三六零等被納入新基建指數，新基建會誕生安全領域的產業龍頭嗎？

新基建，一直是今年的熱詞。4月20日，國家發改委首次就“新基建”概念作出正式闡釋，包括5G、物聯網、工業互聯網、人工智能、雲計算、數據中心、智能智慧基礎設施等新興產業。5月22日，“新基建”被首次寫入《政府工作報告》，明確成為國家重點支持建設項目。

今年兩會期間，全國政協委員、360集團董事長兼CEO周鴻禕提交的四份提案均聚焦於新基建的網絡安全，他指出：新基建的本質是數字化基建，沒有科學的安全體系規劃和安全能力建設，數字化就相當於“裸奔”，可能帶來前所未有的安全風險。他也表示，未來在智慧城市等新基建中，城市級安全訂單將快速成長。

在第四屆世界智能大會（WIC）上，周鴻禕曾指出：“網絡安全已從數字化的附庸產業轉為新基建的基石產業，要把網絡安全當作新基建的‘基建’，建設好安全基礎設施。”

網絡安全真的在新基建中佔據如此舉足輕重的地位？股票指數或已先一步説明問題，4月，Wind發佈新基建指數（8841309.WI），年初至今漲幅已達17%，指數成份涵蓋信息技術、工業、電信、智能製造等行業，三六零等網絡安全概念股赫然在列。

公開資料統計顯示，自2019年4月，360宣佈全面進入政企安全市場僅一年半的時間，已快速拿下重慶、珠海、上海等多個城市級戰略合作，安全訂單總額超13億元，以“安全大腦”為核心的新一代網絡安全能力體系，在政企安全領域快速開疆拓土。

10月30日晚間，360公司發佈三季報，前三季度共實現收入近80億元，單季收入數據持續回暖。其半年度報告顯示，雖然受到了疫情等諸多不利因素的影響，360安全業務上半年依舊實現營收2.16億元，與2019年度安全營收合計後近7億元，雖然與上一年13億元的簽單量還有較大差距，但也預示着後續收入持續增長仍有充足空間。由於建設項目通常按照完工進度確認收入，存在一定滯後性，隨着疫情影響的逐步緩解，預計後續項目建設及竣工週期將有所縮短，其安全業務的全年收入能形成一定規模，未來成長空間更值得期待。

360城市級安全訂單的快速增長，充分印證了智慧城市等新型基礎設施建設過程中廣泛且迫切的安全需求，符合中央要求加快新基建進度的政策導向和各級政府的投資趨勢。

報告顯示，360前三季度研發費用達20億元，同比增長12%，僅此一項費用已趕超很多同行業公司的收入總量，這與360注重創新研發的互聯網安全公司屬性密不可分。眾所周知，360培養了超2000人的安全專家團隊、超200人的安全精英團隊及十餘支攻防專家團隊，形成了東半球最大的白帽子軍團。用户數5億+，安全市場佔有率常年高達95%以上，十五年的安全防護實踐積累了規模全球領先的安全大數據，並在此基礎上形成了高級別漏洞挖掘和APT溯源等攻防知識庫，多次承擔國家級網絡安保支撐任務。這些安全能力積澱在時間、用户、數據、人才、雲服務等方面構築了極高的業務壁壘，使得360成為擁有國家級技術能力、國民級數據規模、國家級規劃能力的安全國家隊旗艦企業。

C端免費安全、互聯網業務反哺的獨特商業模式是一把雙刃劍，在為360持續提供高昂研發資金支撐的同時，也因為缺乏想象空間，在一定程度上影響了公司在資本市場上的表現。Wind數據顯示，360近12個月動態市盈率更接近傳媒互聯網公司的估值水平，市場仍以看待傳統互聯網公司的固有眼光衡量這家網安行業龍頭。

根據安信證券分析師的研究：“新型數據分析行業處於高速增長期，數據集成和分析是未來趨勢。”而伴隨着我國新基建的加速推進以及數字中國畫卷的漸次展開，網絡安全行業或將以更具有想象力的成長空間重新證明自我。

作者：徐晶卉

編輯：張懿
責任編輯：戎兵

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