曾經的“新能源汽車第一股”面臨着尷尬局面。12月29日，北汽藍谷（600733）一紙公告披露一項鉅額增資，該公司與子公司北京藍谷極狐汽車科技有限公司（極狐汽車）分別向旗下新能源汽車平台北汽新能源增資55億元和55萬元。
這家最早與華為聯手的新能源車企今年以來銷量慘淡，前11月僅完成年度銷售目標四成。更為尷尬的是，北汽新能源在2021年和今年前三季度，分別鉅虧37.38億元和17.54億元。也就是説，此次鉅額增資的金額剛夠填補北汽新能源這兩年的虧損額。
鉅額增資“填坑”
北汽藍谷公告顯示，北汽藍谷與子公司極狐汽車將按照持股比例分別向北汽新能源增資，增資總額為 550055萬元，其中北汽藍谷以2021年非公開發行股票募集資金13.26億元和自有資金 41.74億元，共計出資55億元，而極狐汽車以自有資金出資55.00萬元
實際上，北汽藍谷在2021年完成55億元定增，募投項目之一即為ARCFOX 品牌高端車型開發及網絡建設項目。當時計劃投入26.28億元，此次北汽藍谷使用募集資金的金額約為擬投資金的五成。
據瞭解，北汽藍谷直接持有北汽新能源99.99％股權，通過極狐汽車持有北汽新能源0.01％的股權，合計持有北汽新能源100％的股權。
公開資料顯示，北汽藍谷的前身是2009年開始獨立運營的北汽新能源，是中國首家獲得新能源汽車生產資質的企業。2018年，北汽新能源借殼S前鋒上市，股票簡稱更名為北汽藍谷，主要運營北京汽車和極狐兩個品牌。
然而，北汽藍谷近年來運營並不順利。根據北汽藍谷此次披露的財務數據顯示，北汽新能源2021年營收為93.79億元，淨利潤虧損37.38億元，而該公司今年前三季度營收為70.73億元，淨利潤持續虧損17.54億元。
也就是説，在不到兩年時間內，這家新能源車企已經虧損54.92億元。此次北汽藍谷與極狐汽車的鉅額增資，剛好為北汽新能源“填坑”。
僅完成全年銷量四成
實際上，連年鉅額虧損與銷量疲軟有着直接關係。根據北汽藍谷此前公佈的產銷快報顯示，2022年11月北汽新能源11月銷量為6052輛，同比增長144.92％，而1-11月累計銷量40316輛，同比增長83.85％。雖然有着較大幅度增長，但與年初目標相去甚遠。
據瞭解，北汽新能源今年的銷量目標為10萬輛，含極狐4萬輛。更為誇張的是，其年初曾喊出“未來爭取衝擊30萬輛”，然而截至11月份，其年銷目標完成率僅為40.3％。
更為關鍵的是，旗下極狐品牌曾被北汽藍谷給予厚望。北汽藍谷是國內最早與華為聯手的新能源車企，極狐身上有着HUAWEI Inside模式加持，填補了極狐在智能化（車機系統、自動輔助駕駛等）方面的短板。其中大型轎車極狐阿爾法S華為HI版，一面世就引起市場熱度，是全球首款搭載三激光雷達佈局、華為鴻蒙OS、華為高階自動駕駛ADS系統的量產車，宣稱達到了華為自動駕駛的最高水平。
在造車的各個維度，北汽藍谷都為極狐整合到優勢資源，但極狐終究沒往預想的方向發展，銷量慘淡。極狐今年前三季度批發量僅有9829輛，不及全年4萬輛銷量目標的25％。
定增“輸血”不斷
即便是“蔚小理”位列新能源銷量前列，仍難以實現盈虧平衡，銷量被遠遠拋在身後的北汽藍谷更難以扭轉鉅虧的局面。財報顯示，2020年、2021年、2022年前三季度，北汽藍谷分別虧損64.82億元、52.44億元、35.00億元，這意味着北汽藍谷近三年已累計虧損超152億元。
現金流方面，北汽藍谷同樣承壓，其2022年三季度現金及現金等價物餘額驟降至43.02億元，環比二季度的83.24億元減少48.3％。北汽藍谷在財報中解釋，歸母淨利潤下滑主要是由於毛利減少、品牌與渠道建設投入持續增加所致。
數據顯示，過去幾年北汽藍谷的銷售費用均超過了10億元，其中的廣告展覽費用佔比年年攀升。2021年，其銷售費用達16.71億元，同比增長65.83％，其中，在廣告展覽上就花費了約7.36億元，同比增長98.92％。但研發費用上，2021年僅出12.08億。2022年前三季度情況相似，北汽藍谷銷售費用高達14.66億元，同比增加43.44％，而同期研發投入僅有6.27億元，同比下降3.7％。
儘管連年鉅額虧損，但北汽藍谷近年來卻背靠資本市場輸血不斷。北汽藍谷自2018年借殼上市以來，已經在2019年和2021年通過定增分別募資10.34億和54.50億。而在今年7月，該公司開啓第三次定增計劃，計劃募資80億元，不過此次定增尚未最終落地。倘若算上最新計劃，近4年北汽藍谷向市場要了145億元。
本文源自中國基金報