深富平台：後市大概率維持板塊輪動節奏

回顧週一A股行情，滬深兩市大幅反彈。A股三大指數高開高走，早盤維持明顯的強勢上攻態勢；午後股指繼續保持高位震盪，全天呈現單邊拉昇格局。從盤面上來看，除了大金融板塊面臨回調之外，普漲行情再現，題材股表現活躍，賺錢效應較強，市場情緒明顯回暖。

　　目前市場自發反彈，高景氣度板塊領漲，市場人氣出現較快的恢復。近期市場資金調倉換股勢頭較為明顯，開始加速向有產業政策支持的板塊積聚，傳統績優藍籌股調整趨於穩定，後續等待調整結束可再次進行關注。操作上看投資者可中小倉位參與反彈，等待反彈趨勢確認再逐步加大倉位參與市場。

　　就後市而言，結合盈利預期來看，目前A股整體估值依舊處於低位，科技行業持續維持高增速，消費題材仍有回暖空間，A股整體基本面支撐較強，指數長期震盪向上走勢延續。

　　後市行情大概率繼續維持板塊輪動節奏，只是輪動的板塊出現了變化，建議輕指數重個股，對於已經處於高位的鋰電池、半導體等板塊需謹慎，適當關注軍工、證券等板塊的輪動機會。

　　另外，在成長製造和價值間保持均衡配置，成長板塊內部高位切低位，逐步左側佈局部分高景氣的消費醫藥細分行業，並適當參與金融板塊估值修復的機遇，靜待四季度的風格切換。

　　8月份A股市場處於震盪顛簸期。前期漲幅過大、預期過高、交易過度擁擠的賽道股已經如期補跌，金融地產等低估值低成長傳統產業板塊出現補漲或修復，但是，基於中期基本面判斷，系統性的風格切換很難出現，科創成長方興未艾。建議趁顛簸期，繼續掘金市場關注度不足的科創“小巨人”。

　　週期、消費和科技的輪動是市場的主要特徵，不過基礎依然是估值，尤其是業績披露期。同時市場的資金活躍，交易成本的累積，也是風險的累積，這個是需要謹慎的地方。從策略上看，市場依然堅持交易策略，跟隨短期資金的方向獲取短期收益。更多的是從價格和漲幅上尋找安全邊際。機會上看軍工板塊的上升趨勢未改依然值得關注，高端裝備製造受政策驅動主題性機會也值得關注。

　　此外，“共同富裕”和“專精特新”政策，將會強化小盤成長主線。短期來看，政策的不確定性可能會抑制外資的風險偏好，A股風險溢價上升，加劇微觀結構調整。中期來看，“共同富裕”政策也將強化小盤成長主線。

　　投資者可關注在高通脹壓力下表現較好並具有價格轉嫁能力的醫藥公司和食品飲料公司，符合政策引導方向的體育用品、基建和工業互聯網板塊，以及中長期景氣向好的光伏、半導體、新能源車等新能源和先進製造板塊。