子公司對賭期滿業績變臉，半年虧近700萬，松發股份跨界教育埋雷

8月18日，“高端日用瓷”龍頭松發股份(603268.SH)發佈2021年半年度報告。報告顯示，松發股份上半年實現營業收入1.86億元，同比增長9.1%;歸屬於上市公司股東的淨虧損為1000.01萬元，同比下降883.57%。

AI財經社注意到，在松發股份主要的控股參股的9家公司中，有6家公司上半年都處於虧損狀態。其中，北京醍醐兄弟科技發展有限公司(以下簡稱“醍醐兄弟”)虧損最為嚴重。

公開資料顯示，醍醐兄弟創立於2011年，是一家互聯網教育直播雲和虛擬教育網絡運營商，主要為線上教育機構提供在線教育直播技術服務及音視頻互動直播服務，主要客户包括少 VIPKID，大學生考試在線、考蟲網、腰果公考等新興在線教育機構。

2017年5月，松發股份擬以自籌資金2.295億元收購五蓮正心修身股權投資合夥企業(有限合夥)、北京創新方舟科技有限公司、北京學而思教育科技有限公司三方持有的北京醍醐兄弟科技發展有限公司(簡稱“醍醐兄弟”)51%股權，進軍互聯網教育直播。

彼時，五蓮正心修身股權投資合夥企業(有限合夥)及部分自然人承諾，醍醐兄弟2017年度、2018 年度、2019 年度、2020 年度實現的淨利潤分別不低於2500萬元、3250萬元、4225萬元、5225萬元，利潤補償期間內實現的累計淨利潤總數不低於1.52億元。

不過從業績實現情況看，醍醐兄弟可謂是踩線完成業績承諾。財務數據顯示，2017年度、2018 年度、2019 年度、2020 年度，醍醐兄弟分別實現淨利潤2546.51萬元、3485.50萬元及 4156.08萬元及 5293.08萬元，累計淨利潤15481.17萬元。

由有累計淨利潤超過累計承諾業績，作為業績承諾方的五蓮正心修身股權投資合夥企業(有限合夥)及部分自然人不需要對松發股份進行業績補償。

而承諾期一過，醍醐兄弟便開始出現業績變臉情況。根據2021年上半年財報披露，該公司報告期內淨虧損達698.95萬元。

松發股份在半年報中坦言，受國家政策的影響，醍醐兄弟原有主營業務教育直播雲的業務收入已經呈現下跌的趨勢。“經過對國家政策的分析判斷，醍醐兄弟擬逐步改變原有的社會化的在線教育公司商業模式，進而拓展“公辦學校教室的遠程化改造”這一市場空間。”(文|AI財經社 夏天)