昔日創業板“一哥”樂視網將退市 賈躍亭為股東損失買單？

【綜合訊】唏噓！昔日A股“創業板一哥”狼狽落幕，樂視網真要退市了！來美造車的樂視網創始人賈躍亭是否該為股東的損失擔責？

市值曾高達1700億元 創業板“一哥”黯然離場

綜合北京《證券日報》《北京商報》報道，根據深交所14日發佈的公告，樂視網2019年度經審計的歸屬於上市公司股東的淨利潤、扣除非經常性損益後的淨利潤、期末淨資產均為負值，且財務會計報告被大華會計師事務所(特殊普通合夥)出具了保留意見的審計報告，觸及了深交所股票終止上市情形。

自深交所作出樂視網股票終止上市的決定後十五個交易日屆滿的次一交易日(即今年6月5日)起，樂視網股票交易進入退市整理期。深交所要求樂視網嚴格按照相關規定，做好退市整理期以及終止上市後續有關工作。

回溯樂視網的發展過程可以發現，2010年，樂視網登陸創業板，成為中國首家上市且盈利的視頻網站，當時其市值僅為50億元（人民幣，下同）。彼時，樂視網的盈利模式以版權分銷為主，帶來利潤增長的同時也埋下了隱憂。這意味着，樂視網如果希望保持一定的業務增長速度，就必須不斷加大購買版權的投入，使得鉅額購建無形資產費用的支出嚴重影響公司資金鍊，不得已依靠融資來解決資金問題。

2016年4月20日，樂視“無破界 不生態”發佈會在北京五棵松體育館舉行。樂視超級汽車LeSEE（概念汽車）正式發佈，炫酷的外觀引發現場轟動。據瞭解，樂視超級汽車LeSEE將在4月25日北京國際車展上展出。 圖為樂視創始人、董事長兼CEO賈躍亭介紹該汽車。 （中新社資料圖）

為了開拓新的業務渠道解困，2012年，樂視網創始人、時任樂視網董事長賈躍亭決定進軍互聯網電視，此後樂視依賴強大的融資能力頻頻擴張，隨之形成了樂視網七大子生態系統――互聯網技術生態、內容生態、大屏生態、手機生態、體育生態、汽車生態以及互聯網金融生態。

在2012年底至2015年的創業板大牛市中，樂視網股價上漲了近27倍，市值一度高達1784億元，成為繼阿里巴巴、騰訊、百度、京東之後第五家千億市值的互聯網公司，迎來了自己的黃金時代。

好景不長，樂視網經營重融資、高負債以及過度超前佈局最終導致資金鍊斷裂，資金鍊危機很快如滾雪球一般加劇，欠款方名單不斷加長。縱使有“白衣騎士”融創中國董事會主席孫宏斌出手馳援也難以自救，在樂視網董事長的位置上待了237天后，孫宏斌就選擇了辭職，留下一地雞毛。

去年5月，因2018年度經審計的歸屬於上市公司股東的期末淨資產為負值，樂視網股票被暫停上市。奇蹟最終沒能發生，2019年的鉅額虧損讓樂視網的退市進入了最後的倒計時。有業內人士表示，經過樂視事件，短期來看整個市場未來將更加看重業績影響，依靠“講故事”“畫餅”來博取眼球的公司，市場對其或許會更加趨於理性。

鉅額虧損需有人“背鍋” 誰是實控人引爭議

有關樂視網的爭論遠不止於此。關於誰是樂視網實控人，樂視控股和樂視網仍然各執一詞，仍無定論。在5月12日的樂視網2019年度業績網上説明會上，樂視網董事長、總經理、董事會秘書劉延峯表示，截至今年5月8日，賈躍亭仍為樂視網的實際控制人。而這一説法很快遭到樂視控股的反駁。5月14日，樂視控股發佈聲明表示，賈躍亭自2017年7月辭去樂視網董事長一職起便不再擔任樂視網任何職務。隨着賈躍亭提名或委派的董監高人員離任，其並未再提名或委派人員。

樂視控股還表示，賈躍亭離任後未再對樂視網的經營管理有過任何決策或指示。樂視控股方面認為，截至目前，真正實際控制樂視網的系現任董事、監事、高管。

實際上，樂視網2019年的鉅額虧損，主要是計提了超過90億元的負債。由於違規對樂視體育、樂視雲融資提供擔保而後者違約，樂視網為此計提負債90.64億餘元。劉延峯表示，樂視網債務中賈躍亭擔保的金額約90億元。

去年10月，賈躍亭正式在美國申請個人破產重組，目前該方案已獲得超過80%投票債權人的支持。能否借賈躍亭破產之機向關聯方追回相關欠款，成為樂視網投資者關心的話題。劉延峯表示，賈躍亭的個人債務重組計劃中並不包括樂視體育、樂視雲擔保案中的90億元。

樂視控股則在聲明中表示，樂視網債務中賈躍亭擔保的金額約30億元，且賈躍亭此次的個人債務重組計劃中已經包含了樂視雲擔保案的債務以及樂視鑫根併購基金的連帶債務。

樂視網一季報顯示，儘管賈躍亭的全部股份被凍結，大部分股份被質押，但截至目前，賈躍亭持股數量為9.2億股，佔比23.07%，仍為樂視網第一大股東。

僅剩最後“逃生” 機會 28萬股東利益誰來保障

樂視網的“追債”之路仍在繼續，而對於被樂視網“套牢”的股民來説，退市整理期將成為最後的“割肉”機會。

樂視網一季報顯示，截至今年3月31日，樂視網股東數量為28.07萬户。賈躍民是第二大股東，持有6368萬股，佔比1.6%，樂視控股持有2388萬股，佔比0.6%。在前十大流通股名單中，還有五家機構合計持股2.31%，包括財通基金旗下富春定增1061號資產管理計劃與1076號資產管理計劃、大成中證金融資產管理計劃、廣發中證金融資產管理計劃、中歐中證金融資產管理計劃等。

樂視網終止上市後，28萬股東的利益該如何保證？香頌資本執行董事沈萌表示，對於股東來説，退市並不是變零，但以後只能在特定市場甚至私下進行交易，增加了交易成本和難度。

艾媒諮詢CEO張毅則表示，樂視網退回老三板後，滿足交易條件，股民仍可繼續交易，但問題是股票值不值錢、有沒有人願意買，而且股民也有權利按照相關規定去追償企業的責任。長安律師事務所金融證券部副主任陳科表示，中小股東可以通過派生訴訟保護權益，公司轉變為非上市公眾公司後的運營前景還是要看管理層的構成及未來行業前景。

不過，亦有業內人士表示，股東能追回的資金並不多。第三方研究機構透鏡公司研究創始人況玉清表示，在為期一個月的退市整理期期間，如果願意退出的，股東可以退出。不過，即便退出的話，回收的錢估計不會太多。在況玉清看來，這些股東當初本身之所以買入，就有賭的成分，應該都有一個心理預期。

劉延峯在業績説明會上表示，如果樂視網退市將在老三板市場持續經營。“如果不存在奇蹟的話，沒有回來的可能了。”況玉清認為。他表示，樂視網現在是嚴重的資不抵債，同時又是鉅額虧損，“業務已經受到了根本性的破壞，所以，我們基本上對其不抱任何希望了”。（完）