來源：中金公司
IDC發佈《2019年中國政務云云服務運營商市場份額報告》[1]，同時MongoDB宣佈雲數據庫Atlas提供全面支持多雲的解決方案[2]。IDC指出，政務云云服務的一體化運營模式的發展是政府數字化轉型的大市場化發展的重要一步，是市場的發展的重要機遇點。MongoDB則認為多雲部署是數字架構未來的趨勢，多雲集羣不僅可以防止雲供應商鎖定，亦可更大程度地發揮雲端彈性。
傳統企業上雲是大勢所趨，帶給中小廠商充分空間。
我們在《中國雲計算IaaS市場的五大猜想》中闡述，2018-2019年左右，傳統企業上雲將驅動雲計算行業快速增長。傳統企業的雲服務商市場格局相對分散，2019年政務云云服務運營商市場前五名為浪潮雲、電信、曙光雲、移動、聯通，無互聯網大廠進入，2019年下半年金融雲解決方案市場前五大廠商為阿里巴巴、中科軟、騰訊、百度、華為，CR5為40％，較以互聯網客户為主的公有云市場更為分散。因此，傳統企業上雲過程中，中小云廠商具備較大的生存空間和發展前景。
多雲部署逐步成為主流，同樣給予中小廠商充足成長空間。
目前大型客户逐步開始採用多雲策略，以降低廠商綁定、業務中斷等風險。主要的雲產品廠商如MongoDB、VMware也逐步推出多雲產品的解決方案。對於中小型雲廠商來説，通過自身特點與大型雲廠商形成差異化競爭，從而在多雲部署中獲取二供三供的地位，是可行的發展路徑。因此，我們認為中小型雲廠商在多雲背景下仍有望在雲計算市場佔據一席之地。
根據我們測算，未來中國雲計算IaaS市場規模有望達到萬億人民幣量級，相對於當前千億人民幣的市場還有較大成長空間。對於能夠實現與行業同步增長或快於行業增長的中小云廠商，將在好賽道的背景下具備投資價值。
建議重點關注科創板及海外市場上市的IaaS廠商。
風險
傳統企業上雲進程不及預期；行業競爭加劇；下游客户需求不及預期。