華夏幸福業績穩增回款創新高 瑞信等券商強推

4月26日,華夏幸福2019年度業績發佈會正式舉行。核心業績指標顯示,華夏幸福去年營業收入首次突破千億元,同比增長25.55%,歸屬於上市公司股東的淨利潤146.12億元,同比增長24.40%。綜合過去5年的數據來看,公司淨利潤已實現五連增,且連續五年現金分紅佔淨利潤比重均不低於30%。

瑞信研報指出,得益於更有效的成本控制,華夏幸福利潤增長基本符合預估。同時,產業新城業務穩健發展,可為其盈利增長提供更多支持。“我們看好華夏幸福產業新城模式的成功複製,維持‘跑贏大市’評級”,瑞信稱。研報顯示,現金回款的改善,使華夏幸福去年淨資產負債率下降了11個百分點,為207%。管理運營的79個產業新城中,22個累計現金流為正。尤其,通過與中國平安等戰略合作,融資結構進一步優化,土地端補貨及投資強度皆大幅提升。

瑞信之外,華創證券也給出了“強烈推薦”評級。華創證券認為,華夏幸福長期堅持的核心都市圈聚焦戰略,已收到顯著成效。新增簽約騰訊、欣旺達電子等 545 家企業,新增簽約投資額達1,956 億元。另一方面,新業務迅速打開局面,帶來新增長點,包括落地首個輕資產北京麗澤項目、獲取重資產武漢長江中心項目等。“收入構成的多元化,令華夏幸福穿越週期的能力進一步增強”,東吳證券、中泰證券、中金公司等也多予正面評級。

隨着都市圈戰略地位不斷提升,政策紅利逐步顯現,華夏幸福產城融合模式下的變現能力還將持續增強,業績穩健增長、持續盈利和股東高回報值得進一步期待,行業專家表示。

 

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