2022年2月17日易華錄（300212）發佈公告稱：鵬華基金、華夏基金、信泰人壽、太平養老、志開投資、華寶證券、溪牛投資、弦高資產、鑫元基金、廣發證券自營、申九資產、平安資管、新華資產、摩根華鑫基金、國泰基金、平安基金、望正資產、深圳景泰利豐投資發展有限公司、光大保德信基金管理有限公司、趣時投資、太平基金、象限基金、和聚投研、浙商證券研究所、九泰基金、汐泰投資、千合資本、華安證券、仁布投資、橫琴人壽保險有限公司、平安證券、荷和投資、華泰柏瑞基金管理有限公司、浙商證券自營、誠暘投資、京華山國際、國君資管、海宸投資、華安財保、鴻道投資、浙江價遠投資投研、富業盛德資產管理有限公司、進門財經、華銀天夏基金於2022年2月15日調研我司。
本次調研主要內容：
問：數據湖業務未來的市場空間預測?
答：近年來國家政策及資金支持力度持續加大，進一步強調數據安全性問題，黨管數據是大勢所趨，易華錄數據湖業務具有很大的市場空間。①藍光市場空間：到2025年，全球數據量預計達175ZB，中國40ZB。如光存儲市場需要僅佔1%，也有近40萬PB的市場需求，目前數據湖藍光已部署約3000PB，還有非常大的增長空間。②超級存儲雲市場空間：以運營商為例，公司與運營商合作共同開展超級存儲雲業務，為政府、企業、行業客户提供海量冷數據存儲服務。三大運營商合計政企客户2000萬，假設保守估計用光存儲方案的客户轉化率只有1%，也對應約20萬的政企客户，市場空間很大。③數字視網膜空間：根據公開數據，中國目前有超過3.5億個監控攝像頭，全球約50%的攝像頭在中國。預計到2025年中國攝像頭總數在5億個左右，約65%的攝像頭有視頻解析需求，市場空間足夠大。公司數字視網膜可以為落湖城市及其他城市提供視頻解析服務，目前易華錄已落地30多個數據湖，單個城市數據湖接入的視頻數據在3-5萬路，會逐步採用易華錄的視頻解析服務。依託數據湖中的算法、算力和存儲空間，基於現有33個數據湖，如果按保守估計，每個數據湖採購1萬路視頻解析服務，易華錄可提供33萬路視頻解析服務，按照單路視頻解析價格1000元左右計算，落湖城市的潛在視頻解析市場空間在3億元左右。此外，1萬路視頻解析後還將帶動約10PB的存儲需求。④企業數字化市場空間：僅徐州數據湖就已有幾十家企業的數據存儲；目前國有企業有50多萬家，營收規模將達萬億級，我們可以以國資體系+數據湖兩種模式切入。企業數字化採購規模很大，據統計2019年企業數字化採購規模接近6000億，增速60%。⑤數據銀行：撫州數據銀行作為試點，建設期預計營收在千萬級，經測算，單個“數據銀行”進入運營期後，預計年收入以每年10%的速度持續增長，之後我們會在30多個數據湖裏進行推廣。
問：請具體講解一下“數據銀行”的盈利模式及收入預測.
答：“數據銀行”核心在於幫助政府實現數據的資產化。供給端：在取得政府數據授權後，對數據進行受託存儲、治理、加工以及包裝成相應的數據產品。需求端：以治理後的數據產品為企業提供服務。具體有兩種模式：一種是平台性的產品。比如為產業金融平台提供數據支撐和平台支撐，依託政府數據向銀行提供借款方的個人畫像，賺取數據服務費和平台使用費，在一個GDP為千億級的地級市，預計年收入百萬-千萬級，且可長期運營產生收入。第二種是受託數據實驗室的服務模式。比如同某生命科學院的合作，依託“數據銀行”中搭建的隱私計算平台——數據實驗室，讓相關研究團隊入駐其中，在保證數據不出實驗室的前提下，將取得授權、經過脱敏的數據提供給客户進行數據挖掘利用，賺取數據使用費及算力算法使用費，預計年收入百萬-千萬級。
問：“數據銀行”和數據交易所的區別是什麼?競爭優勢?
答：數據交易所的定位是一個數據集市，由數據的供需雙方自由的在平台上進行交易，沒有穩定數據源，無法保證數據安全。相對的，“數據銀行”以政府數據作為穩定的數據源，供給側是完備的，且取得政府數據合法合規授權。同時依託“數據銀行”平台的區塊鏈能力，數據隱私計算能力以及數據治理能力，保障數據能夠安全可靠地進行挖掘利用，實現數據的資產化、價值化。
問：“數據銀行”業務在細分領域提供哪些服務?應用場景?
答：在細分領域公司將與專業生態服務廠商/地方大數據公司合作。目前已經上架了包含身份信息認證、企業工商信息查詢、涉訴信息查詢等25項標準化數據產品，構建了商保直賠、三農信息助貸、精準農業氣象服務、慢病健康管理、組學數據受託存儲與運營、交運碳中和等20餘個數據運營場景。如在個人借貸場景中，在用户授權的情況下，數據銀行能夠利用個人多維度數據，為銀行等提供用户各類信息的驗證渠道，為風險控制提供權威可信的依據；在農業綜合氣象服務場景中，“數據銀行”彙集多層級多維度氣象數據，開發精準氣象預警和預測模型，助力農業種植園實現智慧化澆水、施肥、打藥，提高農產品的產量和品質。
問：未來汽車自動駕駛領域易華錄是否有佈局?
答：未來汽車自動駕駛產生的數據體量十分可觀，高誠科技、華錄易雲等易華錄控參股公司已經在全國交管平台及車聯網等領域佈局多年，具備強大的數據基礎優勢，且目前來看“黨管數據”是大勢所趨。
問：對於今年政府財政及政府採購意願預期?藍光銷售預期是多少?
答：國家從2016年開始規劃對數據的管理和存儲，華錄集團的核心產品藍光存儲作為低能耗的存儲產品，能滿足新基建和數據要素的要求。同時，數據湖滿足國家十四五期間提出的“碳中和”的要求，政策及財政支持力度較大。各地數據湖項目主動承擔當地數字化轉型和構建數字經濟產業生態的牽頭引領工作，通過政府數據化服務給企業賦能，促進企業的數字化轉型，提升企業的競爭力，也能提高政府的税收。目前生態已比較良好，預計今年與華為及三大運營商在藍光銷售量上會有大的突破。
問：公司可轉債調整為非公開發行融資的進度?短期內如何解決資金問題?
答：由於會計處理政策調整，公司目前的利潤情況不符合可轉債的發行要求，公司將會調整為非公開發行的融資方式，具體進展請參見公司公告。在此期間，公司會通過控股股東資金支持、銀行貸款等多種方式來解決資金問題。
易華錄主營業務：推動公共大數據融合開放,深化大數據、雲計算、智慧城市創新應用,提供海量數據存儲、計算、城市大腦等大數據增值應用、運營等服務
易華錄2021三季報顯示，公司主營收入18.78億元，同比上升15.33%；歸母淨利潤1.48億元，同比上升1.78%；扣非淨利潤7823.89萬元，同比下降32.47%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.79億元，同比下降11.28%；單季度歸母淨利潤-1592.77萬元，同比下降62.23%；單季度扣非淨利潤-4834.28萬元，同比下降125.6%；負債率63.86%，投資收益3461.62萬元，財務費用2.06億元，毛利率42.85%。
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為36.57。近3個月融資淨流出3533.76萬，融資餘額減少；融券淨流出2040.37萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，易華錄（300212）好公司評級為3星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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