在黃埔三期畢業生中，王耀武是絕對的領頭羊，他在抗戰後期就已經當上了中將方面軍總司令（相當於戰區司令），與盧漢、張發奎、湯恩伯等一眾老資格的三星上將平起平坐。
這等風光不僅黃埔三期同學不可企及，就連黃埔一、二期同學也望塵莫及。
1946年1月，王耀武升任第二綏靖區司令長官；10月兼任山東省政府主席、山東省保安司令、山東軍管區司令。在職務上超過了三位黃埔一期的山東籍將領李延年、李仙洲和李玉堂，因此在國民黨軍隊中就有了“三李不如一王”的説法。
略知王耀武的朋友都知道，在戰場上，他帶出了五大王牌之一的第74軍，在官場上，他八面玲瓏仕途通順，在商場上，他長袖善舞生財有道。
不過有一種説法，説王耀武是第74軍的創始人，筆者認為有失偏頗，第74軍確實是再王耀武這一任開始逐步走向輝煌，但是，在王耀武之前，第74軍第一任軍長是蔣介石的外甥俞濟時。
所以，俞濟時才是74軍名符其實的創始人，而王耀武則是帶領74軍走向成功和輝煌的那個人。
王耀武與俞濟時也頗有淵源，二人早年就有過交集。
1934年11月，在王耀武還是補1旅旅長時，就臨時劃歸過俞濟時指揮。補1旅阻擊紅軍抗日先遣隊得手之後不久，即擴編為第51師，此時，王耀武就在黃埔三期同學中脱穎而出，成為三期同學中名副其實的領頭羊。
1937年全面抗戰爆發後，王耀武率51師奉命開赴上海，參加淞滬會戰。51師堅守吳淞口附近以羅店為中心的陣地，與日軍展開持續多日的激戰，擊退了日軍的多次猛攻，在戰況極為慘烈的時候，他還組織部隊進行夜襲，擊斃日軍聯隊長竹田和炮兵聯隊隊長莫森，受到通報嘉獎。
戰後，51師被編入俞濟時的74軍，王耀武正式成為了第74軍的一員主將，他一輩子的榮辱也都與第74軍聯繫在一起了。
1938年7月，在武漢會戰中的萬家嶺戰役，74軍負責主攻被合圍的日軍106師團，51師師長王耀武採納其下153旅旅長張靈甫的提議，組織敢死隊從絕壁攀登而上，一舉攻佔了制高點張古山，為重創日軍106師團立下頭功，74軍也一戰成名。戰後，王耀武升任74軍副軍長併兼51師師長。
1939年6月，74軍原來的軍長俞濟時升任第10集團軍副總司令，王耀武隨即成為74軍第二任軍長。
正是在他的帶領下，74軍在抗戰戰場上浴血奮戰，幾乎參加了正面戰場上的所有重大戰役，贏得了“抗日鐵軍”的讚譽。
1941年春，王耀武率部參加了上高會戰。此戰中國軍隊斃傷日軍少將巖永以下1.2萬人，被何應欽稱為抗戰爆發以來“最精彩之戰”，第10集團軍總司令羅卓英更是認為74軍發揮了最大的力量，創建了最大的戰果，給予了高度評價。
此戰以第74軍戰績最為卓著，因此被授予軍中最高榮譽“飛虎旗”，王耀武也獲得了青天白日勳章。
上高會戰之後，74軍作為首批換裝蘇式裝備的五個軍之一，改裝為蘇械軍，由此真正步入了王牌軍的行列。
1941年9月，第二次長沙會戰打響，74軍奉命由贛北緊急馳援長沙。由於日軍破譯了中國軍隊的密碼，日軍司令部得到74軍趕來增援的消息，在春華山對毫無防備、正在行軍中的74軍展開了突然攻擊，74軍因此遭到了嚴重損失，就是在這樣不利的情況下，74軍依然給予日軍以沉重打擊。
1943年4月，王耀武升任第29集團軍副總司令，仍兼74軍軍長。在1943年11月的常德會戰中，74軍57師8000人堅守常德城16天，頑強抗擊了日軍的猛攻，最後師長餘程萬率殘部兩百多人突圍，並在6天后餘程萬又隨反擊部隊收復常德。
1944年1月，王耀武升任第24集團軍司令，統領第73、74、79、100軍，共4個軍10萬人。
1945年2月，第24集團軍改編為第四方面軍，王耀武任方面軍總司令。
1945年4月，王耀武統一指揮率18軍、73軍、74軍、100軍等部總共約30萬兵力，迎戰來犯的日軍，斃傷日軍2.8萬餘人，贏得了抗戰最後一役雪峯山之戰的完全勝利。
此戰是王耀武戎馬生涯中最得意的一戰，也是抗日戰爭最後一場大會戰。戰後，王耀武被當選為國民黨中央執行委員。日本宣佈投降後，王耀武作為湖南地區受降長官，接受日本第20軍的投降，王耀武的功名也在此時達到了最輝煌的頂峯。
在蔣介石挑起的三年內戰中，王耀武“濟南戰役”兵敗被俘。
被俘之後的王耀武思想轉變速度很快，還不到一個月，王耀武就接受了新華社記者的採訪，他暢談其在解放區的觀感，對黨的寬大政策表示衷心感謝，並對國民黨軍隊發表廣播講話進行勸降。
蔣介石聽到廣播後，對這個深受器重的學生極為不滿，氣得大罵王耀武虛偽無恥！
在戰犯管理所，王耀武的表現也非常積極。1959年2月，王耀武和杜聿明、宋希濂、溥儀等10人第一批獲得特赦。
特赦出獄後，王耀武擔任了全國政協文史專員後來又被特邀為全國政協委員。1968年病逝於北京，享年64歲。
1980年7月29日，中共中央統戰部、全國政協為王耀武、溥儀、廖耀湘等三人補開了追悼會，並將骨灰安放在北京八寶山革命烈士公墓。
這是新中國給予他們這些曾經的“戰犯”極高的待遇，僅就王耀武而言，充分説明了一點：對於他在抗戰中立下的功勞，新中國不僅予以認可，而且會銘記在史，子孫萬代都會因此而自豪。