmi K30至尊版，有5G高性能天璣1000+旗艦芯片，120Hz超高刷新率、立體聲雙揚聲器加持，2000以下最超值的5G手機之一；而透明電視則讓人們看到了未來科技。

三個“超大杯”，代表的是小米的三大鐵律：“技術為本、性價比為綱、做最酷的產品”。而三者之間更像是“一體兩翼”，技術是性價比和酷炫產品的前提和保證，而酷炫和性價比代表了年輕用户最廣泛的需求。在小米的三大鐵律中，技術與用户需求被完美統一。

所以，小米作為一家技術公司能夠快速逆襲，還在於其最接地氣。技術立業的小米：本質是科技與用户的連接器。

關於小米十週年，財報和股價，可以聊很多。

我在《重創新》多次闡述：互聯網本質一場連接的革命，WEB超鏈接和搜索引擎連接了網頁和內容，社交網站連接了人與人，電商連接了人和商品。小米也不例外，小米的AIOT則連接了人和家電，讓每一台電器成為網絡家電；小米的工程師們將最新最酷的技術與用户連接起來。

十年前，人們聊起小米，就會想到移動互聯網的“風口”，小米是馭風高手;現在，小米扮演的不是“借東風”的諸葛亮，而是吹旺整個中國製造業的“鼓風機”，移動互聯網的紅利當然還在，但我更看好小米的生態。這樣看，小米不但連接着用户和技術，也是技術與產業的連接器。

十年裏，小米總在創造逆襲的神話。最近，小米十週年的新品和亮眼的財報數據的利好，刺激資本市場小米股票連續20天累計50%的漲幅，小米算是在資本市場成功逆襲；上一次逆襲在2015年，小米在銷量下滑後，雷軍親自接管手機部，隨後憑藉Mix全面屏吹響了逆轉的第一聲號角，進而迎來小米的高光時刻。

站在未來看小米的第一個十週年，暴漲的股價就像在小米發展軌跡上的一條長長刻度線。這條刻度線上記錄着上市500強這些讓人激動的時刻。未來十年，伴隨着小米高端品牌戰略，技術立業的鐵律以及性價比的優勢，第一個十週年，或許只是小米創業的又一個起點。