創值測評中心
新材料的研製和應用，是人類對物質性質認識和應用向更深層次的進軍，極大地促進了技術的發展和產業的升級。新材料在A股市場形成了多達200多家的概念股，這些上市公司的市值質量如何呢？
對於投資者來説，市值不僅在大，更要好。市值大反映市值規模，只是好的一部分。因為市值大並不能説明市值的質。首先，市值大不能反映股本的升值性。市值是股本與股價的乘積，市值大有可能是股本的投入大、股價為負所致。其次，市值大不能反映股權的增值性。市值與已有的股東賬面價值相比，有可能市值低於股東賬面價值，而使得股東增值為負。其三，市值大不能反映市值的內在支持性。市值被內在價值所支持，如果支持力不強，就會使市值缺乏穩定性、持續性。因此，市值不能僅以規模論好；應該從市值規模、股本升值、股權增值、內在支持等方面評價市值質量，才能發現真正的市值之好。
為此，我們根據2020年12月底的資本市場數據、2020年三季度底的財務數據，對數據齊全的新材料A股的204家上市公司進行了市值質量測評。首先，按市值規模大小計算各上市公司的市值規模；其次，按股本升值高低計算出各上市公司的股本升值率；其三，按股權增值多少計算出各上市公司的增值額；其四，按內在支持力強弱計算出各上市公司的內在支持力；最後，將市值規模、股本升值、股權增值、內在支持四項綜合計算評析，計算出各上市公司的市值質量指數。
一、市值規模，誰最大？
市值規模反映出公司的實力及影響力，市值大小成為衡量上市公司實力大小的重要標杆。
按照市值=股價X股本的公式計算各個上市公司的市值，並且根據規模大小排序如下：
市值規模50大
二、股本升值，誰最高？
從市值計算來説，股本與股價是市值形成的兩大要素。股本是股東實際投入公司的資本，股價是指市場給出的股票交易價格；相對股本來説，股價比較活躍，它直接傳導市場波動，導致股本的升跌變動。因此，股價是市值變化的關鍵因素，是股本升值的主導因素。
按照公式：股本升值率=1-股本市值比計算出各個上市公司的股本升值率，並且根據高低排序如下：
股本升值50高
三、股權增值，誰最多？
市值規模大沒有減去已有的股東權益等賬面價值，有可能是投入的賬面價值大所致的大；只有市值減去股東權益賬面價值的增加值即市場增值（股權增值），才是創造的新增價值。
按照市場增值（股權增值）=市值-股權賬面價值的公式計算出各個上市公司的市場增值，並且根據其多少排序如下：
股權增值50多
四、內在支持，誰最強？
市值是被內在價值所決定，被內在價值所支持；市值被內在價值的支持就是市值被賬面價值、當前業績延續值、未來業績增長值所支持。
按照股東賬面價值、股東當前增值延續值、股東未來增值增長值對市值影響的迴歸係數及加權計算出各個上市公司的內在支持力，並根據其強弱排序如下：
內在支持50強
內在價值支持力計算方法為：在確定股東賬面價值、股東當前增值延續值、股東未來增值增長值對市值影響的百分位數迴歸係數基礎上，按最高分值標準化處理，然後等權重計分。
四、市值質量，誰最優？
市值之大是規模，股本之升是增量，股權之增是增值，內在之撐是基礎，四者構成了市值之優的核心內容；按照市值規模、股本升值、股權增值、內在支持等權重計算出各上市公司市值質量指數，並根據分值大小排序如下：
市值質量50優
市值質量指數計算方法為：首先，分別將市值規模、市場增值按最高分標準化處理；然後，將其與股本升值率、內在支持力等加權相加計算。
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