板式：鄧尖
最近特別愛看財報。
看螞蟻金服的財報，知道中國人多愛理財；看小米的財報，知道有多少人換手機；看拼多多的財報，你會發現有越來越多的“城裏人”其實也很喜愛便宜貨；而當你看美團的財報時，你會發現，原來周圍已經有那麼多人開始“出動”——就好像驚蟄過後萬物復甦一樣，都開始該吃吃，該喝喝了。
8月21日，美團點評在港股盤後發佈了第二季度財報，二季度營收為247億人民幣，同比增長8.9%。其中，淨利潤為22億人民幣，同比增長95.5%。調整後淨利潤為27億，同比增加82%。
受財報影響，美團24日股價一路飆升，大漲8%，達到272元的近期高點。被疫情一度扭在一起的均線也再次呈現多頭排列。
縱觀美團這份疫情後的吃喝“晴雨表”，我們可以在一定程度上看到，中國經濟的一個側面。
吃貨指標回暖
酒旅依舊低迷
美團財報可謂本地生活服務的晴雨表：人們正在開始逐步恢復疫情之前的好胃口——真是“剛需”啊。
最有力的數字是美團的營業收入增長由負轉正，同比增長了8.9%至247億元，實現了供需兩端的增長，如同有韌性的大消費股一直是經濟不穩定時期機構們的首選，美團的收入顯示出了該公司業務模式雖然也會受到疫情的一定影響，但亦是恢復最快、反彈最好的賽道。
在第二季度裏，美團的餐飲外賣業務同比增長了13.2%，達到145億人民幣，並且從Q1的虧損裏走出來，實現了13億元的盈利——從上個季度虧0.7%到這個季度賺了8.6%，可見經濟復甦的力度還是不小的。
其中佣金收入增長了8.6%，達到了127億人民幣，訂單同比增加6.9%——充分體現了美團背後，中國吃貨們對美食的熱忱還具有很大潛力。
餐飲品類的復甦除了消費者的需求強勁回彈之外，更重要的是供給側餐飲商户們的爆發：財報中有一個數字：Q2美團外賣新上線的品牌商家數量同比增長超過110%——可見，商家都意識到了一個嚴重的問題：疫情期間如果沒有外賣簡直就是“坐等關門”。
當然，與此相伴隨的，就是商家們的在線營銷費用也在加大：Q2里美團的在線營銷服務增長了62.2%，達到18億人民幣，這主要是由那些比較活躍的商家貢獻的。
不過在楊姐看來，最可喜的並不是美團餐飲業務總額的增加和扭虧為盈，而是客單價的提升：每筆餐飲外賣的平均價同比增長了9.4%——這裏，並不是説人們點的越多越好，而是説正餐、高質量餐的外賣趨勢向好。或許是疫情讓人們想通了應該去更珍愛生命吧，低價、垃圾食品肯定會不利於健康。
美團的三駕馬車——餐飲外賣、“到店、酒店及旅遊”、“新業務及其他”中，只有“到店、酒店及旅遊”仍然低迷：同比下降了13.4%，從2019年Q2的52億下滑到了本季度的45億。當然，主要原因仍然是疫情導致的酒店、到店及旅遊尚未完全恢復，還在“自我治癒”中。
而在Q2中，儘管美團的外部環境有所改善，但這並非該公司業績提升的所有原因，美團的內因——精細化管理，也是該公司能夠在Q2就迅速企穩回升的重要原因。
新業務蓬勃生長
美團的股價之所以令投資人充滿期待，除了該公司餐飲業務已佔大部分市場份額形成馬太效應外，還有一個原因就是，美團因餐飲而建立起來的快遞能力，為其增加了無限想象空間。
沒錯，疫情後迅速反應的核心能力其實是平台效應，平台效應是靠對基礎設施能力的長期建設和永遠面向未來投入的決心。新業務為平台帶來協同價值，以這季為例，除主體業務外，新業務在疫情過後繼續保持亮眼發展，本季度收入同比增長22.1%至人民幣56億元。
首先，是美團閃購。
平台模式的美團閃購正在進一步豐富產品品類，目前覆蓋包括藥品、鮮花等眾多品類。據悉，剛剛過去的5月“母親節”期間，美團閃購的鮮花類商品訂單增加3倍，首次試水的花藝師直播1小時內送出了近2萬個訂單。
其次，是美團買菜。
美團買菜是未來另外一個值得期待的高頻交易。在這個新興業務上，美團不遺餘力地推進。例如楊姐所在的小區周圍，曾經出現過多家買菜軟件一起“拉用户”的現象：幾家巨頭競爭的手段與外賣、打車軟件初期一模一樣：補貼！
美團買菜業務拓展小哥在向楊姐展示買菜APP返利獎勵
值得一提的是，採用自營模式的美團買菜發展迅速，取得了近4倍的收入增長，除北京、深圳等城市，美團買菜繼續開拓新城，已正式入駐廣州。
這個業務為什麼令人期待呢？
一，買菜送貨到家乃大勢所趨。如果説50、60年代的人還對去超市買菜感興趣，那麼70年代的家庭中堅們已經基本都接受了外賣叫餐和到家服務——他們寧可所省下點時間刷電視劇或走跑步機。而未來隨着50、60年代人們逐步開始在家“享清福”，忙於工作的70、80和90後們大部分只會用最省時間的方式來完成買菜這個繁瑣又費時的工作。
二，買菜市場理論上比外賣更大——不是所有人都會點外賣，但是所有人都需要買菜。
三，美團的自營模式將帶來的更大利潤空間——薄利多銷和高週轉將成為這個服務的核心競爭焦點。
這個市場一旦打開，美團買菜業務的想象空間未必會弱於外賣餐飲！
還有一個新業務：美團優選。
本季度剛剛成立的以城市社區團購為主要方向的美團優選，也是美團在本地生活服務領域又一次新的場景探索。
AI規劃路線
小哥成本100億
疫情對於實體經濟的摧毀是空前的——很多經營了多年的實體店一朝倒閉。作為平台的美團，如何盡最大努力幫助這些商户度過難關，也是一個巨大的挑戰。
我們可以看到，疫情期間，美團積極幫助商户做數字化轉型，加速疫後復甦，帶動本季度平台商户數升至630萬。供給端的進一步豐富，也為更多用户提供了更多選擇，這直接導致了Q2美團平台年度交易用户數同比增加8.2%至4.6億。
還有一個數字不得不提。美團最重要的外賣業務的執行者們：外賣小哥，在今年這場疫情後的復甦中，已經形成了一個“蓄水池”——美團的數字顯示，美團平台對緩解就業壓力起到了積極作用，2020年上半年，從美團平台獲得收入的騎手數達到295.2萬人，其中新增騎手達到138.6萬人。
注意一個數字：這些騎手在最近的Q2季度裏，從美團掙了近100億！
當然，除了供需兩方的因素外，美團的運營也很給力：一方面，管理層的精細化運營，提高了運營效率。另一方面，則是美團的平台效應，還有就是AI技術的神助攻。
就拿AI來説，與早年的放棄粗放式補貼相比，精細化運營幾乎外界毫無感知，但它的威力卻是長效的：在訂單增加的規模效應下，美團外賣一直嘗試用AI、大數據等技術來提高外賣騎士效率、降低每單均配送成本，進而提高了外賣的財務數據。
舉個小例子：據悉，美團的AI調度系統可以根據騎手的實時位置進行訂單最優匹配，高峯期每小時執行約29億次的路徑規劃算法，從讓美團小哥的訂單平均配送時間降到了30分鐘左右。
楊姐點評：
縱觀美團本季度財報，透露出了兩個信號：
一，餐飲外賣業務穩了！二，新業務特別值得期待！
這兩點已經讓美團的股價扶搖直上。但是楊姐認為，美團未來最核心的競爭力其實是近300萬的外賣小哥。這些小哥就像散落在中國各個城市中的一個個“高速管道”，無論什麼需要物流的超短業務都可以裝進這個管道。因此，我非常關心美團如何保證這支隊伍的穩定和效率。
非常令人欣慰的是，本季度美團外賣小哥們的隊伍壯大了140萬，而且AI技術的突飛猛進幫助美團小哥們降低了很多時間成本——關鍵的問題是，這個管道不僅在中國目前獨一無二，而且邊際成本會越來越低。