作者：戴鄂
編輯：繆凌雲
來源：獨角金融
1月22日，主板上市的常熟銀行（601128.SH）宣佈“換帥”了。
2020年下半年，常熟銀行日子不好過，“肺結節事件”、營業利潤首次負增長等負面新聞接踵而來。
“羣體性肺結節事件”令常熟銀行股價從10月22日開始連跌7日，市值蒸發60億元。微信公號行長助手稱，至10月29日，常熟銀行患病員工已達106人，還有3人“已確認肺癌”。
進入新的一年，常熟銀行更換了領導班子，重新出發。
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新任董事長、行長獲核准
根據最新公告，常熟銀行收到了監管部門的核準批覆，新任董事長莊廣強、新任行長薛文將走馬上任。
莊廣強此前是常熟農商銀行的黨委書記、行長，早年間還在農業銀行徐州分行及邳州支行擔當管理方面的職務，莊廣強在連雲港東方農商銀行做過行長、董事長。
薛文上位行長之前，擔任着常熟農商銀行黨委副書記、副行長職務。他的職業經歷主要是在常熟農商銀行所屬單位任職，也做過連雲港東方農商銀行的副行長。
值得一提的是，常熟銀行是連雲港東方農商銀行的第一大股東。
獨角金融注意到，去年年底常熟銀行更換領導班子的決定，已經獲得了董事會的通過。除了董事長、行長之外，5位分管不同領域的副行長、董秘及證券事務代表也都換人了。與此同時，公司章程作出了修訂。
領導班子大調整的背後，是常熟銀行業績增長乏力的骨感現實。
2017年到2019年，常熟銀行的營業收入分別為49.97億元、58.24億元、64.45億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為12.64億元、14.86億元、17.85億元，均保持着較快的規模增速。
然而，到2020年前三季度，常熟銀行的營業利潤出現了首次同比負增長；經營活動產生的現金流量淨額為-4.19億元，由正轉負同比減少了105.27%。第三季度單季度的營業收入、營業利潤，同比2019年同期均有下降。
獨角金融整理
1月25日晚間，常熟銀行發佈了2020年度業績快報，全年營收65.82億元，同比增長2.13%；營業利潤22.49億元，同比減少1.23%；歸屬於股東淨利潤18.03億元，同比增長1.01%。
來源：業績快報
盈利增長來到瓶頸，並不意味着常熟銀行沒有足夠的發展空間。一直以來保持的較低不良率，就是常熟銀行的優勢所在。
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零售貸款超50%，不良率持續走低
同其它銀行一樣，吸收存款、發放貸款所產生的利息淨收入佔據了常熟銀行營業總收入的絕大部分比重。而常熟銀行獨特的地方在於，作為一家上市農商銀行，它的零售貸款佔比超過了50%，是全國獨一份。
根據財報，2018年末、2019年末、2020年三季度末，常熟銀行的貸款總額分別為927.95億元、1099.44億元、1308.6億元，其中個人貸款分別為473.45億元、591.42億元、735.51億元，佔比分別為51.02%、53.79%、56.21%，比重正在不斷增加。
作為最大的個人貸款項目，各報告期末，個人經營性貸款的佔比保持在貸款總額的三分之一左右。
值得一提的是，貸款不良率較低一直是常熟銀行的優勢所在。整體不到1%的不良貸款，遠遠低於國內農商銀行4%左右的水平，且常熟銀行不良率持續下降。
分類型來看，個人貸款佔比較高，但是不良率整體優於常熟銀行的公司貸款業務。另一方面，常熟銀行近兩年來的個貸不良率小幅上升，對公不良率則持續下降。
獨角金融發現，在整體不良率下降的同時，常熟銀行個人經營性貸款、興福村鎮銀行的貸款不良率上升較快。
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增長較快的業務，不良率增速較快
首先，佔據貸款總額三分之一的個人經營性貸款，不良率從2018年末的0.72%，已經上升到2020年中的0.99%，增加了0.27%，已經高出了公司的整體不良率0.96%的水平線。
來源：常熟銀行財務報告
其次，興福村鎮銀行放貸規模從2018年末的140億左右，迅速增長到2020年中的190億，佔比在15%以上，不良率也達到了1.04%，超過了常熟銀行平均水平。
常熟銀行持股90%的興福村鎮銀行，註冊資本是13.8億元，投管行註冊地在海口市瓊山區，興福村鎮銀行控股的30家村鎮銀行主要分佈在湖北、江蘇、河南、雲南四個省份。
對於專注小微下沉市場、服務個體户與小企業主的常熟銀行來説，興福村鎮銀行是其重要佈局。2019年7月5日，興福村鎮銀行獲得銀保監會批准開業，擔當董事長的正是常熟銀行現任董事長莊廣強。
從2020年半年報來看，興福村鎮銀行的貸款結構也是以個人經營性貸款為主導的，2020年中佔比達到該行貸款總額的68%。
可見，在疫情之下，服務小微經營者的常熟銀行，自身的盛衰也跟小微經營者的生存光景綁定在一起。
你認為領導班子的更替，會讓利潤增長失速的常熟銀行找到動力嗎？歡迎留言交流。