華誼兄弟2021年靠賣股權扭虧為盈，內容主業元氣尚待恢復

1月28日晚間，華誼兄弟發佈2021年度業績預告，預計2021年歸屬上市公司股東的淨利潤2252萬至3371萬，相比上年同期扭虧為盈；扣非後淨利虧損9.27億至9.38億，相比上年同期的10.18億有所收窄。

一邊是淨利潤實現盈利，一邊是扣非後仍然虧損，去年華誼的高額非經常性損益不容忽略。業績預告稱，2021年公司非經常性損益淨額達到9.6億，主要包括股權投資和金融資產的處置損益，以及因股價變動引起的金融資產公允價值損益。

換言之，處置股權換來的資金，成為2021年華誼扭虧的重要力量。

去年8月，華誼出讓天津實景娛樂公司15%的股權，後撤出馮小剛電影公社。去年9月，華誼也出讓了英雄互娛的部分股份，從遊戲投資中抽身。據華誼2021年三季度財報，其餘處置股權的公司還包括華誼影城（蘇州）、華誼騰訊娛樂、騰訊音樂、貓眼娛樂等。

從實景娛樂、遊戲再到影城，除了賣股權換錢，一系列“斷舍離”的動作也被視為華誼迴歸主業的信號。業績預告寫道，“（公司）逐步推出部分與主營業務整合度較低、與公司產業鏈協同度較弱的投資項目”，“迴流資金用於補充公司流動資金等，更好地支持公司主營業務發展戰略的推進”。

不過，至少在2021年，華誼的內容製作業務尚未恢復元氣。

電影業務上，華誼交出的答卷不算漂亮。主投影片中，最高票房是跨年上映的《温暖的抱抱》，計入2021年度的票房成績約6.87億。接着是春節檔的《侍神令》拿下2.74億票房。此後華誼接連推出《陽光劫匪》《超越》《盛夏未來》《鐵道英雄》等影片，但以上電影帶來的票房收入十分有限。

華誼參投作品中，不乏《你好，李煥英》《我和我的父輩》等高票房電影，但公司也沒有從中嚐到太多甜頭。《你好，李煥英》票房收入超過27.25億時，華誼來源於該影片的營業收入約為860萬至1031萬元；《我和我的父輩》拿下10.55億票房時，華誼來源於該影片的營業收入約為150萬至190萬元。

此外，華誼似乎也在探索國內大銀幕之外的放映渠道。首先是國際電影項目投資。華誼旗下子公司參投韓國科幻電影《勝利號》在Netflix上線，參投的荷蘭弟主演電影《謝里》先後在北美院線和AppleTV+上線。

同時，華誼也投資了相當數量的電視劇、網劇和網絡電影。但已上線的影視項目乏善可陳，僅有馮小剛的《北轍南轅》有一定熱度，但馮小剛已和華誼分手，《北轍南轅》背後的主投方是愛奇藝。

同時，“缺錢”這個老生常談的話題，去年仍然如同陰雲籠罩在公司頭頂。與業績預告同日發佈的還有向銀行申請2億綜合授信的公告，這意味着華誼抵押股份借錢之路仍在繼續。去年12月，王中軍王中磊兄弟累計減持華誼超過1%的股份，用於償還股票質押融資，降低質押風險。而根據公司9月發佈的公告，王中軍、王中磊所持質押股份數量佔其所持股份比例的91.5%。

2021年金雞開幕論壇上，談及公司未來發展規劃，華誼CEO王中磊也將內容創作放在重要位置。他表示，華誼“有自己經常合作的導演、編劇、製片人，有很大的電影行業的瞭解度和高度”，會在未來每年集中資源做一兩部頭部作品，取得“很好的市場回報”。

頭部作品之外，王中磊也提出，華誼也尋求更多年輕化創作。而華誼的年輕化內容佈局已經邁出第一步。去年陳正道執導的爆款網劇《愛很美味》將推出電影版，由華誼兄弟和企鵝影視出品，預計於2022年上映。

更值得注意的是，除了實體院線電影，王中磊也對網絡院線表現出濃厚興趣。他公開發言稱，願意和網絡平台共同投資打造優秀的、“不一定要在電影院視聽”的作品。“如果網絡院線有一條新的跑道，我願意繼續做第一個吃螃蟹的人。”

部分“放手”實景娛樂和遊戲，改找新的發行渠道，王中磊依然活躍地搜尋電影的新變現方式。但不變的是，優質內容仍然是電影公司立足的基石。2020年《八佰》一部主控爆款影片，就為華誼扭轉了主營業務上的頹勢，據公告計算，影片為華誼帶來約6億元收入。

華誼的待上映片單中，羅蘭·艾默裏奇執導的《月球隕落（Moonfall）》北美已定檔2月4日。作為主出品方的《宇宙探索編輯部》由郭帆監製、孔大山執導，在平遙國際電影展上斬獲五項大獎，預計於2022年上映。有華誼參與的影片中，也不乏陸川導演的《749局》、周星馳導演的《美人魚2》、曹保平導演的《涉過憤怒的海》等知名導演的作品。華誼的片單能否在2022年讓公司打一場翻身仗，依然有待觀察。