中芯國際家族譜系

盼望着，盼望着，中國最硬核的集成電路企業――中芯國際(HK:00981)，馬不停蹄地叩響了科創板的大門。

6月1日晚間，上交所披露了中芯國際申請科創板上市的招股書（申報稿），近一千頁。而且，有六家證券公司擔任本次發行主承銷商！

跋涉20載，中芯國際成為全球領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸第一家實現14nm芯片量產的晶圓代工企業。此番欲棲落科創板枝頭，中芯國際展示了哪些硬核實力呢？

01 募資王

如果成功發行，中芯國際很可能將成為科創板“募資王”。

據披露，中芯國際本次擬在科創板發行不超過16.86億股（行使超額配售選擇權之前），佔發行後總股本不超過25%，每股面值0.004美元，募集資金總額高達200億元。

注意！中芯國際發行股票的面值還是美元計價的。

公司要募集200億元做什麼？

對於本次募資用途，中芯國際表示，在扣除發行費用後，擬40%（80億元）用於12英寸芯片SNI項目、20%（40億元）用於公司先進及成熟工藝研發項目儲備資金、40%（80億元）用於補充流動資金。

根據招股書（申報稿），中芯國際成立於2000年4月，法定股本總額4200萬美元，法定股份總數105億股，已發行股份50.57億股。公司是一家註冊在開曼的紅籌企業，公司無控股股東及實際控制人。

保薦陣容也頗為豪華！

公司本次發行的主承銷商為海通證券、中金公司，聯席主承銷商包括國泰君安、中信建投、國開證券、摩根士丹利華鑫證券。

其中，保薦機構子公司海通創新證券投資有限公司、中國中金財富證券有限公司將參與本次發行的戰略配售。

02 芯片王

中芯國際是中國大陸集成電路最先進水平的代表，公司可量產14nm的芯片。

根據招股書，中芯國際是全球領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸技術最先進、規模最大、配套服務最完善、跨國經營的專業晶圓代工企業，主要為客户提供0.35微米至14納米多種技術節點、不同工藝平台的集成電路晶圓代工及配套服務。

根據IC Insights公佈的2018年純晶圓代工行業全球市場銷售額排名，中芯國際位居全球第四位，在中國大陸企業中排名第一。

除了晶圓代工業務，中芯國際亦致力於打造平台式的生態服務模式，為客户提供設計服務與IP支持、光掩模製造、凸塊加工及測試等一站式配套服務，並促進集成電路產業鏈的上下游合作，與產業鏈各環節的合作伙伴一同為客户提供全方位的集成電路解決方案。

未來，中芯國際表示將在先進邏輯工藝、高質量特色工藝兩個領域齊頭並進，努力躋身於世界一流半導體企業行列。

03 大基金“加持”

作為中國大陸集成電路產業的明星，中芯國際獲得國家集成電路產業投資基金（簡稱“大基金”）力挺。

招股書（申報稿）顯示，截至2019年12月31日，公司第一大股東大唐控股（香港）投資有限公司持股17%，大基金子公司鑫芯（香港）投資有限公司持股15.76%。

公司在5月15日披露，公司子公司中芯南方獲得大基金及上海集成電路產業投資基金的“雙重加持”。根據新的合同及協議，各方對中芯南方的投資總額為90.59億美元，其中以注資方式出資合計65億美元。

具體來看，中芯控股承諾出資25.035億美元並在新合資合同訂立前完成出資17.535億美元；上海集成電路產業投資基金、大基金承諾並已分別完成出資8億美元、9.465億美元；大基金二期、上海集成電路產業投資基金二期承諾分別向中芯南方注資註冊資本15億美元、7.5億美元，目前未完成出資。

需要強調的是，針對公司本次科創板發行，大唐控股和大基金均已放棄優先認購權，以戰略投資者參與本次發行。

對此，有業內人士認為，在持股比例較高情況下，兩家股東放棄優先認購，是更多“讓利”於市場參與者。

04 “家底”厚實、“家族”龐大

作為高科技企業，中芯國際長期堅持搞研發投入，公司2017年至2019年的研發投入佔營收比分別為16.72%、19.42%、21.55%。

高投入下，公司的專利儲備十分亮眼。

中芯國際披露，截至2019年12月31日，登記在公司及其控股子公司名下的與生產經營相關的主要專利共8122件，其中境內專利6527件，包括髮明專利5965件；境外專利1595件，此外公司還擁有集成電路布圖設計94件。

高投入也鑄就強盈利能力。

中芯國際披露，2020年第一季度，公司營業收入為64.01億元，同比增加38.42%；扣非後歸母淨利潤為1.43億元，而上年同期為-32,897.75 萬元；經

公司毛利率也在持續提升，公司2017年、2018年、2019年的綜合毛利率分別為24.76%、23.02%及20.83%。其中，公司於2019年優化了產品結構，提高了產能利用率，使得當年毛利率有所回升。

中芯國際的“家族成員”十分龐大。據披露，公司有控股子公司37 家，持有股份或權益的參股公司共26 家。

細查招股書，中芯國際的參股公司不乏亮點。其中，公司通過芯電上海持有長電科技股份14.28%，位列第二大股東。長電科技是A股最大的集成電路封裝企業。中芯國際與長電科技還聯合成立了凸塊加工公司。

中芯國際是鑫芯租賃的第三大股東，持股7.44%。鑫芯租賃是大基金的子公司。此外，公司全資子公司中芯控股持有中芯紹興23.47%股權、持有中芯寧波38.57%股權。

在非重要參股公司方面，中芯控股持有多家公司股權，如公司持有燦芯半導體34.75%股權。燦芯半導體是業內知名的IP公司。

作為大陸最先進的晶圓代工企業，中芯國際還有一個不為人知的B面，即廣泛參股股權投資企業。中芯國際披露，公司參股的股權投資企業多達13家。

比如，中芯晶圓持有上海聚源聚芯集成電路產業股權投資基金中心(有限合夥)的合夥財產份額31.63%；中芯晶圓寧波持有上海聚源載興投資中心(有限合夥)的合夥財產份額66.23%。

這麼個“大傢伙”如果登陸科創板，妥妥地會“圈粉”無數吧。（作者：李興彩 來源：上海證券報）