淨利大增135.72%，佈局彩妝的拉芳家化能翻身嗎？

4月27日晚，拉芳家化發佈2020年業績報告稱，實現營收9.84億元，同比增長1.97%；實現淨利潤1.17億元，同比增長135.72%。業內人士表示，主營業務收入下滑的拉芳家化淨利大增背後更多是入局彩妝領域獲得收益。不過，隨着完美日記、花西子等國產品牌以及歐萊雅等外資品牌對彩妝領域的加速佈局，拉芳家化想要通過彩妝業務提振業績沒有那麼容易。

主營業務下滑

針對此次淨利潤的大幅增長，拉芳家化方面解釋稱，報告期內公司持續加強電商渠道建設及佈局，深耕經銷業務渠道及時調整營銷戰略，在產品力、品牌力、渠道能力建設方面持續發力，推動公司整體利潤大幅增長。

從渠道方面來看，2020年拉芳家化電商及新零售渠道實現營收2.22億元，同比增長 79.91%。經銷渠道實現營業收入5.93億元，同比增長 0.13%；商超渠道實現營業收入1.67億元，同比下降32.86 %。

從業務方面來看，拉芳家化2020年主營業務都出現不同程度的下滑。拉芳家化2020年洗護產品營收7.79億元，同比下滑7.4%，香皂營收4197萬元，同比下滑27.67%。其中，營收支柱品牌“拉芳”“美多絲”實現營業收入7.18億元，佔營業收入的比重為73%。相較2019年的7.37億元有所下滑。

反觀其他業務，2020年營收為1.52億元，同比增長174.77%。也就是説，拉芳家化2020年營收及淨利的增長可能更多源於其他業務。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒分析稱，營收微增淨利大增，有可能是公司財務計算方式的不同導致。不過就拉芳家化去年的發展情況來看，可能更多源於渠道轉型、對高端產品及彩妝產品的佈局拓展等因素影響所致。

公開資料顯示，拉芳家化2017年登陸A股市場，主要從事洗護類、護膚類、彩妝類產品的研發、生產和銷售。從拉芳家化業務分佈來看，其他業務或為彩妝業務。

入局彩妝

與2020年淨利大漲形成鮮明對比的是，拉芳家化自上市以來淨利曾連續三年下滑。財報數據顯示，2017-2019年，拉芳家化淨利分別為1.38億元、1.27億元、4963萬元，同比下滑分別為7.64%、7.88%、60.97%。

或為提振業績，拉芳家化在2020年11月收購了彩妝品牌VNK，入局彩妝賽道。據瞭解，VNK為上海誠儒電子商務有限公司旗下品牌，成立於2017年，主要為用户提供口紅、眼影、眉筆等美妝產品。

雖然拉芳家化並未披露彩妝業務具體數據，但從其發展勢頭來看，較為樂觀。截至目前，VNK官方旗艦店粉絲數量達253萬人，其VNK方糖口紅月均銷售近10萬支。而在2020年“雙11”期間，VNK官方旗艦店銷售額超千萬元。而在彩妝業務加持下，拉芳家化在2020年迎來淨利增長。

對於此次收購，拉芳家化副總經理、董秘張晨曾在接受媒體採訪時表示，收購VNK是公司首次將版圖拓展至彩妝領域，未來將服務更多年輕消費者。在以日化產品為業務主體的基礎上，公司從洗護、護膚再到彩妝，品牌矩陣得以充實。

對於業務的擴充，拉芳家化還在繼續。2020年上半年，拉芳家化與廣東瀚森生物科技有限公司合資成立廣州肌安特生物科技有限公司，拉芳家化持股51%。瀚森生物是隸屬於東莞市瀚森集團旗下的專業醫美級化妝品ODM生產商，從事多肽系列產品研發，過去主要產品在醫美渠道銷售。拉芳家化表示，肌安特定位為敏感肌護膚品牌，未來將推出面向線上C端消費者的護膚品。

競爭加劇

據瞭解，2020年以來，全球頭部美妝集團不斷加大了對中國彩妝市場的佈局。2020年1月，資生堂在上海開設“資生堂致美創新中心”；2020年6月，歐萊雅中國舉辦首屆 BIGBANG 美妝科技創造營。2021年1月，聯合利華與美妝運營公司高浪建立合作，欲引入更多高端美妝品牌。

與此同時，多家國內大型日化公司也在加速佈局彩妝市場。2020年11月初，立白集團推出彩妝品牌半月浮生；2020年底，老牌日化上海家化也稱將推高端彩妝產品。此外，憑藉互聯網崛起的彩妝品牌完美日記和花西子也在不斷收割市場，加速線下佈局。數據顯示，截至2020年底，完美日記線下體驗店共計241家，遍及全國110多個城市。

反觀拉芳家化，相比較早早佈局彩妝領域的歐萊雅、完美日記等品牌，其在2020年末端才踏入彩妝領域，入局已晚。此外，拉芳家化渠道發展的不平衡也成為制約其發力彩妝市場的一大障礙。數據顯示，截至2020年底，拉芳家化線上渠道佔比僅為22.6%，而完美日記、花西子營收則主要依靠線上渠道。

伍岱麒表示，隨着眾多新彩妝品牌的崛起，拉芳家化寄希望的彩妝面臨較大競爭。另外，隨着佈局加大，營銷及管理費用也在不斷增加，這將在一定程度上侵蝕企業利潤。

來源：北京商報，作者：錢瑜 張君花