隨着新能源汽車的飛速發展，鋰資源需求呈現爆發式上漲，為了不被海外鋰輝石握住咽喉，豐富鋰礦提取方式與供給渠道迫在眉睫。在今天的一則草案的出爐使得A股鹽湖提鋰概念板塊直接被點燃！消息面上，據青海省政府消息，《建設世界級鹽湖產業基地行動方案》初稿出爐。並且建設世界級鹽湖產業基地行動方案編制領導小組擬於5月20日在北京召開《行動方案》國內專家論證會，確保行動方案更具科學性、前瞻性和可操作性。由於國內約90%的鋰資源賦存於鹽湖滷水，主要集中分佈於青海西藏地區，儘管行動方案尚未落地，鹽湖提鋰再次成為市場的焦點。
鋰資源需求日益增長態勢不變
鋰是實現碳中和目標的戰略資源，關係到新能源汽車、光伏產業的發展，也是動力電池、儲能電池必不可少的原材料之一。而近期新能源車的熱度不減，根據EV sales數據，從4月披露的數據來看，國內4月新能源汽車銷量20.6萬輛，同比增長1.8倍，隨着新能源車景氣度上行這將會加大上游鋰資源的需求，“搶礦大戰”一觸即發，白色石油將持續迎來更大量級的需求！
國內新能源車銷量（萬輛）
資料來源:中汽協、中泰證券研究所
鋰資源不像石油、天然氣等能源，如果世界萬一發生大的正經格局變化，供應鏈安全對於每一個國家都將岌岌可危。目前鋰資源儼然成了“扼住下游整車企業咽喉”的“無形之手”，其重要地位不言而喻。IEA此前就敦促西方國家加大對這種“白色石油”的儲備，後續多國已經圍繞鋰資源在展開競爭與角逐了，後續不排除還會納入更多新能源金屬，價格會繼續被推升。
全球鋰鹽需求
鋰資源需求不斷擴大，增加國內鋰鹽渠道迫在眉睫
我們知道鋰輝石精礦，是生產碳酸鋰的原材料，但是隨着鋰資源缺口逐漸擴大，一直獨佔鰲頭碳酸鋰價格呈現火箭式上漲趨勢，據機構測算，未來5-10年，鋰的需求年複合增接近30%，而供給側年複合增長只有20%出頭，供需缺口不縮反擴，個趨勢將進一步帶動鋰價急劇上漲！增加鋰鹽獲取的渠道勢在必行！
鋰鹽價格進一步上行
鹽湖提鋰有望成為全球鋰供給的基石
與其坐以待斃，不如主動出擊，對於未來這個新能源時代，加大對全球鹽湖鋰資源的開發力度勢在必行。那是因為鋰電池必備原材料中，而碳酸鋰主要就是通過鹽湖提取，相比起其他鋰礦提取方式，鹽湖提鋰具備資源規模優勢。在全球探明鋰資源中，58%為鹽湖滷水類型，26%為偉晶岩固體鋰礦，其他包括黏土、油田和地熱滷水等；在中國本土探明鋰資源中，約79%為鹽湖類型。目前青海東台吉乃爾、西台吉乃爾、察爾汗、一里坪和西藏扎布耶鹽湖等已基本實現工業化生產，產能規模約達到10萬噸。
對於國內而言，不僅因為傳統生產工藝的限制，還有鹽湖所處高海拔地區的地理限制，致使短期新增投產的僅有藍科鋰業2萬噸碳酸鋰項目，預計於21年下半年工程完善。
鹽溯項目擴建規劃
儘管鹽湖提鋰被寄予厚望，但目前產量過半仍被礦石佔據。而鹽湖提鋰的技術研究將主要圍繞優化前端提鋰能力以及後端鋰鹽生產兩方面展開。有機構指出，目前，青海東台吉乃爾、西台吉乃爾、察爾汗、一里坪和西藏扎布耶鹽湖等已基本實現工業化生產，產能規模約達到10萬噸。通過鹽湖生產單噸碳酸鋰的現金成本為4000-6000美元，顯著低於硬巖礦提鋰的現金生產成本（生產單噸碳酸鋰的現金成本為6000-9000美元），因此鹽湖提鋰的登場重塑全球鋰行業的價格體系。
圖：未來鹽湖資源結構
得鋰資源者得天下所言非虛，2021 年鋰資源新增供給有限，鋰資源作為是新能源車領域中鋰電池的重要原材料，鋰資源行業與新能源汽車行業將共同發展。目前我國鋰鹽湖資源儲量豐富，對於未來我們認為，鹽湖提鋰市場接下來有望持續活躍的原因有兩點，一是目前樹脂吸附法工藝對鹽湖提鋰終端產品品質提升明顯，已經與礦山冶煉方式得到的碳酸鋰質地幾無差距。二是當前碳酸鋰價格已經較低點實現了超過1倍的提升，正是企業做資本開支提升產能的合適時點。另外，國內未來五年潛在的鹽湖提鋰規劃大約為20萬噸，對應200億資本開支和40億的樹脂及設備訂單體量，無論是提鋰廠商還是技術/設備提供方都具有巨大的利潤提升空間，若能把“鋰”從鹽湖中順利“帶走”，在新能源時代，我們將掌控未來!
相關個股關注
藍曉科技：樹脂/設備供應商，吸附法提鋰技術的產業化是公司金屬板塊新的重要增長點之一，是公司向新能源領域應用擴展的良好開端。
鹽湖股份：旗下藍科鋰業是國內最大的鹽湖提鋰生產商
科達製造：藍科鋰業參股公司
西藏城投：公司已經擁有成熟的鹽湖開發技術，一期計劃碳酸鋰產能5000 噸，已建成鹽田面積12 平方公里，二期規劃碳酸鋰產能15000 噸，三期規劃碳酸鋰產能20000 噸。
西藏礦業：擁有國內最優質的鹽湖資源，控股子公司西藏扎布耶公司負責對公司擁有西藏扎布耶鹽湖的鹽湖提鋰及硼礦的開採。
藏格控股：第二大鹽湖提鋰生產商，藏格鋰業於2017年11-12月在察爾汗鹽湖生產現場進行了提鋰驗證試驗，成功製得公斤級碳酸鋰樣品，察爾汗鹽湖擁有的鋰資源折算為碳酸鋰在170萬噸左右。“年產2萬噸碳酸鋰項目一期工程”（年產1萬噸碳酸鋰）於2019年1月建成投產。
越聲理財投研部
2021.05.19
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